臺灣博碩士論文加值系統

本研究以匯率、經常帳、金融帳、物價及利率五個變數為研究對象，探討變數間之關連性。在研究方法上，首先以單根檢定與共整合檢定，來探討匯率、經常帳、金融帳、物價及利率間之長期共整合關係。其次，再運用預測誤差變異數分解及衝擊反應函數，觀察變數間之衝擊反應與變數干擾之比重，以了解各變數之影響是屬於短期或長期。
本研究的實證結果歸納如下:一、 由單根檢定結果顯示，所有變數為I (1)的非恒定時間序列。二、 以Johansen的共整合檢定結果顯示，匯率、經常帳、金融帳、物價及利率間存在一共整合關係。經常帳與金融帳的增加皆使台幣升值，且金融帳的影響台幣變動幅度會較大。三、 由預測誤差變異數分解可知，最內生的變數為經常帳，其可由體系之內生變數解釋的變異比例達30%左右；其次為物價，內生程度約為21%。其他三變數的外生程度皆很高，金融帳自我解釋變異程度達94%左右，外生性最強。

The aim of this paper is to study the relationship between exchange rate、current account and financial account. Employing the unit root tests, cointegration tests of Johansen (1988) and VECM, the purpose of empirical evidence is to examine the long run equilibrium relationship and causality between these variables. Besides, forecast error variance decomposition is adopted to understand the responses of each variable’s impulse. Finally, the impulse responses belong to long term or short term and influences are positive or negative. The summary of the empirical result as follows: First, the result of Johansen test reveals the five variables resist a co-integration relationship. The increase in current account and financial account will make New Taiwan Dollars appreciate, however financial account has larger influences than current account does. Second, the results of forecast error variance decomposition demonstate that the most endogenous variables is current account, because it can be explained by endogenous variables about 30%, the next is consumption price index, about 21%. However, financial account is the most exogenous variables because of its self-explained variance extent around 94%.

摘 要 I
ABSTRACT II
誌 謝 III
目 錄 IV
表 目 錄 V
圖 目 錄 VI
第一章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究目的 3
第三節 研究架構 4
第二章 文獻回顧與實證模型 6
第一節 匯率相關之理論模型 6
第二節 匯率相關之實證文獻 10
第三節 本文之實證模型 15
第三章 研究方法 18
第一節 單根檢定 18
第二節 共整合檢定 22
第三節 預測誤差變異數分解 25
第四節 衝擊反應函數 27
第四章 實證結果與分析 29
第一節 研究資料定義與來源 29
第二節 實證結果與分析 33
第三節 預測誤差變異數分解及衝擊反應分析 42
第五章 結論與建議 53
第一節 結論 53
第二節 後續研究建議 54
參考文獻 55
一、中文部份 55
二、英文部份 56

一、中文部份
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