臺灣博碩士論文加值系統

論文名稱:我國中小企業貸款門檻操縱行為分析 頁數:46
-以某銀行授信戶為例
校別組別:國立中央大學 企業管理學研究所 在職專班
研究生:周秀美 指導教授:曹壽民
論文提要及內容:
本研究係以避免虧損、維持申貸期間正盈餘、符合貸款契約對負債比率要求及流動比率為四個門檻，探討中小企業為跨越貸款門檻之盈餘管理及財務比率操縱行為。
本研究以民國86-91年間，某商業銀行北部地區中小企業授信戶為研究對象，共計取得496家樣本，遍及17個產業。其中藉由信保基金保證取得銀行融資的樣本群共有185家，以擔保品取得融資的樣本則有311家。本文採用David Burgstahler and Illia Dichev（1997）所發展出的綜合橫斷面進行分析，以盈餘分配圖形取代數量模型，檢視台灣中小企業盈餘管理及財務比率操縱行為。
本研究經繪製直方圖與Z 值檢定之實證結果發現：中小企業稅前淨利分配圖確實在門檻附近有不連續現象，亦即中小企業會為了避免虧損從事盈餘管理，以達到門檻的假設，且中小企業會在授信往來期間為保持帳上獲利而持續從事盈餘管理。此外，中小企業對貸款契約是否規定的財務比率也會進行操弄，實證結果發現以信保取得資金的公司在負債比率400%門檻附近發生直方圖密度不連續的現象，而以擔保品取得資金的公司則無此現象。但兩類樣本在負債比率100%之檢定值及圖形均呈現顯著，以信保取得融資之公司之圖形及檢定值均較以擔保品取得資金之公司更為顯著，代表以信保取得資金公司希望能取得較低資金成本。至於借款契約中未限制的流動比率，研究中並未發現管理當局會為美化其償債能力，而操弄流動比率至150%最高門檻的現象。
本研究發現管理當局對於正的稅前淨利最為重視，亦即為避免盈餘虧損而從事盈餘管理的動機是成立的。此外，對於借貸契約是否規定的財務比率也會重視，亦即為符合借貸契約規定而從事財務比率操弄的動機是成立的。因此推論中小企業會積極操弄重要財務比率及盈餘，以達到貸款門檻標準。

Earnings Management and Manipulate Financial Ratio to Meet the Loan Thresholds
This thesis investigates whether Taiwan small and medium enterprises (SMEs) attempt to manipulate earnings or financial to exceed the following the three thresholds when they apply the loan with bank. The three thresholds they concern are: 1) to report positive profits, that is, to avoid losses; to sustain recent performance, in other words, to avoid loss during have the loan contract with bank .2) to meet loan contract, SMEs keep liability ratio within 400%. 3) to get better loan amount , current ratio reach 150%.
Without using aggregate accruals , the thesis applies pooled cross-sectional distribution approach to detect earnings management. From studying the density function for earnings in the histograms near each threshold, we expect to observe discrete earnings around the thresholds, if the SMEs attempt to manipulate earnings to meet the thresholds.
Using a sample of SMEs in Taiwan from 1997-2002, empirical results show that the SMEs have the incentives to management earnings to avoid loss and manipulate liability ratio to meet loan contract with bank .But no evidence was found that SMEs manipulate current ratio to get better loan amount.
Key word: Earnings management, thresholds manipulate

目錄
　　　　　　　　　　　　　 頁次
第一章　緒論……………………………………………………..1
第二章　文獻探討與回顧
第一節　我國中小企業概況分析……………………………5
第二節　盈餘管理相關文獻探討……………………………9
第三節　門檻相關文獻探討……………………………….13
第三章　研究方法
第一節 研究假說…………………………………………..17
第二節 門檻定義與變數衡量………………………………20
第三節 研究設計…………………………………………..21
第四節 資料來源及樣本選取………………………………23
第四章 實證結果與分析………………………………………25
第一節 敘述性統計………………………………………….25
第二節 盈餘管理門檻檢定……………………………………27
第三節 負債比率之門檻檢定………………………………..32
第四節 流動比率之門檻檢定…………………………………35
第五章 結論與建議……………………………………………38
第一節 研究結果………………………………………………38
第二節 研究限制………………………………………………40
第三節 未來研究方向及建議…………………………………41
參考文獻……………………………………………………………….43
表次
頁次
表1: 中小企業的定義演變……………………………………… 5
表2: 台灣製造業者營運或投資所需資金來源……………………. 7
表3: 變數之敘述性統計…………………………………………..21
表4: 選樣公司年度及產業分配表…………..……………………. 26
表5: 稅前淨利的門檻檢定……………………………………….. 27
表6: 申貸前二年的門檻檢定………………………… ……… ..30
表7: 申貸前一年的門檻檢定………………………………………. 31
表8: 申貸當年度的門檻檢定……………………………………. 31
表9：以信保取得貸款之負債比率門檻檢定…………………….. 35
表10:以擔保品取得貸款之公司負債比率門檻檢定…………… 36
表11：流動比率之門檻檢定…………………………………… 36
圖次
圖一: 稅前淨利直方圖………………………………….. 27
圖二：申貸前1~3年之稅前淨利………………………. 30
圖三 : 負債比率直方圖……………………………….. 35
圖四： 流動比率之直方圖……………………………… 37

參考文獻
一、中文部份
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5.李儒哲，兩稅合一與盈餘管理，稅務研究月刊116期專題
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二、英文部份
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