臺灣博碩士論文加值系統

金融科技（Fintech）利用共享經濟概念與大數據網路科技，結合成為新興金
融型態，加上網路普及與科技產品大眾化，金融科技產業有別於過去傳統金融機
構，其拉攏被傳統銀行屏除的族群。網路借貸係將有閒置資金的投資人與有借貸
需求的借款人進行媒合服務，規避中介人或居間人加入，形成金融脫媒化現象。
使得融資的管道更加多元，不再侷限於傳統金融機構，而是轉向社會大眾籌資，
借貸過程不僅快速、簡便，且無須受到時間與空間的限制，故深受廣大新創業者
與消費者青睞。

網路借貸平台產業在中國發展得如火如荼，平台業者甚至打出各種擔保投資
借貸標的宣傳口號，使得投資大眾紛紛將資金投入平台刊登借貸標的，卻忽略該
等借貸標的資訊真偽與平台經營狀況。加上平台吸收投資大眾的資金後，多半置
於平台名下，其管理方式、帳務資訊均不透明。直至 2013 年 12 月開始發生多起
平台捲款潛逃、倒閉事件，中國官方正式對網路借貸行業進行監理，頒布「網絡
借貸信息中介機構管理暫行辦法。」

網路借貸行業風氣在近年來也吹進我國金融科技市場，目前我國金融監督管
理委員會與中央銀行對網路借貸平台見解，民法上消費借貸契約，並不會對網路
借貸平台行業設立專法進行監理。換言之，平台僅單純進行媒合借、貸雙方服務，
不得涉及銀行法吸收存款業務行為、刑法上的重利罪、證券交易法上發行有價證
券行為、多層次傳銷行為等須經主管機關許可等行為。

在不受限於監督管理下，我國的網路借貸平台業者集結投資人的資金後，應
如何管理資金，與平台經營借貸業務時，可否進行擔保行為？居間媒合服務的注
意義務為何？平台提供網路科技服務時，應否負擔系統風險損失？以下本文參酌
中國倒閉事件與其監理方向，比較網路借貸發展已久的英國與美國的監理制度，
最後提出對我國網路借貸平台對客戶資金帳戶管理與經營責任建議。

Fintech use the concept of Sharing Economy and big data network
technology, moreover, the popularization internet and electricity to
combine into a novel financial model which is fully different from
traditional financial institution. The financial technology industry also
absorbs groups that traditional financial institutions are not willing to
serve. When the supervision authority formulates regulatory frame, it
needs to consider customers risk awareness.
Lending platforms offer mediation service between investors with
idle funds and borrowers, avoiding the participation of intermediaries,
forming a phenomenon of financial disintermediation. Lending platforms
make the financing more diverse, easier and faster. It is also popular by
the public. But lending platforms are usually built by start-up company
which has not a lot of money but big data analysis and technology.
Therefore, whether the online lending platform has the ability to bear
market risks has become one of the factors considered by the supervisory
authority.
China’s financing methods are monopolized by traditional financial
institutions so that start-up company are also introduced online lending.
Online lending has risen rapidly in short time. Many platforms want to
attract consumer investment. They guaranteed to investors can retrieve
the amount of the investment and earn interest at the same time. However,
in 2013, lots of lending platforms had counterfeit investment targets. Let
many investors lose a lot. The Chinese government began to pay attention
to the dangers of this issue and promulgated the supervision framework.
Meanwhile, our financial technology market has also introduced
online lending. But the risk of online lending platforms still exists. For
example, the investment target factors are not transparent, the credit
information technology good enough?
Taiwanese’s supervisory authorities, the Financial Supervisory
Commission and the Central Bank the Republic of China, regards online
lending as a purely information-based service which is like China’s policy.
It cannot make any guarantees for investment target factors. And there
won’t establish special regulatory frame for online lending. So where is
the boundary of responsibility for online lending operations in Taiwan,
becoming an important issue. Customer fund management is also one of
the priorities issues. Because start-up are not financial institutions, so
many funds are absorbed from the public becoming legal risks. Thus, this
article will discuss these issues and propose suggestions for online
lending supervision.

