臺灣博碩士論文加值系統

在世界地球村的形成及全球經濟脈動連結日深情況下，金融的自由化與國際化乃成趨勢。而為國際連貫加大競爭力，以鞏固擴展企業之版圖，自九十年代以來，國際性大銀行即掀起合併風潮，諸如美國商業銀行與眾國銀行、花旗銀行與旅行者集團，及東京銀行與三菱銀行之合併案等，目的都是為了減少業務風險、降低營運成本，以提升獲利。
我國金融產業在政府開放新銀行設立後，進入百家爭鳴的時代，市場競爭非常激烈，各銀行為擴充業務一再降低授信門檻，呆帳率居高不下，使得經營品質難以提昇及獲利下降。加以金融的自由化及國際化，使非傳統銀行業亦加入爭食金融大餅，間接金融的生存空間越來越小。在這種金融競爭環境下，銀行未來除提供更多專業及多元化服務外，尋求合適的合併對象，應為最經濟有效的方式。所以財政部近二年多來一直在積極推動各銀行合併，包括如台銀、土銀及中信局，中國商銀、世華銀行及上海商銀，第一、大安及泛亞銀行合併案等，以提升競爭力。
由於規模及經營體質相近之銀行合併似較為可行與被大眾所接受，至於大小規模與經營體質差異大的銀行合併之效果及其可行性如何，一般對其瞭解似較小，實有加以探索之必要。因此，本研究即以第一、大安及泛亞銀行之合併為對象，以七大類財務指標及目標銀行特質作為研究變數，衡量三家銀行之經營現況、合併後之可能情境，並分析三家銀行業務面之互補性情形，以分析結論合併效果及其可行性。而據研究結果顯示，三家銀行由於規模與經營體質差異太大，加以業務面不具互補性，使得合併的效果與可行性不大。惟如單純以規模來看，合併後之規模當然加大，且以另一角度而言，可協助政府解決問題金融機構。

Abstract
Due to the acceleration of international economic integration in our global village, liberalization and globalization of financial institutions became the unavoidable trend. In order to respond quickly to the rapidly growing competitions among industry, large international banks tend to merger since the beginning of the 90’s. Bank of America merged with NationsBank. Travelers Group tied the knot with Citicorp. Nippon Trust Bank Limited and the subsidiary of The Bank of Tokyo Mitsubishi, Ltd., Tokyo Trust Bank merged under the aegis of Mitsubishi Trust Bank and established the Mitsubishi Trust Bank. These are all very well known cases. The increased merger and acquisition activities are to decrease business risk and lower the operation cost in order to pursue more profit.
Banks in Taiwan, like those in any other countries, must face server competitions nowadays. The competition is even worse after new banks establishment was de-regulated by the government. In order to stay in the market and compete with a large number of financial institutions. Banks tend to have extension of loans but ended up with failed loans that drives down profit margins. Indirect financing became less employed. Most banks, once dominated business lending, struggled to survive from competition with non-bank lenders like life insurance, brokerage, and finance companies. Banks in Taiwan must not only provide more professional and diversified service, but also seek suitable partners to merge. In recent two years, Ministry of Finance encouraged banks to have corporate combination in order to increase their efficiency and become more competitive. Just recently, Taiwan Banks, Land Bank of Taiwan and Central Trust of China were planning the merger project. Besides, there are other merger cases such as ICBC-United World Chinese Commercial Bank-The Shanghai Commercial & Saving Bank, Ltd.; First Commercial Bank-Dah Ann Commercial Bank and Pan Asia Bank.
For efficiency gained from exploiting scale economies, banks tend to have corporate combination with others of similar scale and constitution. Little studies were done to comprehend the relationship between the scale of banks, operating characteristics and the feasibility of merger. Therefore, the study is to have a case study on the merger of three banks--First Commercial Bank-Dah Ann Commercial Bank and Pan Asia Bank. The study addresses seven financial indicators and characteristics of target banks as the variables to evaluate the business performance of the banks and the possible consequence may occur after the merger. The complementary of business operation of the three banks would also be analyzed, for whether the merger may enhance the weakness of each bank generally speaking may be one of the motives of merger. According to the study result, there is not much similarity in business scale or scope between these three banks. It seemed that no complementary effect would be employed after consolidation. The possibility of a success merger may not be obvious. However, the merger would definitely increase the scale of the bank. On the other hand it some how solves some problems of financial institutions, for the government sake.

