臺灣博碩士論文加值系統

本研究應用Granville所提出黃金交叉和死亡交叉觀念做為交易準則，以不同快、慢速移動日數交叉之移動平均價（Moving Average Price,MA）比較台灣、香港股市的投資獲利狀況。而台灣股價從新經濟新報資料庫（TEJ）抽取2002/1月∼2008/1月股價樣本，香港從奇摩財經中心抽取1994/1月∼2007/9月股價樣本，經由程式設計及單因子變異數分析，分別以不同快、慢移動天數、不同資料個數期間之移動平均價交叉進行討論。主要探討兩區域移動平均價運用黃金交叉與死亡交叉交易準則之獲利率與獲利次數機率，是否顯著異同，作為投資者參考。而本研究結果顯示：
（1）黃金交叉先買進後於死亡交叉賣出，死亡交叉先賣出後於黃金交叉買進之交易準則不能同時適用於不同區域，台灣股市有超額獲利，香港股市為負獲利。
（2）在不同資料個數交叉時，運用黃金交叉先買進後於死亡交叉賣出，死亡交叉先賣出後於黃金交叉買進之交易準則不能同時適用於不同國家，台灣股市有超額獲利，香港股市為負獲利。
（3）若能應用黃金交叉買進後未來n天逢高賣出、死亡交叉賣出後未來n天逢低買進，台灣與香港獲利次數機率都大於90％相當顯著。
由上述結論，在兩個不同區域、不同快慢移動天數、資料個數區間、未來n天組合雙雙比較下，投資者未來能在國際上運用此移動平均價指標，來規避風險。

This research applies golden cross and dead cross, proposed by Granville, as a basis of transactional principle to comparing the earn profits of Taiwan and Hong Kong’ stock market by moving average price of the different date cross. The study utilizes TEJ data of Taiwan stock price sample from January, 2002 to January, 2008, and data of Hong Kong stock price sample from January, 1994 to September, 2007 from the Yahoo Finance & Economics Center. With the program design and one-way ANOVA analysis, the study proceeds to analyze the cross effect on the moving average price by different moving of days and the different data integer period. It mainly discusses the differences between the earn probability and rates of profit by using moving average prices of two regions with transactional principles of golden cross and dead cross.
The results serve as significant references to the investors avoid the investment risks. The findings indicate the following:
(1)This transactional principle cannot be applied to different regions when analyzing the effect of different moving of days on the moving average price.
(2) The transactional pricnciple cannot be applied to different regions when analyzing the effect of different data interger period on the moving average price.
(3) The transactional principle is significant in Taiwan and Hong Kong’s rates of earn probability when applying Future N Day approach.
By the above conclusions, under two different regions, different data integer period, the combination compare in pairs. The investors can use the target of moving average price for avoid the risk in the future.

第一章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究目的 2
第三節 研究流程與結構 3
第二章 文獻探討 5
第一節 台灣和香港股市概況 5
第二節 移動平均線（Moving Average） 7
第三節 移動平均價之買賣決策判別 10
第三章 研究方法 18
第一節 研究樣本來源、收集期間 18
第二節 研究步驟 18
第三節 應用移動平均價及單因子變異數分析 19
第四節 交易獲利原則 21
第五節 獲利率及獲利次數機率計算方式 22
第四章 實證結果與分析比較 26
第一節 移動平均價策略於台灣與香港考慮不同天數組合對獲利率影響 26
第二節 移動平均價策略於台灣與香港考慮不同天數搭配不同資料個數組合對獲利率影響 30
第三節 移動平均價策略於台灣與香港未來n天逢高賣出、逢低買進之獲利次數機率影響 40
第五章 結論與建議 47
第一節 結論 47
第二節 與文獻結果比較之 51
第三節 研究貢獻 51
第四節 後續研究建議 52
第六章 參考文獻 54
附錄1 57
附錄2 58
附錄3 60
附錄4 63
附錄5 66
附錄6 70

一、中文部分
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二、英文部分
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