臺灣博碩士論文加值系統

金融控股公司法與金融機構合併法的實施，打破了以往金融事業體除轉投資方式外，不得兼營本業以外之其他金融相關事業之限制。而政府部門或民間業界亦均希望透過金融機構的合併，能夠達到規模經濟的效果，並進而具備國際競爭力。然而，國內多達十四家的金控業者，是否均能達到前述的效果？恐怕並不盡然；甚至在經營效能、財務績效方面亦差距甚大！
有鑑於此，本篇論文的第一部份，即透過「五力分析模型」與「策略層級區分法」之分析架構，分別對「金控產業」與「金控集團」，進行策略思維之相關解析。研究所得之結論為：金控業者未來所需思考的策略目標與發展方向，係為「擴大現有組織規模」與「建構完整均衡版圖」。
接著，再針對「國泰金控、富邦金控、元大京華證券」等三家個案公司，進行策略思維之實例分析。研究所得之結論為：國泰金控與富邦金控之現階段的策略思維，均係著眼於「擴大規模」與「均衡版圖」之基本方向，而其差異之處係在於「規模擴大的發展過程」與「版圖均衡的需求目標」。至於元大京華證券，則為「先聚焦於其核心競爭力的經營，以強化未來各種發展可能之優勢條件」。
此外，本篇論文更進一步透過「BOPEC法」之評析架構與分析重大事件資訊效果之「CAR法」，來探討適合用以評核其短期績效之評估因子。研究所得之結論為：國泰金控與富邦金控之2003年的獲利表現均確實優於2002年，然這是否就是其成立金控後的綜效發揮，則仍屬未定之論。至於重大訊息的資訊效果，並無法作為策略思維之短期績效的評估因子，而宜視為市場方面對該項重大事件「未來發展預期看法」與「賺取異常報酬契機」之實證分析。

The implementation of Financial Holding Company Act and Financial Institutions Merger Act eliminate the limitation that the financial business can’t run the financial related business more than itself except cross-investment. Also, both the government and non-governmental enterprises want to achieve the goal of scale economics and having international competition through merging financial institutions. However, can the fourteen FHC in Taiwan achieve the goal? May be not exactly so. They are even different largely in operational effect and financial performance.
Therefore, the first part of this paper tries to analyze the strategic thought of financial holding industry and FHC by using the framework of Five Forces Model and Analytic Hierarchy Process. The result reveals that the future strategic goal and developmental direction of FHC are going to expand the scale of present organization and construct integrated and balanced domain.
Moreover, the second part of this paper is going to analyze the strategic thought of three case companies - Cathay Financial Holdings, Fubon Financial, Yuanta Core Pacific Securities. The result shows that Cathay and Fubon focus their present strategic thought on expanding the scale of present organization and constructing balanced domain. The main differences are the process of expanding the scale and the demand goal of constructing balanced domain. As to Yuanta, its strategic thought is going to focus on operating of core competition in order to strengthen the possibly advantageous conditions in the future.
In addition, this paper adopts the BOPEC and CAR to find out the suitable factors in evaluating FHC’s short-term performance. The result is that the profit of Cathay and Fubon in 2003 are both better than the profit of themselves in 2002. But it is not sure to conclude that the result is the synergy of establishing FHC. As to the information effect of significant event, it is not a suitable factor in evaluating FHC’s short-term performance. We should regard the information effect of significant event as the perspectives of developing future expectation and the opportunity of earning extraordinary rewards.

