臺灣博碩士論文加值系統

本論文目的在於探討在簽署海峽兩岸貨幣清算合作備忘錄後對臺灣經濟的影響。藉由文獻
探討建立理論模型，利用現金交易限制將消費分為現金財及信用財，用來估計換匯的交易成本。
本文先使用一般化動差估計法（generalized method of moment，GMM）估計簽署貨幣清算
備忘錄前的交易成本。簽署貨幣清算備忘錄後對臺灣的影響的部分，作者根據未拋補利率平
價定理（uncovered interest rate parity，UIP）選取變數，使用向量自我迴歸模型（vector
autoregression model，VAR）的衝擊反應函數圖去觀察利率及匯率之間的影響。在簽署海峽兩
岸貨幣清算合作備忘錄後，交易成本會下降，臺灣金融業隔夜拆款利率對於匯率變動率的影
響會減少。

This research analyzes the effects of the Cross-Strait Currency Clearing Cooperation
Memorandum on Taiwan's economy. We establish a theoretical model with a cash-in-advance
constraint, which is applied to the purchase of a subset of goods, to estimate the swap transaction
costs.
We use generalized method of moment （GMM）to estimate the swap transaction costs before
signing the Cross-Strait Currency Clearing Cooperation Memorandum. According to the
uncovered interest rate parity（UIP）, we choose variables to analyze the impulse response
functions of the vector autoregression（VAR）model. After signing the Cross-Strait Currency
Clearing Cooperation Memorandum, the swap transaction costs has dropped, and the response of
the rates of change in the exchange rate to Taiwan interbank offered rate has been narrowed
down

第一章 緒論 1
第一節 前言 1
第二節 人民幣國際化 4
第三節 離岸人民幣 8
第四節 研究動機與目的 11
第二章 文獻回顧 14
第一節 國際貨幣制度 14
第二節 現金交易模型 16
第三章 理論模型 19
第一節 前言 19
第二節 模型建立 20
第四章 研究方法 24
第一節 單根檢定 24
第二節 一般化動差估計法（generalized method of moment，GMM） 27
第三節 向量自我迴歸模型（vector autoregression model，VAR） 29
第五章 實證結果 30
第一節 GMM 30
一、資料來源與說明 30
二、單根檢定 32
三、GMM實證結果與分析 38
第二節 VAR 40
一、資料來源與說明 40
二、單根檢定 43
三、VAR實證結果與分析 45
第六章 結論與建議 52
第一節 結論 52
第二節 建議 54
參考文獻 55

中文部分：
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“貨幣戰”：囂張特權的放水遊戲http://news.hexun.com.tw/2013-03-18/152201062.html
發展人民幣離岸中心 台灣潛力大 http://www.deloitte.com/view/tc_TW/tw/48080/48084/136505/857f642b200b9310VgnVCM3000001c56f00aRCRD.htm
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