臺灣博碩士論文加值系統

有鑒於國內金融環境面臨低利差環境下，極力轉變經營方式，自2002起財富管理業務崛起並蓬勃發展，其間歷經2008年的全球金融風暴，經營客戶方式略有變化。
同時間客戶投資經驗也漸趨成熟，理專素質亦大幅提升，法令規範也做適度調整。本研究宗旨是希望透過實務數據化的統計量提共銀行財富管理客戶是否要服從您的理專建議，才能獲取較高的投資績效？選擇不同的理財專員是否有不同的投資績效?
本個案研究發現:1.資產越大的客戶對理專服從性有正相關。2.服從理專之客群與不服從的客群兩者間的投資績效無顯著相關性。3. 理專管理資產池時間長短跟客戶服從比率有正相關性。4.女性財富管理客戶較男性客戶服從理專建議。5.財富管理客戶持有外幣資產多寡跟服從性高低有正相關性。

Local financial institutions have been adapting new business models to cope with the environment of descending interest rate in recent decades. The wealth management sector has become one of the most important sectors in banking business. As investors and wealth advisors are getting matured, especially after the experience of global financial crisis taking place in 2008, it is imperative to investigate how they interact and whether taking wealth advisors’ advice is value creative or destructive to the client’s wealth.
Using the selected sample from a renowned bank in Taiwan, I explore an issue of whether it is value creative to follow the wealth advisors’ advice, and whether the performance measures are different under different financial advisors. The findings of this study are summarized as follows.
1. The odds of investor obedience to the financial advisor’s advice are positively correlated with the size of investor’s portfolio.
2. The performance of obedient investors does not significantly differ from that of non-obedient ones.
3. The odds of investor obedience are positively correlated with the length of time that the financial advisor stays in the assets pool under his/her control.
4. Female clients are more likely to obey financial advisors than male clients.
5. The odds of obedience are positively correlated with the proportion of foreign assets comprising of a client’s portfolio.

中文摘要 I
Abstrc ..............................................II
致謝函..............................................III
表目錄………………………………………………………………V
圖目錄 ……………………………………………………………VI

第壹章 緒論 1
第一節 研究動機 1
第二節 研究目的 5
第三節 研究架構跟流程 7
第貳章 文獻探討 9
第參章 研究方法 11
第肆章 實證結果與分析 13
第一節 總樣本資料統計量結果與分析 13
第二節 影響投資人是否服從理專之因素分析與說明 17
第三節 投資人之服從理專與否對投資績效之影響結果分析 21
第伍章 結論與建議 27
第一節 研究結論與貢獻 27
第二節 研究限制與建議 29
參考文獻 30
附錄 一 32
附錄 二 33


表目錄
表一 國內銀行信託基金銷售金額推估值………………………5
表二 樣本資料統計量 ………………………………………13
表三 各別理專中樣本數中服從與不服從比…………………16
表四 影響投資人是否服從理專之因素………………………17
表五 投資人服從理專與否對投資績效之影響………………21
表六 各別理專間的報酬差異…………………………………24
表七 各別理專已實現報酬與未實現報酬交叉比較之差異…25
表八 各別理專服從與不服從客戶之投資……………………25




圖目錄
圖一 本國銀行不含中小企業銀行存、放款利率………………1
圖二 近三年來境內外基金規模消長…………………………………3
圖三 98年1月至99年收益走勢(個案銀行資料)…………………4
圖四 投資類商品占各類益的比例(個案銀行資料)…………………4
圖五 貝恩公司對高淨值人群調研分析 …………………………… 6
圖六 貝恩公司對高淨值人群調研分析 ………………………… 7
圖七 研究流程圖 …………………………………………………… 8
圖八 個案銀行服務客戶等級區分層表 …………………………11

中文部分
1.工商日報(2010.07.06)投信投顧公會統計數字。
2.中央銀行、台經院產經資料庫整理(2010.09)，本國銀行不含中小企業銀行存、放款利率。
3.貝恩公司(Bain＆Company) (2009)，中國私人財富報告中國私人銀行業坐看風起雲湧，招商銀行。
4.林義畔(2003) 財富管理時代銀行信託業務行銷策略之研究-以共同基金為例，國立政治大學經營管理碩士金融組論文。
5.林正文(2003)數位時代雙週刊 (67期)。
6.林財丁(2010)理專主管的轉型式領導，東海大學國際貿學系。
7.許維玲(2002)個人金融商品選擇模式之研究，國立屏東科技大學企業管理所碩士論文。
8.陳信克(2003)顧客利潤影響因素之實地實證研究-以某個案銀行為例國，立政治大學碩士論文。
9.簡美玲(2004)金融業關係行銷之研究-以財富管理為例，東吳大學商學院企業管力學系碩士論文。
10.薛翔之(2008)，陳沖:海豚理論已經過時績效風險須兼顧，工商時報2008/12/16。
11.福布斯(Forbes)中文版(2010.12)，中國私人財富報告中國私人銀行業中國建設銀行 。


英文部分
1.Goetzmann,W.N.and N.Peles (1993).”Cognitive dissonance and mutual fund investors,”reproduce,Yale School of Management.
2.Kahneman,Daniel,and Amos Tversky(1979).”prospect theory:An analysis of decision under risk,”Econometrica vol.47 no.2(March),263-91.
3.Kahneman,Daniel,and Amos Tversky(1982).Judment Under Uncertainty:Heyristics And Biases,New York;Cambridge University Press
4.Shefrin,H.and M.Statman(1985).”the disposition to sell winnwestoo early and ride losers too long:theory and evidence,”Journal of Finance,777-790.
5.Shefrin,H.and Meir Staman(2000).”Behavioral portfolio theory,” unpublished paper,Santa Clara University.
6.Shiller ,R.J.(1998).”human behavior and the efficiency of the financial system,”in J.Taylor,and M.Woodford,ed.:Handbook of Macroeconomics.
7.Shu P.G., Yeh, Takeshi(2004)”The behavior of Taiwan mutual fund investors—performance and fund flows “
8.Tversky,A.,and D.Kahneman(1992).”Advancd in prospect theory:cumulative representation of uncertainty,”Journal of Risk and Uncertainty vol.5,no.4(October),297-323.
9.Weber.Martin,and Colin F.Camerer(1998).”The disposition effect in securities trading:an experimental analysis,”Journal of Economic Behavior and Organization 33,167-184.