臺灣博碩士論文加值系統

自2000年以來，利率不斷走低，使得過去傳統年金保險由於預定利率低，保費較貴，造成市場銷售日益困難，然而投資型保單投資損益之盈虧，保戶自己承擔。因此利率變動型年金更受到市場之歡迎。
利率變動型年金保險投保收益之高低，關係著保戶退休之生活保障；相對地，亦影響年金發行者之經營盈虧與未來之清償風險。本文假設利率變動型年金在三種商品型態給付狀態下(1.給付無保證；2.保證給付期間；3.保證給付金額)，將帳戶價值之宣告預定利率與報酬率加入，並在風險中立評價模式下，分析保單準備金給付之終值結果，由此建構損益分析評估模式。保險公司可依據本文分析模式制定商品設計決策，或者根據商品型態擬定資金運用配置計畫。

With interest starts to decline in late 2000s, investment policy sales because of the high interest rate, has been embraced by many business entities. Traditional annuity products are totally different. Traditional annuity because the interest rate low, premiums more expensive, The life insurance company to the equal sensitive of the market interest rate, the Interest Sensitive Annuity Insurance in recent two years of best-selling reduce the connection with the market interest rate.
As a result, the yield rate of interest sensitive annuity insurance would play a safeguard role in promoting workers lives after retirement, it would also pose great influence on the profit and loss of an insurer who promote the schemes. This papper assumes that Interest Sensitive Annuity with the asset pricing results under Three withdrawal types: 1. No guarantee withdrawal benefit ; 2. Guarantee withdrawal benefit with period; 3. Guarantee withdrawal benefit amount. We design an asset pricing example to show life insurance the reference indexes how to decide of the floating-rate annuity in advance. We find out that the interest rate assumption plays an important role in the policy reserve evaluation. Consequently, business continuity management, interest sensitive annuity, has been embraced by many business entities.

中文摘要 I
英文摘要 II
誌謝 III
目錄 IV
表目錄 V
圖目錄 VI
第壹章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究目的 3
第三節 研究架構 4
第貳章 利率變動型保險商品介紹與文獻探討 6
第一節 利率變動型保險商品發展型態 6
第二節 利率變動型年金保險商品 9
第三節 利率變動型年金相關文獻探討 13
第參章 研究方法與模型建構 16
第一節 模擬商品假設 16
第二節 帳戶價值模型建構 19
第三節 發行利率變動型年金之虧損機率計算方法 20
第肆章 模擬結果與分析 27
第一節 三種商品型態給付情境背景與變數設定之說明 27
第二節 模擬步驟 29
第三節 模擬結果與分析 30
第伍章 結論與建議 40
參考文獻 43

一、中文文獻
1.郭瑜玲，2004，「利率變動型年金經營策略與附加價值」，國立台灣大學財務金融所碩士論文。
2.林怡菁，2005，「利率變動型年金之利率風險研究」，朝陽科技大學保險金融管理系碩士論文。
3.陳宣仲，2006，「利率風險對公司經營之影響：台灣壽險市場之實證研究」，國立政治大學風險管理與保險研究所碩士論文。
4.吳婕綺，2006，「隨機利率模型下利率變動型年金之盈餘分配與資產配置策略」，逢甲大學保險學系碩士論文。
5.楊孟娥，2006，「利率變動型年金利率上限之探討」，逢甲大學經營管理碩士在職專班碩士論文。
6.洪祝瑞，2010 ，「利變型商品精算實務準則」，中國人壽商品發展部。
7.廖勇誠，個人年金保險商品實務與研究，民國101年1月。
8.陳勤明，年金保險虧損機率模型建構，民國101年5月。
二、英文文獻
1.Grosen, A. and P. L., Jorgensen(2000). Fair Valuation of Life Insurance Liabilities: The Impact of Interest Rate Guarantees, Surrender Options, and Bonus Policies, Insurance: Mathematics and Economics, 26, 35-57.
2.Gerber, H. U., and E. Shiu( 2003). Pricing Dynamic Investment Fund Protection. North American Actuarial Journal 4: 60–77.
3.Moshe A. Milevskya and Thomas S. Salisbury (2006). Financial valuation of guaranteed minimum withdrawal benefits. Insurance: Mathematics and Economics 38:21–38.
4.Chen, Z., K. Vetzal, and P. A. Forsyth( 2008). The Effect of Modelling Parameters on the Value of GMWB Guarantees. Insurance: Mathematics and Economics 43: 165–173.
5.Piscopo, G. and S. Haberman (2011). The valuation of guaranteed lifelong withdrawal benefit options in variable annuity contracts and the impact of mortality risk. North American Actuarial Journal 15(1), 59-76.