目錄
第壹章　緒論　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　１
第一節　研究背景　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　１
第二節　研究動機　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　５
第三節　研究目的　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　７
第四節　研究限制 ７
第五節　研究流程　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　８
第貳章　文獻探討　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　９
第一節　金融相關制度之探討　　　　　　　　　　　　　　　　　１０
第二節　策略規劃分析之探討　　　　　　　　　　　　　　　　　１７
第三節　企業購併與金融機構整合併購之探討　　　　　　　　　　２２
第四節　資訊效果對股價變化影響之探討　　　　　　　　　　　　２７
第叁章　研究方法　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　２９
第一節　策略分析之研究模型　　　　　　　　　　　　　　　　　２９
第二節　個案研究法　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　３１
第三節　ＢＯＰＥＣ法　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　３３
第四節　事件研究法　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　３５
第肆章　研究分析與實證結果　　　　　　　　　　　　　　　　　３７
第一節　個案選定與重大訊息之蒐集　　　　　　　　　　　　　　３７
第二節　金控產業競爭策略之外部與內部分析　　　　　　　　　　３９
第三節　個案的策略思維之實例分析　　　　　　　　　　　　　　５９
第四節　策略思維下之短期財務指標的具體表現　　　　　　　　　９３
第五節　策略思維下之相關重大訊息的資訊效果　　　　　　　　１１６
第伍章　研究結論與建議　　　　　　　　　　　　　　　　　　１２１
參考文獻及書目　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　１２３
附錄一∼三：事件一∼三之基本資料 １２６
圖目錄
圖１：我國金融控股公司組織架構圖　　　　　　　　　　　　　　　２
圖２：研究流程圖　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　８
圖３：純粹金融控股公司／事業金融控股公司組織架構圖　　　　　１１
圖４：花旗金融控股公司組織架構圖　　　　　　　　　　　　　　１４
圖５：三種主要競爭策略　　　　　　　　　　　　　　　　　　　１８
圖６：策略層級架構圖　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　２０
圖７：產業競爭之五力分析架構圖　　　　　　　　　　　　　　　２１
圖８：金融控股產業之五力分析架構圖　　　　　　　　　　　　　３９
圖９：國泰金控公司組織架構圖　　　　　　　　　　　　　　　　４６
圖１０：國泰金控集團組織架構圖　　　　　　　　　　　　　　　６２
圖１１：富邦金控集團組織架構圖　　　　　　　　　　　　　　　７６
圖１２：元大證券集團組織架構圖　　　　　　　　　　　　　　　８６
表目錄
表１：十四家金控公司一覽表　　　　　　　　　　　　　　　　　　３
表２：花旗集團年譜表　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　１３
表３：十四家金控公司之２００２－２００３年ＲＯＥ一覽表　　　９４
表４：國泰金控近三年合併資產負債表　　　　　　　　　　　　　９５
表５：國泰金控近三年合併損益表　　　　　　　　　　　　　　　９６
表６：國泰世華銀行近三年損益表　　　　　　　　　　　　　　　９７
表７：國泰人壽保險近三年損益表　　　　　　　　　　　　　　　９８
表８：國泰世紀產險近三年損益表　　　　　　　　　　　　　　　９８
表９：國泰金控主體近三年損益表　　　　　　　　　　　　　　　９９
表１０：國泰金控近三年獲利能力一覽表　　　　　　　　　　　１００
表１１：富邦金控近三年合併資產負債表　　　　　　　　　　　１０４
表１２：富邦金控近三年合併損益表　　　　　　　　　　　　　１０５
表１３：富邦銀行近三年損益表　　　　　　　　　　　　　　　１０６
表１４：台北銀行近三年損益表　　　　　　　　　　　　　　　１０７
表１５：富邦人壽近三年損益表　　　　　　　　　　　　　　　１０７
表１６：富邦產險近三年損益表　　　　　　　　　　　　　　　１０８
表１７：富邦證券近三年損益表　　　　　　　　　　　　　　　１０９
表１８：富邦金控主體近三年損益表　　　　　　　　　　　　　１０９
表１９：富邦金控近三年獲利能力一覽表　　　　　　　　　　　１１０
