臺灣博碩士論文加值系統

本研究以台灣TFT- LCD 產業中之最重要公司友達光電（合併廣輝）、奇美電子、中華映管、瀚宇彩晶及群創與元太科技為研究對象，並進行其企業股價與面板價格變化間的關聯性之分析，本文採用單根檢定、因果關係檢定、共整合、向量誤差修正模型及衝擊反應分析等方法來進行研究，研究期間為自2002年1月至2007年3月為止的周資料。
實證結果發現，發現在Granger因果關係檢定中，可知加權股價對面板價格的變動趨勢具有領先關係。代表台灣LCD產業之加權股價會提前領先面板價格變化而反應。故LCD產業加權股價為因，而三種面板價格變化為果，兩者僅具有單向的因果關係。
在共整合檢定中，變數間具有共整合關係。即表示代表台灣TFT-LCD產業之加權股價與三種面板價格之波動，具有長期均衡的穩定關係。
在誤差修正模型分析中，誤差修正項係數對於加權股價的變動均具顯著的影響。誤差修正項係數對於加權股價的變動為負向的影響，而對面板價格為正向的影響，即面板價格變動對當期的加權股價的影響為正向的反應。
由衝擊反應函數可知，加權股價對面板價格的變動具有顯著的影響。當股價發生自發性干擾時，對面板價格的影響為正向影響，持續性長達五個月。

This research includes the most professional company in TFT-LCD industry such as AUO、CPT、CMO、INNOLUX、Hannstar & PVI and we also investigates the interactive relationship between the variation of Panel’s price and Taiwan LCD company’s stock .We use Unit Root Test, Granger Causality Test, Cointegration Test, Vector Error Correction Model, Impulse Response Function techniques to analyze this study and the research period is from January 2002 to March 2007,
The result of evident indicates that LCD stock price of weighting leads the price of the Panel in Granger Causality Test. The representative stock price of Taiwan LCD industry reacts to the price of the Panel. So the LCD stock price of weighting is a reason, the response is three kinds of panel prices change,the both have one-way causality.
They both have the cointrgration relationship in the Cointegration Test.The representative stock price of Taiwan LCD industry and three kinds of panel prices have a long term steady relationship.
On the analysis of Error Correction model, the error correction coefficient has huge influences on the variation of LCD stock price of weighting . The error correction coefficient has negative influence to the LCD stock price of weighting variation, and has positive influence to the price of the Panel variation, thus, the influence of panel price variation to the LCD stock price of weighting variation is positive reaction.
By the impulse response function, the LCD stock price of weighting has huge influences on the price of the Panel variation . When The current LCD stock price of weighting occurred spontaneity interference, the influence was positive to the price of the Panel variation, and persisted for five months.

第壹章 緒 論 9
第一節 研究背景與動機 9
第二節 研究目的 12
第三節 研究流程與架構 13
第貳章 文獻回顧 16
第一節 全球光電產業的現況與展望 16
第二節 TFT-LCD產業相關文獻探討 22
第三節 股價與其他經濟變數之關聯性研究文獻探討 33
第參章 研究方法 41
第一節 研究流程 41
第二節 研究方法 41
第肆章 實證結果分析 54
第一節 資料來源 54
第二節 時間序列分析 56
第三節 敍述統計量 58
第四節 單根檢定 59
第五節 因果關係檢定 62
第六節 共整合檢定 63
第七節 向量誤差修正模型 64
第八節 衝擊反應函數 68
第九節 不同面板與股價之關聯性分析 72
第伍章 結論與建議 80
第一節 結論 80
第二節 建議 83
附錄 85
附錄（一） 2002/01~2007/03　 台灣TFT-LCD產業之公司之營業金額權重 85
附錄（二） 2002/01~2007/03 台灣TFT-LCD產業之公司之單月營業金額 87
附錄（三） 200202~2007034 15吋及17吋面板價格及加權股價 89
附錄（四） 2004031~2007034 19面板價格及加權股價表 92
附錄（五） 2004031~2007034 加權股價及面板價格表 94
參考文獻 96

一、中文部份

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13.PIDA：http://www.pida.org.tw/
14.IT IS ：http://www.itis.org.tw/
15.AUO　：http://www.auo.com
16.DisplaySearch：http://www.displaysearch.com.tw


　
二、英文部份

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