臺灣博碩士論文加值系統

摘要
　　公司操縱盈餘手段的標的往往都是當期的盈餘，亦即當期盈餘項目加以分類切割、認列於不同的時點。本研究主要探討(一)處分固定資產時間點與盈餘管理行為之關聯性(二)財務危機公司與非財務危機公司進行盈餘管理之行為(三)董監事持股質押是否會影響企業以處分固定資產進行盈餘管理。本研究以民國86年至民國90年間台灣經濟新報資料庫歸類為財務危機的上市公司，另選取相同產業且總資產規模相近的正常公司作為研究樣本，研究兩期常續性盈餘的變動量與處分固定資產的關係。
研究結果顯示，(一)公司固定資產處分損益與前期常續性盈餘變動量及負債權益比之間確實存在顯著的正相關；與本期常續性盈餘變動量關係係數符號雖為正但並不顯著。(二)將樣本公司分為財務危機與正常公司，結果發現財務危機公司前期常續性盈餘的變動較會影響本期固定資產處分的認列，顯示危機公司處分固定資產時會將前期常續性盈餘的波動幅度列入考慮；另發現負債權益比率愈高的財務危機公司，處分損益金額愈高。(三)本研究將董監事持股質押比以20%為分界點，將樣本分成高質押與低質押。結果發現，前期高質押比的財務危機公司於本期處分固定資產損益時，與前期常續性盈餘變動量的正向關係變得較低質押公司來得薄弱。表示前期高質押的危機公司於當時即認列處分利得，並不會有延緩的現象。(四)正常公司本期常續性盈餘正向成長愈多，高質押比的公司愈會有固定資產處分利得的認列；相較於財務危機公司，正常公司大部分的自變數與處分損益不相關，表示正常公司較不會利用資產處分的認列影響盈餘。

Abstract
This study examines (1) The timing of fixed asset disposal and earning management (2) Differential behavior of financial distress and non-financial distress companies (3) whether director''s and supervisor''s stock pledged ratio is related to earnings management via fixed asset disposal.
The data includes 48 paired companies samples of 1995 to 2004. The results show (1) the fixed asset disposal gain or loss has positive relation with prior period EPS-Net Income and debt equity ratio (2) the fixed asset disposal gain or loss of financial distress companies has significant positive relation with prior period EPS-Net Income (3) the relation between fixed asset disposal gain or loss and prior period EPS-Net Income turns to be weak in the financial distress company with higher pledged director''s stock. Compared to financial distress companies, the non-financial distress company with higher pledged ratio has positive relation between fixed asset disposal gain-loss and current year EPS-Net Income.And most of time, the disposal gain or loss of non-financial distress company has significant relation with firm characteristics.
Keywords：Earnings Management、Financial Distress、Pledged Shares of Directors

第壹章 緒論………………………………………………1
第一節 研究背景與動機…………………………………1
第二節 研究目的 ……………………………………… 3
第三節 研究架構與流程…………………………………4

第貳章 文獻探討……………………………………… 6
第一節 盈餘管理之相關文獻……………………………6
第二節 財務危機與盈餘管理之相關文獻…………… 14
第三節 公司治理與盈餘管理之相關文獻…………… 22

第參章 研究設計……………………………………… 28
第一節 觀念性架構…………………………………… 28
第二節 研究假設……………………………………… 29
第三節 變數定義與實證模型……………………32
第四節 資料來源與樣本………………………………40

第肆章 實證結果………………………………………49
第一節 檢定固定資產處分與盈餘管理行為之關係49
第二節 檢定財務危機與盈餘管理行為之關係………53
第三節 檢定財務危機、股票質押與盈餘管理
行為之關係 ……………………………………55

第伍章 結論……………………………………………58
第一節 研究結論………………………………………58
第二節 研究限制………………………………………61

參考文獻…………………………………………………62
中文部分…………………………………………………62
英文部分…………………………………………………65

中文部分
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