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研究生:張景智
研究生(外文):Chin-Chih Chang
論文名稱:資本結構、融資能力與市場競爭力關係-以台灣建設業為例
論文名稱(外文):The Relationship among Capital Structure, Financing Capacity and Competitiveness-Evidence from Taiwan Construction Industry
指導教授:李家豪李家豪引用關係
指導教授(外文):Lee,Chia-Hao
學位類別:碩士
校院名稱:國立臺中科技大學
系所名稱:財務金融研究所碩士班
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2017
畢業學年度:105
語文別:中文
論文頁數:31
中文關鍵詞:資本結構市場競爭力融資能力MM理論
外文關鍵詞:Capital structureCompetitivenessFinancing capacityMM theory
相關次數:
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本研究探討了1997年至2006年台灣建築行業資本結構形成情況,在考量產品市場競爭力後觀察其影響資本結構之因素,並更進一步探討台灣營建業之融資順位是否符合Myers and Majluf(1984)所提出的融資順位理論,研究樣本取自於台灣經濟新報資料庫中的『上市櫃+曾經上市櫃公司資料庫』。
結果顯示加入產品市場競爭力對於模型的解釋能力能夠有提高的效果。而在營建業所採用的融資順序方面,先對外舉債,當達到舉債限制後則發行新股籌措資金,最後才使用企業的保留盈餘,與Myers and Majluf(1984)所提出的融資順位理論中的順位,先使用保留盈餘,其次舉債最後在發行新股的融資順序並不相符。
This study explores the capital structure formation of the construction industry in Taiwan from 1997 to 2006.This study considers the competitiveness and observes the factors that affect capital structure, and then explores whether the financing of Taiwan''s construction industry is in line with the Pecking Order Theory by Myers and Majluf (1984). The sample is taken from the TEJ Database"Listing cabinet and listed cabinet company database".
The results show that adding market competencies can improve the ability to explain the model. In the construction industry to use the financing order, the order is to borrow debt first.when the debt reaches the limit, the company issues new shares to raise funds, and finally uses the company''s retained earnings .This phenomenon doesn’t conform to the order of Myers and Majluf (1984) in the Pecking Order Theory.
目次

第一章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究目的 3
第三節 研究流程與架構 4
第二章 文獻回顧 6
第一節 資本結構之相關理論 6
一、資本結構無關論 6
二、最適資本理論 7
三、動態資本理論 7
四、融資順位理論 8
第二節 影響資本結構因素 9
一、獲利能力 9
二、公司規模 9
三、成長性 10
四、股利政策 10
五、資產抵押 11
六、產品獨特性 11
七、產品市場競爭力 13
第三章 研究方法 15
第一節 研究期間與樣本 15
第二節 研究變數衡量方式 16
一、獲利能力 16
二、公司規模 16
三、非負債稅盾 17
四、資產抵押價值 17
五、股利發放率 17
六、產品獨特性 18
七、產品市場競爭力 18
八、負債水準 19
第三節 研究方法 20
一、影響資本結構之因素 20
二、融資順位是否成立 20
第四章 實證結果 21
第一節 敘述性統計 21
第二節 影響資本結構之因素 23
第三節不同產品市場競爭力之融資順位 26
第五章 結論與建議 27



表目次


表一:敘述性統計 22
表二:相關係數表 22
表三:影響資本結構之因素 24
表四:不同產品市場競爭力影響資本結構之因素 25
表五:台灣營建業上士公司融資順位 26


圖目次


圖一:研究流程圖 4
圖二:研究架構圖 5


參考文獻
中文部份:
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英文部份:
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