臺灣博碩士論文加值系統

本研究以Rahbek and Mosconi（1998）共整合檢定、Granger(1969) 因果關係檢定及Pesaran and Shin(1998)一般化衝擊反應函數來探討在NASDAQ指數等外生變數存在下，台灣加權股價指數、電子現貨指數及電子期貨指數間之動態關聯性。樣本為自2004年7月至2008年6月之月資料，實證結果顯示：經共整合檢定後我們發現：台灣加權股價指數、電子類股現貨指數及電子類股期貨指數間存在一條共整合關係，即具有長期均衡關係。其次，經Granger因果關係檢定後我們發現：台灣加權股價指數與電子現貨指數，電子現貨指數與電子期貨指數，電子期貨指數與台灣加權股價指數間均有雙向回饋之短期因果關係。最後，經一般化衝擊反應分析，所有衝擊之屬性均具永久性，且半衰期約2個月。

This research uses the statistical methods proposed by Rahbek and Mosconi(1998), Granger(1969), and Pesaran and Shin(1998) to investigate the dynamic linkage between Taiwan Stock Index, Taiwan Electronics Sector Index and Taiwan Electronics Sector Index Futures under the influence of exogenous variables such as NASDAQ Composite Index. The sample period is from July, 2004 to June, 2008. The conclusions are as follows: First, there is a long-term equilibrium relationship between these three endogenous variables. Second, from Granger Causality test we find that these three endogenous variables Granger cause each other. Finally, from the generalized impulse response analysis we show that all the impacts of these three endogenous variables on each other are all permanent, and the half lives are all about two months.

中文摘要 Ⅰ
英文摘要 Ⅱ
誌謝 Ⅲ
目錄 Ⅳ
表目錄 Ⅵ
圖目錄 Ⅶ
第一章 緒論 1
1.1 前言 1
1.2 研究背景與動機 1
1.3 研究目的 3
1.4 研究流程與架構 3
第二章 文獻探討 6
2.1 期貨與現貨關聯性實證研究相關文獻 6
2.2 期貨與現貨價格發現實證研究相關文獻 8
3.1單根檢定 12
3.2共整合檢定 14
3.3誤差修正模型 18
3.4 Granger因果關係檢定 19
3.5一般化衝擊反應函數 20
第四章 實證結果與分析 23
4.1 資料來源與處理 23
4.1.1樣本資料概述 23
4.2基本敘述統計量 24
4.3單根檢定 26
4.4 共整合檢定 28
4.5 誤差修正模型 28
4.6 Granger因果關係檢定 29
4.7一般化衝擊反應函數 30
第五章 結論與建議 36
5.1結論 36
5.2未來研究與建議 37
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