臺灣博碩士論文加值系統

本研究主要是利用財務報表基本面資訊進行股票篩選。第一部份是使用R軟體進行財務資料分析，並製作出財務資訊平台。財務資料取自908家台灣上市櫃公司，期間為2008年至2017年，資料來源為台灣經濟新報TEJ資料庫。第二部份是利用Piotroski（2000）提出的F-score對908家台灣上市櫃公司的財務資訊進行評分，以F-score做為股票投資篩選條件，最後，觀察F-score與當年度和隔年度的股價年報酬的關係。本研究結果顯示F-score和年報酬之間雖然有一定關聯性，但並沒有明顯的線性關係，也就表示F-score的高低並不適合單獨做為投資選股的標準。

This research mainly uses the financial ratio of financial statement fundamental information to carry in the stock screening. The first part is use R software to analyze financial data, and making the financial information platform. The financial data was obtained from 908 listed company in Taiwan from 2008 to 2017, and the data source was from TEJ database. The second part is to use F-score proposed by Piotroski (2000) as a stock investment screening conditions, to score the financial information of 908 companies. The Chi-Square test and linear regression had been applied to discuss the relation between F-score and rate of return of stock price. The results show that although there is a certain correlation between F-score and yearly return, but there is no linear relation and the F-score alone is not suggested to be used as Stock screening strategy.

謝誌 i
摘要 ii
Abstract iii
目錄 iv
圖目錄 v
表目錄 vi
第１章 緒論 1
第１節 研究背景 1
第２節 研究目的 1
第３節 論文架構 1
第２章 文獻探討 3
第１節 基本面投資 3
第２節 F-score 3
第１項 F-score應用於台灣的投資適用性 4
第４章 研究方法 5
第１節 研究架構 5
第２節 軟體介紹與安裝 5
第１項 台灣經濟新報TEJ資料庫介紹與安裝 5
第２項 R Studio介紹與安裝 6
第３項 R Shiny 9
第３節 財務資訊平台建置 11
第１項 財務資訊平台建置方法 11
第２項 財務資訊平台介紹 11
第４節 F-Score研究變數定義 14
第５節 F-Score計算與評估 17
第５章 實證結果 19
第１節 F-score結果分析 19
第１項 各年度的F-score對年報酬的卡方檢定 20
第２項 各年度的F-score對年報酬的回歸分析 22
第３項 F-score對下個年度年報酬卡方檢定 23
第４項 F-score對下個年度年報酬回歸分析 25
第２節 研究結果討論 26
第１項 各年度的F-score與年報酬結果討論 26
第２項 F-score與隔年度年報酬結果討論 28
第３項 比較高分高報酬與高分中報酬並討論 30
第７章 結論與建議 32
第１節 研究結論 32
第２節 未來研究建議 32
參考文獻 33
附錄 34
附錄一： 資料處理R 程式碼 34
附錄二： 財務資訊平台之Shiny程式碼–UI 35
附錄三： 財務資訊平台之Shiny程式碼–Server 37

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