臺灣博碩士論文加值系統

2008年之次級房貸危機，造成衍生性金融商品價格大跌，部分的金融機構嚴重虧損，金融市場劇烈動盪，進而演變為全球金融風暴，並引發大眾的憂慮，擔心1929年經濟大蕭條可能再現。2008年全球金融市場混亂景象乃是多年來所僅見，各國政府採取大規模之干預行動。若將二次危機作若干剖析，將可提供日後處理的借鏡。

In 2008 the subprime mortgage crisis has caused the prices of financial derivatives to drop precipitously, many financial institutions to lose money acutely, and the financial markets to wobble dangerously. All these arouse people’s concerns that the 1929 Great Depression may happen again. The chaos in 2008 is unique and has not been seen for decades, various countries'' governments have taken drastic actions to intervene the market. Analyzing both crises could provide a guideline to deal with such market turmoil in the future.

目 錄
中文摘要　 -------------------------------------------------------------------------------------i
英文提要 ------------------------------------------------------------------------------------ii
目錄 ----------------------------------------------------------------------------------- iii
表目錄 ------------------------------------------------------------------------------------vi
圖目錄 -----------------------------------------------------------------------------------vii
第壹章 緒論 ------------------------------------------------------------------------------1
第一節 研究動機-----------------------------------------------------------------------1
第二節 研究目的-----------------------------------------------------------------------2
第貳章 文獻回顧----------------------------------------------------------------------------3
　　第一節 西方經濟學之主要學派-----------------------------------------------------3
　　（一）古典學派---------------------------------------------------------------------------3
　　（二）凱因斯學派------------------------------------------------------------------------4
　　（三）貨幣學派---------------------------------------------------------------------------4
　　第二節 財政政策與貨幣政策--------------------------------------------------------6
　　（一）財政政策---------------------------------------------------------------------------6
　　　　1、權衡性財政政策----------------------------------------------------------------6
　　　　2、對儲蓄課徵重稅-----------------------------------------------------------------7
　　　　3、改善租稅結構--------------------------------------------------------------------7
　　　　4、發行自由公債--------------------------------------------------------------------7
　　（二）貨幣政策---------------------------------------------------------------------------8
　　　　1、公開市場操作--------------------------------------------------------------------8
　　　　2、重貼現政策-----------------------------------------------------------------------9
　　　　3、準備金政策-----------------------------------------------------------------------9
　　　　4、其他工具--------------------------------------------------------------------------9
　　（三）凱因斯學派與貨幣學派的政策爭議------------------------------------------10
第參章 經濟大蕭條與金融風暴之差異分析------------------------------------------ 11
第一節 1929年美國經濟大蕭條---------------------------------------------------11
　　（一）經濟大蕭條的背景--------------------------------------------------------------12
　　　　1、第一次世界大戰的發生------------------------------------------------------12
　　　　2、美國的掘起---------------------------------------------------------------------12
　　（二）經濟大蕭條的起因---------------------------------------------------------------14
　　　　1、華爾街股市大崩盤------------------------------------------------------------14
　　　　2、世界各國關稅壁壘------------------------------------------------------------16
　　（三）經濟大蕭條對美國的影響層面-----------------------------------------------16
　　（四）經濟大蕭條的解決--------------------------------------------------------------18
　　　　1、美國實施新政------------------------------------------------------------------18
　　　　2、經濟學家提出見解------------------------------------------------------------18
　　第二節 2008年美國金融風暴------------------------------------------------------20
　　（一）金融風暴的起因-----------------------------------------------------------------20
　　　　1、次級房貸------------------------------------------------------------------------20
　　　　 （１）次級房貸的客群-----------------------------------------------------------20
　　　　 （２）美國次貸風暴發生的原因-----------------------------------------------20
　　　　2、證券化---------------------------------------------------------------------------27
　　（二）金融風暴對美國的影響層面---------------------------------------------------29
　　　　1、金融市場受次貸波及過程---------------------------------------------------29
　　　　2、民間企業渡過寒冬------------------------------------------------------------33
　　　　3、經濟數據慘淡------------------------------------------------------------------34
　　　　 （１）失業率-----------------------------------------------------------------------34
　　　　 （２）經濟成長率-----------------------------------------------------------------37
　　（三）美國政府的處理措施------------------------------------------------------------39
　　第三節 差異比較--------------------------------------------------------------------- 41
　　（一）觸發的原因不同------------------------------------------------------------------41
　　　　1、1929年經濟大蕭條------------------------------------------------------------41
　　　　 （1）國際經濟不穩---------------------------------------------------------------41
　　　　 （2）外銷市場熱絡---------------------------------------------------------------41
　　　　 （3）所得分配不均---------------------------------------------------------------41
　　　　 （4）股市狂飆---------------------------------------------------------------------42
　　　　 （5）關稅壁壘---------------------------------------------------------------------42
2、2008年金融風暴------------------------------------------------------42
　　　　 （1）次貸危機--------------------------------------------------------------------42
　　　　 （2）證券化商品價值貶落-----------------------------------------------------43
　　（二）金融與經濟環境背景不同------------------------------------------------------43
　　　　1、美國GDP佔全球比重下降，且經濟地位相對下滑----------------------43
　　　　2、二十一世紀美國地區的銀行體系並未如1930年代完全崩潰---------43
　　　　3、國內經濟數據表現不同------------------------------------------------------44
　　　　4、美國政府資金相對充裕------------------------------------------------------44
　　（三）美國政府處理的方式不同------------------------------------------------------44
　　　　1、1929年經濟大蕭條------------------------------------------------------------44
　　　　2、2008年金融風暴---------------------------------------------------------------44
　　　　3、本次全球政府皆快速採取行動因應，此為1930年代所沒有----------45
第肆章 結論--------------------------------------------------------------------------------- 48
　　第一節 分析結論---------------------------------------------------------------------48
　　（一）2008年美國金融風暴應不至於引發經濟大蕭條---------------------------48
　　（二）未來美國經濟步入衰退可能性偏高------------------------------------------48
　　（三）政府應善用政策並謹慎因應金融風暴，以將其衝擊降到最低----------49
　　（四）對投資大眾的啟發---------------------------------------------------------------49
　　第二節 分析建議---------------------------------------------------------------------50
參考文獻 --------------------------------------------------------------------------------------51

參 考 文 獻

1. 王鶴松，賴金如，2007，“美國次級房貸風暴之成因及影響＂，台灣經濟金融月刊，43卷，12期，頁1-16。
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3. 沈大白，彭敏瑜，2009，金融機構管理，新陸書局股份有限公司。
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5. 李永全，2001，現代投資學理論與實務，二版，新文京開發出版股份有限公司。
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9. 林泉，2007，財政學（含概要），正志光出版社。
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11.徐繼達，謝登隆，2007，總體經濟學理論、政策與個案，智勝文化事業有限
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13.黃秋鳳譯，2005，圖解世界史，譯自：小松田直，易博士出版社。
14.富達證券研究部編著，2009，“美國本次衰退不同於1930年代大蕭條的五大理由＂，富達證券股份有限公司，1月。
15.楊衛隆，2008，當世界不再消費：經濟最壞面目，高寶書版。
16.楊少強，2008，“金融海嘯：雷曼兄弟破產啟示錄＂，商業周刊，第1087期，頁102-112。
17.齊思賢譯，1999，貪婪時代，譯自：Devil Take The Hindmost: a history of financial speculation, by Edward Chancellor，時報文化。
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20.謝明瑞，2009，“金融海嘯的探討與對策＂，國政分析，財團法人國家政策研究基金會，財金（析）098-010號。