臺灣博碩士論文加值系統

自從民國89年6月30日全權委託投資業務通過立法後，投資人有了另一新的理財工具。可是該業務開放一年半載後，其業務量並未如預期般理想。本研究採用Mark Bergen等三人於1992年所提之代理理論在行銷上運用一文之模式，以2001年台灣500大企業為例，透過問卷發放，藉以了解影響法人委託投顧/投信業進行代客投資操作之因素為何?
研究結果顯示，投資人在重視投顧/投信特質因素構面可分為「背景資料」、「嚴格控管」、「建立制度」、「服務親切」、「專業水準」及「量身訂作」六個，不同類型投資人其重視投顧/投信特質因素亦不同。
在考量委託環境因素方面，本國法人基本資料中，不同公司成立年數、資本額及員工人數在所有因素上皆有顯著差異;不同股票發行情形在委託金額及委託資產類別上有顯著差異; 不同產業類別在委託金額、委託資產類別、委託投資標的、委託時環境因素有顯著差異。而不同法人資本額與員工人數在採取委託行動方式上有顯著差異;而不同法人股票發行情形與員工人數在委託契約形式上有顯著差異。
最後，根據研究結果對企業提出建議。

When the Investment Discretion has been passed on June 30, 2000, Institutional Investor has a new kind of financial instrument. However, one and a half year later, transaction is not as good as prediction. The research applies the Agency and Related Theories in marketing by Mark Bergen etc in1992 as a basis. In terms of the surveys to 500 large institutional Investor ranked by enterprises in Taiwan, We can understand what are the factors affecting Institutional Investor to entrust Investment Advisory/ Investment Trust Company to Investment Discretion.
The result shows that institutional investors pay attention to the characters of Investment Advisory/ Investment Trust Company, including of six factors “background” 、“seriously control” 、“establishing system” 、“kindly service” 、“profession” 、“taking investor measurement”. Then, which factors are dominant depends on different kind of investors. In the evaluation of several environment factors about entrusting agency to investment, from the basis data of institutional investor, the difference of age, capital and employee’s members in all factors is significant; the difference of public outstanding in the factor —the amount of entrusting and the kind of entrusting asset is significant; the difference of industry in the factor — the amount of entrusting, the kind of entrusting asset, the target of investment and the environment at entrusting is significant.
At last, suggestions are proposed to institutional investors according to the result of the study.

第一章 緒論
1.1 研究背景與動機 ‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧1
1.2 研究目的 ‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧2
1.3 研究架構 ‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧3
1.4 研究範圍與對象 ‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧3
1.5 研究步驟 ‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧4
第二章 文獻探討
2.1 產業特性 ‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧5
2.1.1何謂全權委託投資 ‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧5
2.1.2立法緣由 ‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧5
2.1.3全權委託投資業務參與者、市場概況及重要規定 ‧‧‧7
2.1.4全權委託投資業務之特色‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧18
2.1.5業務簽約後常見的問題及可改進方向‧‧‧‧‧‧‧‧20
2.1.6業務相關文獻探討‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧21
2.1.7彙整委託人重視投顧投信特性之相關變數‧‧‧‧‧‧22
2.2 代理理論‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧23
2.2.1代理理論模型‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧28
2.2.2相關代理理論文獻探討 ‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧ ‧32
第三章 研究方法
3.1操作性架構與研究變數‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧34
3.1.1操作性架構‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧34
3.1.2研究變數‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧36
3.2 研究假設‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧38
3.3 問卷設計‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧41
3.4 研究對象及資料蒐集‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧44
3.4.1研究對象‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧44
3.4.2抽樣設計‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧45
3.4.2資料收集‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧45
3.5 資料處理與分析方法‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧48
3.6 信度與效度分析‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧50
3.6.1信度‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧50
3.6.2效度‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧52
3.7 研究限制‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧54
第四章資料分析
4.1 投顧投信特性因素之分析‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧55
4.2 本國法人基本資料在重視投顧投信特性因素之分析‧‧‧‧‧59
4.3 本國法人基本資料在委託環境變數之分析‧‧‧‧‧‧‧‧‧68
4.3.1本國法人成立年數在委託環境變數之分析‧‧‧‧‧‧68
4.3.2本國法人股票公開發行情形在委託環境變數之分析‧‧75
4.3.3本國法人產業類別在委託環境變數之分析‧‧‧‧‧‧81
4.3.4本國法人資本額在委託環境變數之分析‧‧‧‧‧‧‧87
4.3.5本國法人員工人數在委託環境變數之分析‧‧‧‧‧‧94
4.4 本國法人基本資料在採取委託行動方式之分析 ‧‧‧‧‧‧101
4.5 本國法人基本資料在委託契約形式之分析 ‧‧‧‧‧‧‧‧107
第五章 結論與建議
5.1 結論 ‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧113
5.2 建議 ‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧117
5.3 後續研究之建議 ‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧120
參考文獻 ‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧122
附錄：問卷

1.中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會，證券投資顧問事業投資信託事業經營全權委託投資業務管理辦法說明會，pp.4-5，民國89年10月24、26日二場。
2.中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會網站，「全權委託投資業務統計表」，民國91年3月，http://www.sitca.org.tw/d0000/d5200.asp?m.list=9103。
3.中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會，「認識全權委託投資業務」，pp.10，民國89年。
4.中華徵信所企業股份有限公司，台灣地區企業經理人名錄，民國90年。
5.天下雜誌編，天下雜誌2001大特刊，民國90年5月。
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8.林蓬榮，「代客操作實務探討」，實用稅務，pp.29，民國89年。
9.吳崇權，「投信暨投顧業代客操作業務之開放」，實用稅務，民國89年。
10.陳麗玲，「全權委託投資業務開放」，證券暨期貨管理月刊，民國88年。
11.康榮寶、陳燕錫，「全權委託投資業務（代客操作）之介紹、比較及評論（上）」，會計研究月刊第181期，pp.83，民國89年。
12.康榮寶、陳燕錫，「全權委託投資業務（代客操作）之介紹、比較及評論（下）」，會計研究月刊第182期，pp.97，民國90年。
13.廖大穎，「論全權委託投資業務制度－開放代客操作業務與保護投資人課題」，實用稅務，pp.25，民國89年12月。
14.唐玉麟，「銀行對委託代客操作興趣不高」，中網理財，民國90年11月。
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19.楊國樞等，社會及行為科學研究方法，東華書局，民國88年。
20.蔡雅喬，「全權委託投資業務之行銷策略」，實踐大學企業管理研究所碩士論文，民國90年。
21.蔡瑞修，「投顧事業管理十年回顧與未來方向之建議」，證券市場發展季刊，第22期，民國83年3月。
22.張書源，「我國全權委託契約業務規範體系之研究」，政治大學國際貿易研究所碩士論文，民國86年。
23.張旭玲，「我國股票上市公司股權結構暨經營績效之研究」，成功大學會計研究所碩士學位論文，民國87年。
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25.劉繼仁，「投資人全權委託之投資策略」，政治大學國際貿易研究所碩士論文，民國90年。
26.證券投資顧問事業證券投資信託事業經營全權委託投資業務管理辦法總說明，民國89年10月。
27.財政部證券交易法，民國89年6月。
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29.證券投資顧問事業管理規則，民國89年6月。
30.證管會，證券暨期貨市場九十一年三月份重要指標，民國90年。
31.證券投資顧問事業證券投資信託事業經營全權委託投資業務管理辦法，民國89年10月。
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