臺灣博碩士論文加值系統

企業生命週期是公司經營的一個重要考量因素。從成長期至成熟期，甚至最後到衰退期，都會影響公司的許多決策與獲利能力，因此，本文主要分析生命週期是否會影響公司的投資效率，接著，將樣本按過度投資和投資不足分群，增加本研究生命週期與投資效率之間影響的差異。同時討論家族企業的影響效果。
本文以2005年到2015年的台灣證券交易所已上市、上櫃之公司作為研究對象，首先探討生命週期對投資效率之影響，然後進一步去探討生命週期和投資效率之間的關係，是否會受到家族企業的影響，實證結果發現企業處於成長期時對於投資效率的影響相較於衰退期較為明顯，結果也發現企業處於成長期時對投資效率的影響，在家族企業時更為明顯。接著將樣本分為過度投資和投資不足，在過度投資的樣本中，發現企業處於成長期和成熟期時，較會去過度投資。公司在成長期時愈會過度投資的現象在家族企業時更為明顯；在投資不足的樣本中，發現企業處於成長期和成熟期時，較不會去投資不足。公司在衰退期時愈會投資不足的現象在家族企業時較為明顯。

The enterprise life cycle is an important consideration for the company's business. Using samples of the Securities Markets in Taiwan over the period of 2005–2015. First, investigate the effect of the life cycle of the investment efficiency. And then further to explore the relationship between life cycle and investment efficiency whether it will be affected by the family-owned. The empirical results show that the impact of investment efficiency in the growth stage is more obvious than the recession stage, The results found that enterprises in the growth stage on the impact of investment efficiency, more obvious in the family-owned. Then, the sample was divided into overinvestment and underinvestment. In the sample of overinvestment, we found that companies in the growth stage and maturity stage, it will more to overinvestment. The company in the growing stage of the phenomenon of overinvestment in the family-owned is more obvious. In the sample of underinvestment, we found that companies in the growth stage and maturity stage, it will less likely to underinvestment. The phenomenon of the companies in the recession stage will be more significant underinvestment in the family-owned.

謝誌 I
摘要 II
Abstract III
目錄 IV
表目錄 VI
第壹章 緒論 1
第一節 研究動機與目的 1
第二節 研究貢獻 3
第貳章 文獻探討與假說發展 4
第一節 投資效率 4
第二節 企業生命週期與投資效率 5
第三節 家族企業、企業生命週期與投資效率 7
第參章 研究方法 9
第一節 研究樣本與資料來源 9
第二節 投資效率的衡量 11
第三節 企業生命週期的衡量 11
第四節 家族企業的衡量 13
第五節 控制變數 13
第六節 實證模型 14
第肆章 研究結果 16
第一節 樣本敘述性統計分析 16
第二節 相關性分析 19
第三節 迴歸結果分析 21
第四節 敏感性檢定 25
第伍章 結論與建議 30
參考文獻 32

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