臺灣博碩士論文加值系統

2017年1月1日，中國政府為了避免國內資本進一步外逃，正式施行人民幣購匯監管新規，中國國家外匯管理局規定「個人購匯不得用於境外買房、證券投資、購買人壽保險等和投資性返還分紅保險等尚未開放的資本項目」，這意味著中國居民的大多數海外投資管道基本被切斷，在單人換匯額度上限為五萬美元的大背景下，投資QDII基金成為了大陸居民進行外幣計價資產配置的最重要管道。
QDII基金（Qualified Domestic Institutional Investor ）是指在一國境內設立，經該國監管部門批准從事境外證券投資業務的證券投資基金，主要的投資標的為境外的股票、債券、另類資產，自2016年之後成為了中國基金市場的熱門產品，受到眾多投資者的追捧。
為了分析QDII基金的投資價值，本篇從收益率、夏普指數等各類風險收益指標分析了QDII基金的績效，並與中國市場上的普通開放式基金進行了比較。隨後通過多種平均數-變異數擴張檢定方法（Mean-Variance Spanning Test）檢驗了各種類型的QDII基金對中國傳統投資組合的改善作用。

誌謝 i
摘要 ii
Abstract iii
第一章 緒論 1
1.1 研究背景 1
1.2 研究動機 2
1.3 研究架構 3
第二章 中國QDII制度發展與市場現狀介紹 5
2.1 中國QDII制度發展 5
2.2 中國QDII基金市場現狀 6
2.3 中國QDII基金整體表現的描述性統計 7
2.3.1收益率分析 7
2.3.2 風險收益指標分析 11
第三章 文獻回顧 13
3.1 QDII基金相關文獻回顧 13
3.1.1 中國推行QDII機制利弊分析的相關文獻回顧 13
3.1.2 關於中國QDII基金的投資績效研究的文獻回顧 14
3.2 投資組合理論相關文獻回顧 16
3.2.1 現代投資組合理論發展文獻回顧 16
3.2.2 國際投資組合分散效應及Mean-Variance Spanning Test文獻回顧 17
第四章 實證分析（mean-variance spanning test） 20
4.1 資料的搜集及選取 20
4.2 模型介紹 22
4.3 分析思路 25
4.4 實證結果 25
第五章 整體結論 33
參考文獻 35

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