目 錄
頁次
中文摘要Ⅰ
英文摘要Ⅱ
誌謝Ⅲ
目錄Ⅴ
圖目錄Ⅵ
表目錄Ⅷ
第一章 緒論
1.1 研究背景與動機1
1.2 研究問題與目的3
1.3 研究架構4
1.4 研究範圍與對象5
1.5 研究步驟6
第二章 理論與文獻探討
2.1 合併之意義與目的8
2.2 銀行購併與經營效益探討10
2.3 我國銀行之經營與合併之定位16
第三章 研究方法
3.1 研究變數之選擇25
3.2 研究對象33
3.3 資料來源33
第四章 第一、大安及泛亞銀行合併之分析
4.1 沿革背景42
4.2 三家銀行經營現況43
4.3評估三家銀行互補性83
4.4 三家銀行合併後之情形94
第五章 結論與建議
5.1 結論99
5.2 建議101參考文獻102
圖 目 錄
頁次
圖 1-1 ：研究架構4圖 1-2 ：研究流程圖7
圖 4-1-1：目標銀行自有資本率趨勢圖及近四年平均比較圖44
圖 4-1-2：目標銀行業主權益與放款比趨勢圖及近四年平均比較圖45
圖 4-2-1：目標銀行總資產週轉率趨勢圖及三年平均比較圖46
圖 4-2-2：目標銀行營業費用率趨勢圖及三年平均比較圖47
圖 4-2-3：目標銀行利息費用對總資產比趨勢圖及三年平均比較圖48
圖 4-2-4：目標銀行營業外費用與總資產比率趨勢圖及三年平均比
較圖49
圖 4-2-5：目標銀行營業成本率趨勢圖及三年平均比較圖50
圖 4-2-6：目標銀行利息費用與利息收入比率趨勢圖及三年平均比
較圖51
圖 4-3-1：目標銀行資產報酬率趨勢圖及三年平均比較圖52
圖 4-3-2：目標銀行淨值報酬率趨勢圖及三年平均比較圖54
圖 4-3-3：目標銀行營業利益率趨勢圖及三年平均比較圖55
圖 4-3-4：目標銀行存放款利差趨勢圖及三年平均比較圖56
圖 4-3-5：目標銀行效率比率趨勢圖及三年平均比較圖57
圖 4-3-6：目標銀行股東乘數趨勢圖及四年平均比較圖58
圖 4-3-7：目標銀行負擔率趨勢圖及三年平均比較圖59
圖 4-3-8：目標銀行每股盈餘趨勢圖及近四年平均比較圖60
圖 4-4-1：目標銀行流動比率趨勢圖及近四年平均比較圖61
圖 4-4-2：目標銀行流動準備率趨勢圖及近四年平均比較圖62
圖 4-4-3：目標銀行存放比率趨勢圖及近四年平均比較圖63
圖 4-4-4：目標銀行放款與負債比率趨勢圖及近四年平均比較圖64
圖 4-4-5：目標銀行流動資產與總資產比率趨勢圖及近四年平均比較圖65
圖 4-5-1：目標銀行負債與業主權益比率趨勢圖及近四年平均比較圖66
圖 4-5-2：目標銀行存款與業主權益比率趨勢圖及近四年平均比較圖67
圖 4-5-3：目標銀行逾放比率趨勢圖及最近一次資料比較圖68
圖 4-6-1：目標銀行每人營收趨勢圖及三年平均比較圖69
圖 4-6-2：目標銀行每人放款趨勢圖及三年平均比較圖70
圖 4-6-3：目標銀行平均人事成本趨勢圖及三年平均比較圖71
圖 4-7-1：目標銀行存款成長率趨勢圖及三年平均比較圖72
圖 4-7-2：目標銀行放款成長率趨勢圖及三年平均比較圖74
圖 4-7-3：目標銀行營業收入成長率趨勢圖及三年平均比較圖75
圖 4-7-4：目標銀行資產成長率趨勢圖及近四年平均比較圖76
圖 4-8 ：目標銀行資產規模趨勢圖及近四年平均比較圖77
圖 4-9 ：目標銀行國內外分行數78
圖 4-10 ：目標銀行員工人數趨勢圖及三年平均比較圖79
圖 4-11 ：目標銀行消費金融業務最近三年平均比較圖84
圖 4-12 ：目標銀行企業金融業務最近三年平均比較圖85
圖 4-13 ：目標銀行信託業務最近三年平均比較圖86
圖 4-14 ：目標銀行資金來源三年平均比較圖88
圖 4-15 ：目標銀行收入結構三年平均比較圖89
圖 4-16 ：目標銀行支出結構三年平均比較圖90
圖 4-17 ：目標銀行市場佔有率最近三年平均比較圖91
圖 4-18 ：目標銀行轉投資三年平均比較圖92
表 目 錄
頁次