目次
摘要--------------------------------------------------------------III
Abstract-----------------------------------------------------------V
第一章 緒論-----------------------------------------------------1
第一節 研究動機與目的--------------------------------------------1
第二節 研究方法與範圍--------------------------------------------3
第三節 本文架構--------------------------------------------------5

第二章 金融科技創新與網路借貸平台運作模式-----------------------7
第一節 金融科技創新與監理沙盒--------------------------------- 8
第二節 網路借貸平台營運方式-----------------------------------32
第一項 網路借貸性質與平台運作模式---------------------------- 32
第二項 我國網路借貸平台實務營運模式-------------------------- 42
第三項 小結-------------------------------------------------- 49

第三章 網路借貸平台風險、法律關係與經營責任---------------------50
第一節 網路借貸平台風險與適法性--------------------------------- 50
第一項 中國網路借貸平台之法律風險問題-------------------------50
第二項 網路借貸平台在我國的適法性問題------------------------ 58
第三項 小結-------------------------------------------------- 64
第二節 網路借貸平台的經營責任----------------------------------- 64
第一項 最低資本額限制問題-------------------------------------65
第二項 網路借貸平台與借貸雙方間契約責任-----------------------65
第三項 平台為借款人信用評比之法律性質-------------------------71
第四項 金融消費者保護法拘束-----------------------------------72
第五項 技術安全責任-------------------------------------------73
第六項 小結---------------------------------------------------74

第四章 各國網路借貸平台監管政策--------------------------------76
第一節 各國平台監管政策-----------------------------------------76
第一項 英國對網路借貸平台監管政策與行業自律-------------------76
第二項 中國對網路借貸平台監管政策與行業自律-------------------93
第三項 美國對網路借貸平台監管政策與行業自律------------------113
第二節 平台經營業務之擔保責任---------------------------------- 121
第一項 意義--------------------------------------------------121
第二項 英國對風險備用金制度續展------------------------------123
第三項 中國禁止風險備用金制度--------------------------------125
第四項 小結--------------------------------------------------127

第五章 對我國網路借貸平台監管政策建議------------------------- 128
第一節 網路借貸平台資金管理與金融監理沙盒分工------------------ 128
第一項 網路借貸平台定位--------------------------------------128
第二項 最低資本額限制----------------------------------------131
第三項 業務活動規範------------------------------------------133
第四項 客戶資金隔離監管--------------------------------------143
第五項 與金融監理沙盒分工合作--------------------------------147
第二節 網路借貸平台經營責任------------------------------------ 151
第一項 資訊揭露內容------------------------------------------152
第二項 居間契約責任------------------------------------------154
第三項 網路系統控制損失免責條款------------------------------161
第四項 金融消費者保護法拘束----------------------------------163
第三節 網路借貸平台行業自律------------------------------------ 166

第六章 結論--------------------------------------------------- 170
參考文獻----------------------------------------------------------174



表目錄
表格 1 平台貸款餘額及相應比率-------------------------------------80



圖目錄
圖 2-1 單純中介訊息型平台------------------------------------------35
圖 2-2 典型債權移轉型平台------------------------------------------38
圖 2-3 Lending Club 運作模式---------------------------------------38
圖 2-4 平台自身擔保型運作模式--------------------------------------40
圖 2-5 第三方機構擔保型運作模式------------------------------------40

