臺灣博碩士論文加值系統

非預期的環境汙染事件發生，公司可能會因政府和社會大眾的關注而面臨較大的政治壓力。本研究以政治成本理論為基礎，探討公司面對台塑汞汙泥環境汙染事件之盈餘管理行為，研究期間為1993-1999年。此外，將分析環境資訊揭露是否為公司降低政治壓力的另一項工具，故本研究亦探討環境揭露和盈餘管理間的關係，此研究期間則為1997-2000年。
本研究係以水泥、塑膠、紡織、化工、造紙、鋼鐵和橡膠之汙染性產業為研究對象，並採用多元迴歸之研究方法進行分析。
依照政治成本理論可知，在其他條件不變下，當企業面對愈大的政治成本，管理者愈有可能選擇降低帳面盈餘，本研究實證結果指出，公司面對台塑汞汙泥事件之政治壓力，管理當局有動機操縱帳面盈餘減少，以降低政治敏感度。
另外，實證結果也顯示，環境資訊揭露評分愈高，公司愈不會以裁決性應計項目操控盈餘向下，亦即，面對財務報表使用者—投資人、債權人對於盈餘較為關注的情況下，公司管理當局會選擇揭露較詳盡的環境揭露資訊來降低政治成本，而較無動機操控盈餘向下，此結果支持公司管理當局相信年報之環境揭露資訊為降低政治成本的一項工具。

Companies could have much political pressure because of the unexpected environment pollution. For this reason, we apply political-cost hypothesis to examine within the context of the earnings management response by polluted industries following the December, 1998 illegal dumping of toxic industrial waste of Formosa Plastics Inc. Furthermore, this study examines the relation between the level of environmental disclosure and the extent of earnings management in response to regulatory threat. We use OLS analysis to examine 7 polluted industries listed in Taiwan Stock Exchange Corporation.
The results from these tests support the political-cost hypothesis and are consistent with the view that managers adjust earnings in response to environmental pollution events. In addition, companies with higher levels of environmental disclosures in their financial reports exhibit lower levels of earnings management. In other word, it indicates that companies with more extensive environmental disclosures in their financial report would have less incentive to manage their earnings figures downwards for reducing the sensitiveness of political pressure. These results are consistent with the argument that corporate management believes environmental disclosure is an effective tool for reducing sensitivity to political pressure.

目錄
目錄 I
圖目錄 III
表目錄 IV
第一章　緒論 1
第一節　研究動機 1
第二節　研究目的與研究問題 2
第三節　研究貢獻 2
第四節　論文架構及研究流程 4
第二章　文獻探討 6
第一節 盈餘管理之相關文獻 6
一、應計項目估計模型之介紹 6
二、政治成本與盈餘管理之關係 7
三、其他盈餘管理之文獻 9
第二節 環境揭露之相關文獻 12
一、環境揭露與股價反應之相關文獻 12
二、環境資訊揭露之影響因素 16
第三節 我國環保資訊揭露之相關規定 20
第三章　研究設計 22
第一節　觀念性架構 22
第二節　研究假說 23
第三節　實證模型 24
第四節　變數定義 25
一、應變數 25
二、實驗變數 26
三、控制變數 28
第五節　資料與樣本選取 32
一、研究期間 32
二、樣本選取 32
三、資料蒐集 32
第六節　資料分析 34
一、敘述性統計 34
二、相關性分析 34
三、複迴歸分析 34
第四章　實證結果與分析 35
第一節　敘述性統計分析 35
一、年報環境揭露程度 35
二、變數之敘述性統計 38
三、相關性分析 42
第二節　多元迴歸實證結果 45
一、盈餘管理行為之測試 45
二、環境揭露與盈餘管理之關聯性 47
第三節 敏感性分析 50
第五章　結論與建議 52
第一節　研究結論 52
一、台塑汞汙泥事件發生之盈餘管理行為 52
二、環境揭露資訊與盈餘管理之關聯性 52
第二節　研究限制與建議 52
一、研究限制 52
二、研究建議 53
參考文獻 54
附錄一：環境資訊揭露範例 57
附錄二：樣本公司各揭露項目揭露比例 60



圖目錄
圖1-1　研究流程圖 5
圖3-1　觀念性架構 22

































表目錄
表2-1　政治成本與盈餘管理之相關文獻整理 11
表2-2　環境揭露與股價反應之相關文獻 14
表2-3　環境資訊揭露之影響因素 18
表3-1 評分基準 30
表3-2　環境資訊揭露評分表 30
表3-3　自變數對因變數（總應計項目）之預期方向 31
表3-4　自變數對因變數（裁決性應計項目）之預期方向 31
表3-5　樣本公司產業分佈分配表(盈餘管理行為) 33
表3-6　樣本公司產業分佈分配表(環境揭露與盈餘管理之關聯性) 33
表4-1　年報環境資訊強制性揭露之敘述性統計 36
表4-2　年報環境資訊自願性揭露之敘述性統計 37
表4-3　年報環境總揭露之敘述性統計 39
表4-4　盈餘管理測試變數之敘述性統計 40
表4-5　相關虛擬變數樣本個數之統計表 40
表4-6　環境揭露評分與盈餘管理行為各變數之敘述性統計 41
表4-7 盈餘管理測試之各變數相關係數表 43
表4-8　環境揭露評分與盈餘管理行為之各變數相關係數表 43
表4-9　盈餘管理測試之實證結果 46
表4-10 環境揭露評分與盈餘管理行為之實證結果 49
表4-11 環境揭露評分與盈餘管理行為敏感性分析之實證結果 51

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