臺灣博碩士論文加值系統

本文主要研究的問題依序包括認識信用風險、面對信用風險、管理信用風險、監理信用風險等四大議題。
在認識信用風險議題當中，首先定義何謂信用風險，接著討論信用風險來源，確立定義與了解來源之後，再進行各種不同的信用風險型態槪述，主要目的為清楚認識信用風險背後所代表的意義。
面對信用風險議題中，主要研究的兩大問題為如何一眼看出虛幻的信用風險，所採用的方法，包括直接觀察信用評等機構所製作出的信用評等指標，以及運用理論模型實際進行量化信用風險。當中還深入討論信用評等的意義與價值，在量化信用風險部分也有區分成有無股利與利息支出等干擾因素等。該議題研究目的接續在認識信用風險之後，希望藉由較為簡化的指標立即看出信用風險程度。
管理信用風險的議題當中，主要研究四種不同的信用風險管理方式，依序為傳統信用風險管理方式、運用選擇權理論所推論出的信用管理方式、參考總體經濟變數的信用風險管理方式以及依保險理論為基礎的信用風險管理方式，當中共包含7種不同的管理模型，主要目的將各具特色的管理信用風險觀念作盡可能完整的介紹。
最後則是將焦點鎖定在監理信用風險的議題中，在該議題當中主要研究的方向首先為新舊巴塞爾協定的異同，以及巴塞爾委員會希望全球金融機構達到的目標等，接下來針對新巴塞爾協定當中重點規範的三大支柱進行深入探討。目的為了解國際間現階段以及未來進行信用風險監理的要求與做法。

This thesis surveyed the literature about the credit risk of financial insititutions in past few years. In chapter 1 we defined what is the credit risk and the types of the credit risk. We used the credit level indicator to measure the credit ridk in chapter 2. Then we introduced several model to manage the credit risk, include C-analysis, P-analysis, Z-Score, J.P. Morgan’s CreditMetrics, KMV, Mckinsey’ CreditPortfolioView and CSFB’s CreditRisk in chapter 3. In chapter 4 we discussed how the supervise the credit risk through Basel Accord. At last we made the conclusion.

壹、 緒論 1
一、 研究背景與動機 1
二、 研究問題與目的 2
三、 研究流程 3
貳、 認識信用風險 4
一、 信用風險定義 4
二、 信用風險來源 6
三、 金融機構信用風險型態 8
1、 企業往來所造成的信用風險 8
2、 個人往來所造成的信用風險 12
3、 金融操作所造成的信用風險 13
參、 面對信用風險 16
一、 運用信用評等指標觀察信用風險 16
1、 信用評等意義與功能 16
2、 信用評等機構 17
3、 信用評等過程與結果 19
4、 信用評等參考價值探討 22
二、 藉由量化模式具體衡量信用風險 26
1、 依債務履行動機衡量信用風險 26
2、 依信用價差衡量信用風險 31
肆、 管理信用風險 36
一、 傳統信用風險管理方式 36
1、 專人評估法 36
2、 Z-Score模型 39
二、 依據選擇權理論為基礎之信用風險管理方式 42
1、 J.P. Morgan’s CreditMetrics(信用矩陣) 42
2、 KMV信用風險監測模型 48
三、 總體經濟環境為理論基礎之信用風險管理方式 54
1、 Mckinsey CreditPortfolio View — 信用組合觀察法 54
四、 保險統計數據為理論基礎之信用風險管理方式 58
1、 CSFB’s - 信用風險分析法 58
五、 信用風險管理實際應用 65
伍、 監理信用風險 67
一、 巴塞爾資本協定概述 67
二、 新巴塞爾協定重要內容概述 72
三、 第一支柱 73
1、 信用風險評估 — 標準法（Standardized Approach） 73
2、 信用風險評估 — 內部評等法（Internal Ratings Based ；IRB） 86
四、 第二支柱 93
五、 第三支柱 95
陸、 結論與建議 97
柒、 參考文獻 99

中文部分
1. 李三榮(2002),“Basel Ⅱ”, 台灣金融財務季刊, 第三輯第二期
2. 林妙宜（2002）, “公司信用風險之衡量”, 國立政治大學金融研究所碩士論文
3. 邱文昌（1999）, “我國建立信用評等制度之規劃與檢討”, 台灣證券交易所證交資料文章, 第442期.
4. 徐如慧（2002）, “新版巴塞爾資本協定總論（下）--作業風險、監理審查、及市場制約機制”, 台灣證券交易所證交資料文章, 第483期.
5. 徐如慧（2002）, “新版巴塞爾資本協定總論（上）--概述及信用風險計算方法”, 台灣證券交易所證交資料文章, 第482期.
6. 徐如慧（2003）, “現行信用風險模型之評估”, 台灣證券交易所證交資料文章, 第494期.
英文部分
1. Coyle, Brian, 2000, “Corporate Credit Analysis.”, Glenlake Publishing Company, Ltd and American Management Association.
2. Caouette, J. B., Altman, E. I. and Narayanan, P., 1998, “Managing Credit Risk, The Next Great Financial Challenge.”, Wiley Frontiers in Finance.
3. Alexander, Carol, 1998, “Risk Management and Analysis, Volume 1: Measuring and Modeling Financial Risk.”, John Wiley & Sons, Inc..
4. Marrison, Chris, International Editions 2002, “Fundamentals of Risk Measurement.”, The McGraw-Hill Companies, Inc..
5. Cossin, D. and Pirotte, H., 2001, “Advanced Credit Risk Analysis: Financial Approaches and Mathematical Models to Assess, Price, and Manage Credit Risk.”, John Wiley & Sons, Inc..
6. Credit Suisse First Boston International, 1997, “A Credit Risk Management Framework.”, CreditRisk+.
7. Crosbie, P. J. and Bohn, J. R., 2002, “Modeling Default Risk”, KMV, LLC.
8. Delianedis, G. and Geske, R., 2001, “The Components of Corporate Credit Spreads: Default, Recovery, Tax, Jumps, Liquidity, and Market Factors.”, Working Paper, Anderson Graduate School of Management, University of California, Los Angeles.
9. Altman, Edward I., 2000, “Predicting Financial Distress of Companies: Revisiting the Z-Score and Zeta Models.”, Working Paper, Stern School of Business, New York University.
10. Giesecke, K. and Goldberg, L. R., 2003, “The Market Price of Credit Risk.”, Working Paper, University of Cornell and Barra, Inc..
11. Gemmill, Gordon, 2002, “Testing Merton’s Model for Credit Spreads on Zero-Coupon Bonds.” Working Paper, Faculty of Finance, City University Business School.
12. Rau-Bredow, Hans, 2002, “Credit Portfolio Modeling, Marginal Risk Contributions, and Granularity Adjustment.” Working Paper, Priv.-Doz. Dr. oec. Publ.
13. Huang, J. and Kong, W., June 2003, “Explaining Credit Spread Changes: Some New evidence from Option-Adjusted Spreads of Bond Indexes.”, Working Paper, University of Penn State and University of New York.
14. Giesecke, Kay, 2002, “Credit Risk Modeling and Valuation: An Introduction”, Working Paper, Humboldt-University zu Berlin.
15. Saunders, A., 1999, “Credit Risk Measurement: New Approaches to Value at Risk and Other Paradigms”, John Wiley & Sons, Inc..
16. Grier, Waymond A., 2001, “Credit Analysis of Financial Institutions.”, Euromoney Books.