壹、 中文文獻(以姓氏筆畫依序排列)
一、 中文專書
1. 王志誠，信託法，五南圖書出版，2016 年 3 月，第五版。 2. 王志誠，現代金融法，新學林出版社，2013 年 10 月，二版。 3. 王志誠，現代金融法，新學林出版頁，2017 年 10 月，三版。 4. 王志誠，銀行法，新學林， 2014 年 9 月。 5. 王志誠、廖乃慶、許光承、張宇脩，互聯網金融之監理機制，新學林出 版社，2017 年 1 月。 6. 吳志正，債編各論逐條釋義，元照出版社，2014 年 1 月。 7. 李淑明，債法各論，元照出版，2015 年 1 月，七版。 8. 谷湘儀、臧正運，金融科技發展與法律，五南圖書出版社，2017 年 5 月， 初版。 9. 谷湘儀、臧正運，金融科技發展與法律，五南圖書出版社，2017 年 5 月。 10. 谷湘儀、臧正運，金融科技發展與法律，五南圖書出版社，2018 年 4 月， 二版。 11. 林誠二，債編各論新解—體系化解說(下)，瑞興圖書出版，2015 年 4 月。 12. 林誠二，債編各論新解－體系化解說(中)，瑞興圖書出版，2015 年 6 月， 三版。 13. 曹磊、錢海利，FinTech 金融科技革命，商周出版，2016 年 5 月，初版。 14. 劉連煜，現代公司法，新學林出版，2017 年 9 月，十二版。 15. 簡榮宗，金融法務之趨勢與實務，書泉出版社，2014 年 6 月。
二、 中文期刊
1. 王志誠，第三方支付服務與違法經營金融業務之認定，台灣法學雜誌， 第 265 期，2015 年 2 月 1 日。 2. 王儷容，各國金融科技監理之比較－以 P2P 貸款及監理沙盒為例，存款 保險資訊季刊，第 30 卷，第 1 期，106 年 3 月。 3. 王豔華，我國 P2P 網絡平台中的法律問題－以民商法研究為視角，重慶 郵電大學學報，第 29 卷，第 2 期，2017 年 3 月。 4. 吕祚成，P2P 行業監管立法的國際經驗，金融監管研究，第 9 期， 2013 年 10 月。 5. 安邦坤、阮金陽，互聯網金融：監管與法律準則，金融監管研究，第 3 期，2014 年。
6. 李儀坤，美國 FinTech 現況與展望，存款保險資訊季刊，第 30 卷，第 1 期，106 年 3 月。 7. 婁天成，美國對於金融科技企業吸收資金與網貸業務之金融監理，存款 保險資訊季刊，第 29 卷，第 4 期，2016 年 12 月。 8. 陳曉玫，中國大陸 P2P 網貸市場及最新金融監理發展，存管保險資訊季 刊，第 29 卷，第 4 期，2016 年 12 月。 9. 楊東，P2P 網貸風險保障金制度研究，廣東社會科學期刊，第 6 期，2016 年 11 月。 10. 萬幼筠、沈恬憶，監理沙盒機制解析與我國金融科技創新實驗條例的發 展建議，台灣法學雜誌，第 321 期，106 年 6 月。 11. 鄧建鵬、黃震，網貸行業風險備用金的爭議及其規範路徑，金融法苑， 第 94 輯，2017 年 6 月。 12. 謝哲勝，合會契約，月旦法學雜誌，第 27 卷，1997 年 8 月。 13. 顏雅倫，管制創新與創新實驗機制在台灣的未來與挑戰，月旦法學雜誌， 第 270 期，106 年 11 月。 14. 羅明雄、司曉、周世平，互聯網金融藍皮書，電子工業出版社，頁 449， 2015 年 3 月。
三、 學位論文
1. 林上婷，兩岸徵信制度之比較研究，東吳大學法律學系碩士在職專班， 106 年 1 月。 2. 芈鑫，P2P 民間借貸網路平台的法律規制，華東政法大學，2014 年 4 月 25 日。 3. 黃郁敏，第三方支付法律制度之研究，南臺科技大學財經法律研究所碩 士在職專班，2016 年 1 月。 4. 賴仁輝，中國大陸網路借貸信息仲介機構(P2P)法律問題之研究，東吳大 學法律研究所，2016 年 7 月。 5. 李宛臻，互聯網金融對傳統銀行之影響，東吳大學法律學系碩士在職專 班，2016 年 7 月。 6. 侯乃真，金融科技創新監理之新途徑:以監理沙盒為中心，國立臺灣大學 法律學研究所，2017 年 1 月。 7. 張偉煜，網路借貸平台監管規範之研究，南臺科技大學財經法律研究所， 2017 年 1 月。 8. 高圓，P2P 網絡借貸平臺市場准入法律制度研究，天津工業大學經濟法學，， 2017 年 6 月 28 日。
四、 中文判決
1. 最高法院 103 年度台上字第 1157 號民事判決。
2. 最高法院 103 年度台上字第 3796 號刑事判決。 3. 最高法院 27 年上字第 520 號刑事判例。 4. 最高法院 52 台上字第 2675 號民事判例。 5. 最高法院 52 年台上字第 2675 號民事判例。 6. 最高法院 92 台上字第 1020 民事判決。 7. 最高法院民事判決 84 年度台上字第 1064 號判決。 8. 最高法院民事判例 58 年台上字第 2929 號民事判例。 9. 臺灣高等法院 96 年度重上字第 248 號民事判決。 10. 臺灣高等法院 97 年度上易字第 985 號民事判決。 11. 臺灣高等法院 98 年度上訴字第 3622 號刑事判決。 12. 臺灣高等法院暨所屬法院 99 年法律座談會刑事類提案第 12 號
五、 行政函令
1. 司法院（79）廳刑一字第 309 號函 2. 行政院消費者保護委員會台 84 消保法字第 00351 號函。 3. 金管法字第 10400545920 號函。 4. 金管銀控字第 10560005610 號函。

