臺灣博碩士論文加值系統

台灣目前有關管理當局揭露自願性資訊的研究大部分集中於自願性盈餘預測,因而本研究嘗試以各種型式的自願性資訊來分析管理當局主動揭露與盈餘、營收及營業相關資訊的行為。本研究以國內上市公司為研究對象，研究期間為民國86至88三年，本研究將樣本以未預期盈餘正負值區分為好、壞消息兩組並以未預期盈餘之大小區分為未預期盈餘較大組與較小組。首先列示各分組樣本之揭露頻率及揭露型式，再進行單因子-無母數KS檢定測試各樣本間揭露頻率及揭露型式是否達顯著差異。最後以波爾松迴歸模式分析未預期盈餘方向、大小及相關控制變數對揭露頻率及揭露型式之影響。實證結果顯示，未預期盈餘方向(好、壞消息)與大小會影響管理當局揭露月盈餘概估的頻率，但未預期盈餘方向及大小非明顯影響預測性資訊的揭露頻率及型式。歸納之，公司盈餘表現特別優於市場預期者，較喜歡以預測性的資訊來表達對公司前景的看法；對於月盈餘概估則偏向揭露好的盈餘表現。當公司盈餘表現遠低於市場預期時，還是會揭露預測性資訊，且此預測性資訊，未必全為壞消息。但公司有壞消息時，會減少揭露月盈餘概估次數或保持沈默。另外未預期盈餘較小的公司，有傾向揭露月盈餘概估的政策。從控制變數發現，規模大的公司較喜歡揭露各類與盈餘、營收及營業相關的自願性資訊。高科技產業中之基礎工業-化學、電機及橡膠業對於月盈餘揭露次數較頻繁，但預測性揭露則未特別積極，與電子業情形相反。可能原因與市場反應及產業本身盈餘變動性有關。同時也發現歷史盈餘變異性較大的公司較會以敘述性預測來揭露與盈餘、營收及營業相關訊息。

This study provides evidence on corporate voluntary disclosure practices through an examination of revenue-related disclosures made by a sample of 384 listed firms during 1997~1999. The voluntary disclosures include (1) monthly earnings, (2) annual earnings forecasts, (3) earnings or sales-related quantitative disclosures and, (4) qualitative disclosures. We investigate whether unexpected-earnings is a main factor of management disclosure behavior. We use T-tests and Kolmogorov-Smirnov tests to examine the differences in disclosure frequencies and types between firms with good and bad news, large and small-unexpected earnings. We then use Poisson regressions and Ordered logit regression to find out the determinants of management disclosure behavior.The empirical results are as follows：(1)、The sign and the amount of earnings surprises are associated with the disclosure frequency of monthly earnings but not forecated-related disclosure.(2)、Firms with positive earnings surprises tend to use “hard” statements to disclose the news. On the other hand firms with large negative earnings surprises will decrease their disclosure frequencies or simply keep silence.(3)、Firms running steadily often disclose their monthly earnings. Big companies tend to disclose all kinds of earnings and sales-related information.(4)、The industries of Chemicals, Electrical &Machinery and Rubber disclose monthly earnings more frequently than Electronics. Yet the Electronics industries disclose more of forecast-related information.

目 錄
第一章 緒論1
第一節 研究動機1
第二節 研究主題2
第三節 研究方法3
第四節 預期貢獻3
第五節研究架構4
第二章文獻探討6
第一節 自願性資訊揭露型式及實務規範6
第二節 自願性資訊揭露行為理論及相關論點9
第三節 影響管理當局自願性資訊揭露之因素11
第四節 未預期盈餘與自願性資訊揭露實證文獻14
第五節 國內外有關自願性資訊揭露實證文獻15
第六節 研究延伸19
第三章 研究設計21
第一節 研究假說21
第二節 變數衡量23
第三節 研究期間、樣本選取與資料來源28
第四節 研究方法與資料分析37
第四章 實證結果與分析42
第一節 基本統計分析42
第二節 自願性資訊揭露頻率之分析47
第三節 自願性資訊揭露型式之分析60
第四節 影響自願性資訊揭露意願之波爾松迴歸分析66
第五章 結論與建議74
第一節 研究結論74
第二節研究限制77
第三節後續研究之建議78
參考文獻79

中文部分:
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法規：
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