由於國際經濟情勢的快速轉變，以及國內環境的巨變，國內的企業必須加
速調整其營運的步伐，選擇一適當的國際多角化策略--非相關產品多角化
、國際市場多角化、相關產品多角化，以因應全球競爭的來臨。臺灣企業
應採用何種國際多角化策略，以達到更高的績效呢？目前國內尚無這方面
的實證研究，而本研究以回收的 136封問卷進行分析，檢視國際多角化策
略對於績效(風險與報酬)的影響，並同時考慮產業因素、規模、研發密集
度、廣告密集度以及資本密集度對於績效的影響。本研究有三項主要的結
論：⑴若相關產品多角化的程度較高，則會導致報酬顯著的降低，且有可
能使風險增加。⑵若國際市場多角化的程度較高，則會導致報酬顯著的降
低，且同樣會導致風險顯著的降低。⑶若非相關產品多角化的程度較高，
則有可能使報酬降低，且風險增加。此結論顯示公司層次的產品多角化對
於績效有負面的影響，而以往國內在關係企業層次的實證研究上，顯示相
關產品多角化策略對於報酬有正向的影響，而非相關產品多角化策略可顯
著降低風險。由此觀之，臺灣企業若要進行產品多角化之策略，似乎以形
成關係企業的方式較優 (亦即由各子公司經營不同的產品線)。
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