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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:孟嘉元
研究生(外文):CHIA-YUAN MENG
論文名稱:台灣創投事業投資案篩選評估準則-以網路產業為例
論文名稱(外文):The Study of The Screening And Evaluation Criteria of The Venture Capital Investment in Taiwan - A Case Study of Internet Industry
指導教授:楊朝成楊朝成引用關係
指導教授(外文):CHAU-CHEN YANG
學位類別:碩士
校院名稱:國立臺灣大學
系所名稱:財務金融學研究所
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2001
畢業學年度:89
語文別:中文
論文頁數:81
中文關鍵詞:創業投資評估準則網路產業篩選準則
外文關鍵詞:start-ups investmentvaluationinternet sectorscreening
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創業投資在台灣最近十年扮演著扶持高科技事業發展的重要角色,雖然,創業投資租稅法令已修改,但是,其經營環境已朝國際化、大型化腳步邁進,如何建立專業的經營團隊,進而朝「創業育成」更上游的創業功能發揮,是提昇創業投資的不二法門。
創業投資的投資回收之前,最重要的步驟就是投資案的篩選與評估,如果這個階段能夠好好的建立評估的模式,再配合新興產業的特性,建立不同篩選評估的模式,必定可增加創業投資案源的成功率。
傳統上的評估準則,不外乎(1)堅強的經營團隊、(2)產品市場、(3)產品技術、(4)財務管理等面向,經本研究另發現「投資組合的優先性」與朝「創業育成」趨勢發展,為台灣創投產業特有的兩項評估準則。但是在新興產業如網路產業上就需特別注意其(1)良好的經營模式、(2)堅強的經營團隊(3)長期穩定收入來源、(4)具備未來性與擴充性、(5)健全的股東結構及(6)資金運用情形。更進一步彙總分析其與傳統評估準則之差異性。
本研究除了上述的篩選評估準則外,對於創業投資公司的關鍵成功因素,則包含(1)優秀的經營團隊(2)完善的網路關係(3)大型化的策略及(4)高附加價值服務的提供,對於創投產業未來發展的趨勢則包括(1)短期競爭激烈,長期將重建市場秩序(2)創投基金大型化(3)投資階段早期化(4)投資區域國際化(5)專業型基金出現。
有關對創業投資公司,政府單位及後續研究者皆有建議供參考。
Venture capital has played an important role in assisting the development of hi-tech industry for the last ten years in Taiwan. In spite of the amendment of venture capital taxation, the managerial environment has made dramatic strides in internationalizing and enlarging. How to build up a professional management team and thus develop the advanced venture capital function of enterprise incubation will be the only way to success.
Before invest returns, the most important step to do is screening and evaluating it. If excellent evaluation criteria are built in this step, in accordance with the natures of the emerging industries,the success rate will surely increase.
Traditionally, the evaluation criteria include (1)solid management team、 (2)market of product 、(3)technology of product、 (4) financial management. However, the study shows two unique evaluation criteria workingr well in venture capital industry in Taiwan. Which are [priority of portfolio] and [incubation of venture capital]. In the newly developed Internet Industry, (1)good management model、(2)solid management team、(3)long term stable income source、(4)with good future and expansibility、(5)perfect stockholder structure、(6)capital operation are to be taken into considerations. Further analysis on the differences between traditional evaluation criteria and situation in Taiwan has also been discussed.
In addition to the invest screening and evaluation criteria stated above, the study finds the key factors of success include (1) excellent management (2)perfect relationship (3)strategy of enlargement and (4) providing highly added value service. As for the future developing trend of venture capital industry is as follows (1)highly competitive in short term and will rebuild market order in the long run (2)enlargement of VC fund (3)invest earlier (4)invest internationally(5) professional VC funds emerge.
Regarding venture capital company, the government and following researchers provides suggestions for reference.
第一章緒論
第一節研究背景與動機……………………………………………1
第二節研究目的……………………………………………………1
第三節研究的方法與範圍…………………………………………2
第四節研究限制……………………………………………………2
第五節研究架構……………………………………………………3
第二章文獻探討
第一節創業投資的定義與特質……………………………………4
第二節創業投資事業經營型態……………………………………7
第三節創業投資事業投資過程……………………………………14
第四節創業投資事業投資策略與投資行為………………………24
第五節創業投資事業的投資績效…………………………………26
第六節創業投資事業在資本市場角色……………………………29
第三章創業投資產業結構分析
第一節國外創業投資產業現況……………………………………32
第二節台灣創業投資發展歷史……………………………………33
第三節台灣創業投資產業現況……………………………………35
第四節台灣創業投資事業相關法令與環境分析…………………41
第四章 台灣創投事業投資案篩選評估準則-以網路產業為例
第一節創業投資事業投資案評估前篩選準則……………………47
第二節創業投資事業投資案篩選後評估準則……………………52
第三節台灣創業投資事業投資網路產業篩選評估準則…………61
第四節台灣創業投資事業關鍵成功因素…………………………66
第五節台灣創業投資事業未來的發展趨勢………………………69
第五章 結論與建議
第一節研究結論……………………………………………………71
第二節研究建議……………………………………………………74
第三節後續研究建議………………………………………………75
參考文獻……………………………………………………………………77
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