表２０：國泰金控與富邦金控近三年獲利能力比較表　　　　　　１１４

一、中文部分
1.工商時報金融新聞中心，民92，台灣金控大火拼，商訊。
2.吳思華，民85，策略九說，臉譜。
3.司徒達賢，民90，策略管理新論－觀念架構與分析方法，智勝文化。
4.李儀坤，民92，金融控股大未來，大樹林。
5.湯明哲，民92，策略精論：基礎篇，天下文化。
6.薛明玲，民92，企業併購完全實務手冊，資誠教育基金會。
7.李明軒、邱如美合譯，Michael E. Porter著，民88，競爭優勢(上)(下)，天下文化。
8.周旭華譯，Michael E. Porter著，民87，競爭策略，天下文化。
9.王國輝，民90，金融控股公司的管理定位及集團整合角色，會計研究月刊，第194期，10.頁18-20。
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11.李香瑩、鍾惠珍，民92，解讀企業購併，會計研究月刊，第214期，頁37-46。
12.陳欽其、趙莊敏，民90，金融機構合併法對金融業的影響及其因應之道，土地金融季刊，第38卷第一期，頁16-22。
13.鍾惠珍、李香瑩，民92，併購的成敗關鍵，會計研究月刊，第214期，頁47-56。
14.王一中，民91，制定金融控股公司法對股市之影響，台灣大學會計學系研究所碩士論文。
15.王藝蓉，民92，金融控股公司設立對股東財富之影響，成功大學財務金融研究所碩士論文。
16.何如茵，民91，台灣金融控股公司申設宣告效果之研究，銘傳大學金融研究所碩士論文。
17.李玉菁，民91，談金融控股與合併－以富邦金控公司為例，中山大學財務管理學系研究所碩士論文。
18.李並光，民92，金融控股公司合併綜效之研究－以台灣的個案為例，台灣大學財務金融學系研究所碩士論文。
19.林子超，民92，我國金融控股公司特性與經營績效關係之研究，政治大學企業管理學系研究所碩士論文。
20.張志翔，民91，台灣金融控股公司之經營策略研究-以建華金融控股公司為例，台北大學企業管理學系研究所碩士論文。
21.張妍婷，民92，台灣金融控股公司策略群組與績效關係之研究，政治大學企業管理學系研究所碩士論文。
22.郭貞伶，民91，金融控股公司經營績效評估之研究，中山大學財務管理學系研究所碩士論文。
23.陳太齡，民91，金融控股公司關鍵成功因素之研究，政治大學企業管理學系研究所碩士論文。
24.陳佳怡，民92，金融控股公司經營績效之探討－財務面因素評估研究，中山大學財務管理學系研究所碩士論文。
25.陳燕輝，民91，我國實施金融控股公司制度對金融股股價影響之研究，高雄第一科技大學財務管理學系研究所碩士論文。
26.楊淑蓉，民92，金融控股公司總體策略的研究－以富邦金控為個案研究，朝陽科技大學企業管理學系研究所碩士論文。
27.蔡嘉文，民92，金融控股公司購併行為之價值分析－以國泰金融控股公司購併世華銀行為例，國立中正大學企業管理學系研究所碩士論文。
28.元大京華證券，91-92年度年報，網站：http://www.yuanta.com.tw/。
29.國泰金控公司，91-92年度年報，網站：http://www.cathayholdings.com.tw/。
30.富邦金控公司，91-92年度年報，網站：http://www.fubongroup.com.tw/。
31.公開資訊觀測站，http://newmops.tse.com.tw/。
二、英文部分
1.Charles W. L. Hill and Gareth R. Jones , 2002 , “Strategic Management Theory：An Integrated Approach (sixth edition)” , USA：Houghton Mifflin.
2.Bradley J. W. and D. H. Korn , 1979 , “Acquisition and Merger: A Shifting Route to Corporate Growth” , Management Review , Vol.68 , No.3 , pp.46-51.
3.Business Week , 1985 , “Do Mergers Really Work ?”, Jun.3 , pp.13-17.
4.Drucker P. F. , 1981 , “Five Rules for Successful Acquisition” , The Wall Street Journal , Oct.15 , pp.28.
5.Paine F. T. and D. J. Power , 1984 , “Merger Strategy: A Examination of Drucker''s five rules for Successful Acquisition" , Strategic Management Journal , Vol.5 , No.2 , pp.99-110.
6.Wert, D. , 1986 , “Employee Benefits Success in Mergers, Acquisitions Demands Competent Negotiations, Communications” Employee Benefit Plan Review , Vol.40 , No.9 , pp.58-60.