臺灣博碩士論文加值系統

本研究對償債能力影響企業經營效能與經營風險之關聯性作深入之探討。透過各企業之公開報表資料蒐集與分析，經營效能，償債能力、經營風險納入模型之中，依互動關係能有脈絡可尋加以分析，然財務比率眾多，績效也無ㄧ致之定義及衡量標準。因此，本文將以相關理論與文獻作為分析基礎，並尋找該三者之理論關係意涵，作為實證之依據。
本研究利用民國九十三年至九十八年間三十五家上市出事公司為研究樣本作實證分析，就經營效能，償債能力、經營風險等三構面建立聯立方程式為實證模型，避免因單一方程式所造成實證結果之偏誤。而在變數選取上，係整合過去文獻之相關變數，納入模型來篩選，避免可能變數被遺漏。故先以係屬縱橫資料分析Panel data，故以SAS電腦軟體TSCSREG指令作迴歸估測確定變數顯著性，且進行自變數間共線性檢定，及變數之合併，配合線性相關係數作路徑分析；再以逐步迴歸法選取迴歸式中之適當變數；最後納入聯立方程式來進行模型分析。
本研究的實證結果顯示，企業經營的過程中可能會面臨營運風險，乃可能是其償債能力不足所致，如果公開資訊是確實、且是真的，投資人、金融從業者應瞭解企業之財務報表，因無論是財務結構、經營效能，償債能力、獲利能力等皆與企業經營有密切不可分的關係，依實務經驗及實證結果，更能確定償債能力應在金融機構對企業融資之業務與投資人對企業投資角度上所扮演重要之地位。

The research is to analyze the interrelationships between business performance and operational risk through its debt-paying ability. Due to the financial data may not easily and directly be employed to investigate the interrelationships among business management potency, liquidity and operating risk, this study tries to detect their interactions by the relative theories and literatures .Hopefully, the theoretically analytical results would provide useful information for empirical study in the future.
This study uses main publicly-listed distress companies during 1994 and 1999 as samples to analyze the performance, debt-paying ability and operating risk to develop equation into model to avoid single equation that creates inaccuracy. In selecting the variable, integrating the relative variables from the literatures into model to avoid the potential variables to lost.
The result proves the potential risk, insufficient liquidity, during the business operation. If the public information is correct and real, the investor and finance company should be able to understand from financial report. Financial structure, performance, liquidity and profitability have closed link with corporation operation. Based on the experience and result, debt-paying ability should play the important role for financial institution to detect whither the business management potency of a firm to manage the operating risk.

目錄
中文摘要 i
英文摘要 ii
序言 iii
目錄 v
表目錄 vii
圖目錄 viii
第一章 緒論 1
1.1研究背景與動機 1
1.2研究目的 2
1.3研究方法與步驟 2
1.3.1研究方法 2
1.3.2研究步驟 3
1.4研究對象、範圍與資料來源 4
1.5研究的架構 6
第二章 金融對企業融資與投資人對企業投資之因素 7
2.1金融對企業融資之因素 7
2.1.1金融機構對企業融資授信基本原則 7
2.1.2金融機構對企業融資授信評估之因素 9
2.2投資人對企業投資之因素 12
2.2.1投資人對企業投資之五大關鍵因素 12
2.2.2三個面向 12
2.3本章小結 14
第三章 理論基礎與文獻回顧 15
3.1財務比率分析的意義、目的 15
3.1.1財務比率分析的意義 15
3.1.2財務比率分析的目的 16
3.2文獻回顧 17
3.2.1國外文獻 17
3.2.2中文文獻 19
3.3本章小結 24
第四章 基本模式建構與研究方法 27
4.1基本模式建構 27
4.1.1分析架構之理念說明 27
4.1.2企業經營效能、償債能力、經營風險之關聯與分析 28
4.2研究期間與樣本 31
4.2.1財務危機公司的定義 31
4.2.2樣本的選取 32
4.2.3資料的來源 33
4.3企業經營效能、償還能力與經營風險之財務指標說明 36
4.3.1國內企業與金融機構授信決策常用之財務報表比率之一般說明 36
4.3.2企業經營效能─財務比率之觀點說明 37
4.3.3償債能力─財務比率觀點之說明 40
4.3.4經營風險─財務比率觀點之說明 42
第五章 實證引用模式之建構 45
5.1基本模式分析架構與相關係數之定義 45
5.1.1變數之代號定義 45
5.1.2風險模式架構的對應變數之初步選取 48
5.1.3自變數共線性（Multicollinearity）之診斷 49
5.1.4變數之選取 53
5.2實證引用方程式模式之建構 53
5.3迴歸分析 55
5.3.1實證結果 56
5.3.2實證之分析 58
5.3.3實證意涵 59
第六章 結論與建議 61
6.1結論 61
6.2建議 62
6.3未來研究之方向 62
參考文獻 64
中文文獻 64
英文文獻 66
簡歷

中文文獻
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