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研究生:黃心怡
研究生(外文):Shin-I Huang
論文名稱:股票購回宣告效果之研究-BCG模型觀點
論文名稱(外文):Share Repurchase Announcement Effect-BCG Matrix Perspective
指導教授:王朝仕
指導教授(外文):Chao-Shi Wang
學位類別:碩士
校院名稱:國立臺中科技大學
系所名稱:企業管理系碩士班
學門:商業及管理學門
學類:企業管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2016
畢業學年度:104
語文別:中文
論文頁數:59
中文關鍵詞:股票購回宣告效果BCG矩陣事件研究法異常報酬
外文關鍵詞:Share RepurchaseAnnouncement EffectBCG MatrixEvent StudyAbnormal Returns
相關次數:
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為探討臺灣上市、櫃公司實施股票購回計畫之宣告效果,研究期間自2000年8月至2014年12月止,先以BCG矩陣之市場佔有率及營收成長率,將公司區分為明星事業、金牛事業、落水狗事業以及問題事業,利用事件研究法驗證公司實施股票購回後,其股價短期與長期之反應。
研究結果發現在股票購回宣告前股價被低估,宣告後則具有正向反應,不同事業的宣告強度有所差別,在短期宣告績效表現,低市佔率與低成長率的落水狗事業宣告後異常報酬最高,其次金牛事業、明星事業,最低者為問題事業;在長期宣告績效表現,高市佔率與低成長率的金牛事業宣告後異常報酬最高,其次落水狗事業、明星事業,最低者為問題事業。

To explore the announcement effect of stock repurchasing by listed and over-the-counter (OTC) firms, we divide them into Star businesses, Cash Cow businesses, Dog businesses, and Question Mark businesses according to market share rate and revenue growth rate in a Boston Consulting Group (BCG) matrix. The study period was from August 2000 to December 2014. We conduct an event study to investigate the short-term and long-term responses of stock prices after firms repurchase their stocks.
The results show that stock prices are underestimated before stock repurchasing is announced; however, the announcement of stock repurchasing elicits a positive response. Announcement strength varies among various businesses. Regarding short-term announced performance, Dog businesses with a low market share rate and revenue growth rate present the highest abnormal returns after a stock repurchasing announcement, followed by Cash Cow businesses, Star businesses, and then Question Mark businesses. Regarding long-term announced performance, Cash Cow businesses with a high market share rate and revenue growth rate present the highest abnormal returns after a stock repurchasing announcement, followed by Dog businesses, Star businesses, and then Question Mark businesses.


中文摘要Ⅰ
英文摘要Ⅱ
誌謝Ⅲ
目次Ⅳ
表目次Ⅴ
圖目次Ⅵ
第一章 緒論1
第一節 研究背景與動機1
第二節 研究目的3
第三節 研究架構與流程4
第二章 文獻回顧5
第一節 股票購回動機文獻回顧5
第二節 票購回宣告效果之文獻回顧11
第三節 BCG矩陣模型特性及優缺點14
第四節 BCG矩陣模型之文獻回顧 19
第三章 研究設計與方法21
第一節 研究期間及樣本說明21
第二節 研究模型及步驟22
第四章 實證結果與分析28
第一節 樣本資料敘述性統計分析28
第二節 宣告股票購回之異常報酬分析32
第五章 結論與建議49
第一節 研究結論49
第二節 研究建議51
參考文獻52

一、中文部份
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37.張書瑜,2014。公司實施庫藏股誘因之探討,國立彰化師範大學財務金融技術學系研究所碩士論文。
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二、英文部份
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QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
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