臺灣博碩士論文加值系統

本研究主要探討管理當局財務預測修正是否具有資訊內涵，並進一步檢視幅度修正大小、成長機會價值、資訊不對稱、公司規模以及內部人持股狀況各變數是否對財務預測的宣告效果有所影響。研究對象為民國八十六年一月至民國八十八年十二月，樣本包括236家上市公司，採用事件研究法及迴歸模型進行分析。其實證結果顯示：
1.不論正向或負向修正均具有資訊內涵。就正向修正幅度而言，投資者較注重小規模修正的資訊；而負向修正幅度而言，投資者則對於大規模修正的資訊有較強烈的反應。
2.沒有證據顯示成長機會及資訊不對稱對財務預測修正有所影響。
3.公司規模大小會影響財務預測正向修正的效果。
4.內部人持股異動對財務預測修正效果有影響，且公司內部人交易淨賣出的行為對財務預測修正的影響有較強。

This research aims to examine the effect of financial forecast revision on stock prices. We also test the effect of growth opportunity, information asymmetry, firm size and the change of board holding on the financial forecast revision announcement. Our sample includes 236 companies listed on Taiwan Stock Exchange during 1997/1-1999/12.
The empirical results can be summarized as follows:
1.There is information content of financial forecast revision no matter it is upward or downward revised.
2.Less evidence is found to support growth opportunity and information asymmetry would affect the financial forecast revision announcement.
3.Our finding is that firm size would affect the financial forecast revision announcement in upward revised situation.
4.We also find that the changr of board holding would affect the financial forecast revision announcement, especially when the company whose stock holding of board is net selling.

目 錄
論文摘要I
誌 謝III
目 錄IV
表 次VI
圖 次IX
第壹章緒論1
第一節研究動機與目的1
第二節研究範圍與限制5
第三節研究流程與論文架構6
第貳章文獻探討8
第一節我國財務預測之相關規定8
第二節文獻探討10
第參章研究方法20
第一節觀念性架構20
第二節研究樣本的資料來源及選取標準21
第三節變數定義與衡量25
第四節研究方法32
第五節研究假說39
第六節統計檢定方法43
第肆章實證結果與分析46
第一節財務預測修正之資訊內涵46
第二節修正幅度大小與宣告效果57
第三節財務修正之簡單迴歸分析67
第伍章結論與建議88
第一節結論88
第二節對後續研究者之建議91
參考文獻92

一、中文部分
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