臺灣博碩士論文加值系統

本文乃探討台指指數期貨與現貨之長期均衡關係與領先/落遲關係,藉著檢測期貨與現貨之領先/落遲關係,來判斷台股指數期貨是否具有價格發現功能.長期均衡關析的檢定方法為Johansen 最大概似估計法,而檢定領先落遲關係的方法乃採用誤差修正模型(ECM).摩根台股指數期貨的研究期間為民國86年1月9日致97年7月20日.此外,亦針對摩根台股指數期貨進行不同研究子時間以及資料衡量時點差異的領先/落遲關係檢測.
實證結果如下:
1.摩根台股指數期貨與現貨在政策開放前後皆存在長期均衡關係.
2.摩根台股指數期貨領先現貨,所以摩根台股指數期貨具價格發現功能.
3.摩根台股指數期貨與現貨的領先/落遲會因不同的研究子期間而發生變化.

第一章 緒論
第一節 研究目的
第二節 價格發現的意義
第三節 台股指數期貨的現況
第四節 研究問題
第五節 研究架構
第二章 文獻回顧
第一節 價格發現的理論基礎
第二節 價格發現的實證
第三章 研究方法
第一節 研究資料
第二節 非同步交易
第三節 定態與單根檢定
第四節 共整合與最大概似法
第五節 因果關係檢定
第四章 實證分析
第一節 資料處理結果
第二節 單根檢定
第三節 共整合檢定
第四節 因果關係檢定
第五章 結論與建議

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