貳、 外文文獻 (依字首字母排序)
1. Alistair Milne, Paul Parboteeah, The Business Models and Economics of Peer-to-Peer Lending 16, European Credit Research Institute (May 2016).Available at: https://www.ceps.eu/system/files/ECRI%20RR17%20P2P%20Lending.pdf, Last visited: Dec. 12, 2018.
2. Chapman and Cutler LLP, The Regulation of Marketplace Lending: A Summary of the Principal Issues 65 (March 2017).
3. Financial Conduct Authority, FCA Handbook changes regarding the segregation of client money on loan-based crowdfunding platforms, the Innovative Finance ISA, and the regulated activity of advising on peer-to-peer agreements, 11(March 2016). Available at: https://www.fca.org.uk/publication/policy/ps16-08.pdf, Last visited: Dec. 12, 2018.
4. Financial Conduct Authority, Financial Conduct Authority, Regulatory Sandbox 8 (November 2015). Available at: https://www.fca.org.uk/publication/research/regulatory-sandbox.pdf, Last visited: Dec. 12, 2018.
5. Financial Conduct Authority, The FCA’s regulatory approach to crowdfunding over the internet, and the promotion of non-readily realisable securities by other media 55 (March 2015).Available at: https://www.fca.org.uk/publication/policy/ps14-04.pdf., Last visited: Dec. 12, 2018.
6. Hang Yin, Status quo of the US and UK’s P2P lending regulation., Global journal of Economics and Business Administration. 33 (2016).
7. Jacob Hasselbalch, Conceptualizing the Regulatory Impact of Disruptive Innovation: Compression and Legacy in Professional Ecologies 9,10 (2014). Available at: http://www.chaire-epi.ulaval.ca/sites/chaire-epi.ulaval.ca/files/publications/sc ore_submission_-_hasselbalch.pdf , Last visited: Dec. 12,2018.
8. John L. Douglas, New Wine Into Old Bottles: Fintech Meets the Bank Regulatory World, 20 N.C. Banking Inst. 17 60,61 (2016). Available at: http://scholarship.law.unc.edu/ncbi/vol20/iss1/6, Last visited: Dec. 12, 2018. 9. PROSPER MARKETPLACE, INC., SEC order No. 3-13296, 4 (Nov. 24, 2008), Available at: https://www.sec.gov/litigation/admin/2008/33-8984.pdf, Last visited: Dec. 12, 2018.
10. Thomas F. Dapp, Fintech – The digital (r)evolution in the financial sector 4,5 (November 11, 2014). Available at: https://www.deutschebank.nl/nl/docs/Fintech-The_digital_revolution_in_the_ financial_sector.pdf, Last visited: Dec. 12, 2018.
11. U.S. Department of Treasury, Opportunities and Challenges in Online Marketplace Lending (May 10, 2016), Available at: https://www.treasury.gov/connect/blog/Documents/Opportunities_and_Challe nges_in_Online_Marketplace_Lending_white_paper.pdf, Last visited: Dec. 12, 2018.
12. United States Congress, H.R.6118 - Financial Services Innovation Act of 2016, https://www.consumerfinancemonitor.com/wp-content/uploads/sites/14/2016/ 09/MCHENR_030_xml-3.pdf, Last visited: Dec. 12, 2018.
13. World Forum Economic, Beyond Fintech: A Pragmatic Assessment Of Disruptive Potential In Financial Services 14 (August 2017). Available at : http://www3.weforum.org/docs/Beyond_Fintech_-_A_Pragmatic_Assessment _of_Disruptive_Potential_in_Financial_Services.pdf, Las-t visited: Dec. 12, 2018.

