臺灣博碩士論文加值系統

由於近幾年來國內股票市場的波動愈來愈大，使的投資人的獲利狀況不甚理想，基金公司轉而發展組合式基金(Fund of Fund)，希望透過組合式基金的分散風險，將市場的波動性降到較低，以尋求一種穩定的報酬計畫。結果發現，組合式基金僅能得到相對的報酬而當市場表現不理想時，投資結果就不樂觀；再加上利率市場不斷的走低使得定存的利息收入日減少，所以投資者便開始尋求新的投資管道或是新的金融商品，希望將投資所需承擔的風險減低，但又想能得到較高的投資報酬。因此隨著台灣金融環境逐步開放，及投資人追求相對穩定的報酬目標，避險基金（Hedge Fund）相關資訊亦於近年引進國內市場，更受到一般投資大眾的關注。本研究利用台灣投資者最常選擇的股票型基金和Markowitz所提出預期報酬--變異數法及設定情境的方式來探討加入避險基金是否能讓資產配置更具效率性。經所選的樣本中分析後發現，在投資組合資產不設定各種主觀情境的權重情況下，所求出的股票型基金和債券型基金所形成投資組合與股票型基金和避險基金(Hedge Fund)所形成的投資組合效率前緣均優於股票型基金投資組合。並發現將避險基金(Hedge Fund)加入股票型基金的投資組合後，在某一報酬率時（本研究組合約月報酬約為1.0%時）其效率組合優於股票型基金和債券型基金所形成之投資組合，因此我們認為在合理的報酬率下，股票型基金和避險基金(Hedge Fund)所形成的投資組合為本研究最佳的投資組合。

中文摘要……………………………………………………………………………Ⅰ
目錄……………………………………………………………………………..…..Ⅳ
表目錄……………………………………………………………………………….Ⅴ
圖目錄……………………………………………………………………………....Ⅶ
第一章 緒論……………………………………………………………………… 2
第一節 研究動機…………………………………………………………… 2
第二節 研究目的…………………………………………………………… 5
第三節 章節說明…………………………………………………………… 6
第二章 文獻探討………………………………………………………………… 7
第一節 資產配置之重要性………………………………………………… 7
第二節 Morkowitz的投資組合理論探討………………………………… 9
第三節 避險基金之介紹……………………………………………………13
第三章 研究方法…………………………………………………………………25
第一節 資料…………………………………………………………………25
第二節 研究方法及步驟……………………………………………………27
第四章 實證結果與分析…………………………………………………………30
第一節 個別投資組合分析…………………………………………………30
第二節 股票型基金引進債券與引進避險基金之投資組合績效分析……41
第五章 結論與建議………………………………………………………………58
第一節 結論…………………………………………………………………58
第二節 未來研究建議………………………………………………………60
參考文獻……………………………………………………………………………63

參考文獻
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