臺灣博碩士論文加值系統

近年來，景氣的波動為政府以及民間所關注的一個項目，而景氣的波動對於台灣的股票市場有著一定的影響力，而台灣行政院經濟建設委員會所編製的「景氣動向指標」與「景氣對策信號」指數，是政府施行政策以及民間大眾投資的一個標準。而景氣對策信號亦稱為「景氣燈號」，是否能利用景氣的轉向來預測股市的動向，獲得良好投資報酬率為目的，以及如何正確預測出股票市場中的買賣決策，基於以上理由，本研究運用「景氣燈號」來預測台灣的股票投資買賣決策，以評估投資策略之績效，提供給投資者參考依據。 研究資料採用台灣加權股價指數，研究結果顯示，與買入持有策略以及隨機指標策略(KD)進行比較以及配合，本研究提出以「景氣燈號」所制定的模型具有良好的預測能力，訂出來的交易策略可以獲得較高的一個報酬率。

In recent years, the fluctuation of economy has been the focus of governments and the public. The fluctuation of economy has significant influence on the stock market of Taiwan, The index of cyclical indicators and monitoring indicators compiled by Taiwan Executive Yuan ‘s Council of Economic Planning and Development is the criterion for the government’s policy application and the public’s investment. monitoring indicators are also called Taiwan Business Indicators. By utilizing the turn of economic fluctuation to predict the trend of stock market, the goal is to acquire fine return on investment (ROI) and to correctly predict the trading decision in stock market. On the account of above reasons, this research apply Taiwan Business Indicators to predict the trading decision of stock-market investment in Taiwan so as to evaluate the performance of investment strategy, and then provide frame of reference for investors. The research data adopts Taiwan Weighted Stock Index. Compare and cooperated with Buy and Hold Strategy and Stochastic, the result of the research shows that the model established by Taiwan Business Indicators, proposed in this research, possesses fine capability for prediction. The formulated trading strategy can acquire higher return.

誌謝 i
摘要 ii
Abstract iii
圖目錄 vi
表目錄 vii
1. 緒論 - 1 -
1.1 研究背景及動機 - 1 -
1.2 研究目的 - 5 -
1.3 研究架構跟流程圖 - 6 -
2. 文獻探討 - 7 -
2.1 總體經濟分析 - 7 -
2.2 景氣循環理論 - 8 -
2.3 買進持有策略 - 10 -
2.4 技術指標分析 - 12 -
3. 研究方法 - 13 -
3.1 資料來源 - 13 -
3.2 投資策略 - 14 -
3.3 投資績效之衡量 - 21 -
4. 研究結果與績效衡量 - 23 -
4.1 策略交易報酬率 - 23 -
4.2 投資期間與景氣循環的關係 - 33 -
4.3 每年投資變動率 - 38 -
4.4 其它交易策略評估 - 48 -
5. 研究結論與研究建議 - 50 -
5.1. 研究結論 - 50 -
5.2. 未來的研究建議 - 52 -
6. 參考文獻 - 53 -
附錄 - 56 -

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