參、 網頁資料
一、 新聞資訊
1. EToday 新聞雲，【P2P 爆雷】殷乃平／中國網貸危機問題， https://www.ettoday.net/news/20180904/1251010.htm，最後瀏覽日: 2018 年 12 月 12 日。 2. 自由時報，中國 P2P 網貸這 3 大原因 造成骨牌暴雷倒閉潮， http://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/2511149，最後瀏覽日: 2018 年 12 月 12 日。 3. 自由時報，金管會促 P2P 與銀行合作發展， http://news.ltn.com.tw/news/business/paper/1021304，最後瀏覽日:2018 年 12 月 12 日。 4. 財經新報，「典型龐氏騙局」e 租寶，詐騙逾 2,500 億打擊網路借貸 發展， https://finance.technews.tw/2016/02/03/fall-of-50b-rmb-ponzi-scheme-ezu bao-is-bad-for-all-of-chinas-p2p-lending-companies/，最後瀏覽日：2018 年 12 月 12 日。 5. 新浪財經新聞，銀行存管不是護身符超 30 家接入資金存管平台爆雷， http://finance.sina.com.cn/money/bank/bank_hydt/2018-02-07/doc-ifyrkzq q9111091.shtml，最後瀏覽日：2018 年 12 月 12 日。 6. 零壹財經，銀監會《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》 新聞發布會，http://www.01caijing.com/article/10363.htm ，最後瀏覽日： 2018 年 12 月 12 日。
二、 中文部分
1. LnB 信用市集，https://www.lnb.com.tw/debt-collection.html# 2. MMA 標會理財網， https://bidmoney.sinopac.com/bid/servlet/HttpDispatcher/Home/home?newTx Request=true 3. 中國互聯網金融協會，http://www.nifa.org.cn/nifa/index.html 4. 中國知網，http://www.cnki.net/ 5. 中國政府網，http://www.gov.cn/xinwen/ 6. 中國銀行業監督管理委員會， http://www.cbrc.gov.cn/govView_37D312933F1A4CECBC18F9A96293F450 .html。 7. 中華人民共和國工業和信息化部，http://www.miit.gov.cn/ 8. 中華人民共和國財政部，http://www.mof.gov.cn/index.htm 9. 中華民國中央銀行全球資訊網，https://www.cbc.gov.tw/mp.asp?mp=1 10. 中華民國行政院，https://www.ey.gov.tw/ 11. 中華民國金融管理委員會，https://www.fsc.gov.tw/ch/index.jsp
12. 月旦法學知識庫，http://www.lawdata.com.tw/anglekm/logout.htm 13. 北大法寶法律法規檢索系統，http://www.pkulaw.cn/ 14. 台灣資金交易所， https://www.taiwanfundexchange.com.tw/TFEFrontend/index 15. 司法院全球資訊網，https://www.judicial.gov.tw/lab3.asp 16. 全國法規資料庫，https://law.moj.gov.tw/ 17. 陳曉玫，英國金融監理機制變革及金融危機管制制度之發展，行政院所 屬各機關因公出國人員報告書，頁 5-6，102 年 11 月。Available at : https://report.nat.gov.tw/ReportFront/PageSystem/reportFileDownload/C1020 2702/001。 18. 陸金所，https://www.lu.com/about/trade.html 19. 鄉民貸，https://www.lend.com.tw/work.html 20. 萬方數據，http://g.wanfangdata.com.hk/
三、 英文部分
1. Consumer Financial Protection Bureau, https://www.consumerfinance.gov/
2. Credit Karma, https://www.creditkarma.com/
3. Eur-lex, https://ec.europa.eu/commission/index_en
4. Financial Conduct Authority, https://www.fca.org.uk/
5. FinTech Innovation Now, https://financialinnovationnow.org/
6. Kiva, https://www.kiva.org/
7. Lending Club, https://www.lendingclub.com/
8. Marketplace Lending Association, http://ir.lendingclub.com/
9. Office of Comptroller of Currency, https://www.occ.gov/topics/responsible-innovation/innovation-comments.ht ml
10. Peer to Peer Finance Association, https://p2pfa.org.uk/
11. RateSetter, https://www.ratesetter.com/
12. This is money.co.uk, https://www.thisismoney.co.uk/money/index.html
13. Westlaw, https://legal.thomsonreuters.com/en/products/westlaw
14. Zopa, http://help.zopa.com/