表 2-1 ：本國銀行營運概況17
表 2-2 ：外國銀行在華分行營運概況18
表 2-3 ：1998年本國銀行資本在世界排名18
表 2-4 ：1999年世界二十五大銀行資本排名20
表 2-5 ：1999年世界二十五大銀行淨值排名21
表 3-1 ：我國主管機關評估績效所採用之財務比率34
表 3-2 ：國內學者評估銀行績效所採用之財務比率36
表 3-3 ：國外學者評估銀行績效所採用之財務比率39
表 3-4 ：本研究採用之研究變數40
表 4-1 ：三家銀行近四年平均財務比率與個別特質綜合彙整81
表 4-2 ：合併後資本適足性指標94
表 4-3 ：合併後經營效率指標94
表 4-4 ：合併後獲利能力指標95
表 4-5 ：合併後流動性指標96
表 4-6 ：合併後資產品質指標96
表 4-7 ：合併後生產力指標97
表 4-8 ：合併後成長性指標97

1.「金融業務統計輯要」，財政部金融局編印，86年至89年。
2.第一、大安及泛亞銀行86年至88年年報及89年第3季季報。
3.王富民，「金融機構購併動機之個案研究」，實踐大學企業管理研究所碩士論文，民國87年。
4.張雅芳，「臺灣銀行業同業購併之可行性分析」，台北大學財政學系碩士論文，民國89年。
5.洪幸臨，「銀行經營績效評鑑模式之研究-以台灣本國銀行為例」，淡江大學管理科學研究所碩士論文，民國82年。
6.歐陽遠芬，「銀行的購併與經營績效-規模經濟、範疇經濟與效率之分析」，東吳大學經濟研究所碩士論文，民國87年。
7.蘇千琇，「應用財務比率評鑑台灣地區銀行經營績效」，台灣大學財務金融學研究所碩士論文，民國85年。
8.許李瑋，「我國銀行業購併之績效與綜效之實證研究」，文化大學國際企業管理研究所碩士論文，民國88年。
9.洪儷文，「本國銀行業購併信用合作社之經營績效分析」，台北大學財政學系碩士論文，民國89年。
10.趙康惟，「臺灣銀行間購併之可行性分析」，南華大學亞洲太平洋研究所碩士論文，民國89年。
11.魏美玉，「從銀行業跨業合併探討臺銀與華銀合併可行性研究」，台灣大學財務金融學研究所碩士論文，民國89年。
12.陳碧紅，「銀行產業合併之趨勢-臺灣銀行業實證」，逢甲大學經濟究所碩士論文，民國87年。
13.薛秀正，「台灣地區公民營銀行績效比較之研究」，中正大學企業管理研究所碩士論文，民國85年。
14.周麗真，「以財務比率建立銀行經營績效評鑑模型之研究」，淡江大學管理科學研究所碩士論文，民國78年。
15.魏國慈，「商業銀行經營績效之分析-台灣的實證」，淡江大學管理研究所碩士論文，民國75年。
16.林碉力等六人合著，「金融機構合併之研究」，存款保險叢書之二十七，中央存款保險公司編印，民國84年5月出版。
17.陳錦村，「商業銀行財務比率之特性分析」，基層金融第28期，民國83年3月。
18.羅容桓、吳桂華，「銀行經營效率之比較與改進之研究」，台灣銀行季刊第46卷第1期，民國84年3月。
19.陳進安、張文陸，「銀行購併之動機與經濟效益」，中國商銀月刊第十五卷第三、四期。
20.盧正昕，「銀行業購併的實務與趨勢」，華信金融季刊第三期p85-103，民國87年9月。
21.王克敬、楊少強「銀行業併購問題探討」，金融研訓季刊p71-79，民國87年7月。
22.郭照榮，「金融機構合併之考量因素及其對象之選擇」，金融財務第五期p1-11，民國88年4月。
23.蔡有財，「談當前金融環境與銀行合併問題」，今日合庫p4-7，民國88年4月。
24.鍾世靜，「歐洲銀行業尋求合併的前景」，國際金融參考資料第44輯p180-186。
25.「美國銀行合併的背景與展望」，產業經濟第125期p1-12。
26.陳勇徵，「銀行信用評等─本國銀行之實證分析」，東吳大學經濟系碩士論文，民國85年。
27.「金融業務概況年報」，中央銀行編印，86年至88年。
28.「金融機構重要業務統計表」，中央銀行編印，86年至89年。
29.「金融業務統計輯要」，財政部金融局編印，86年至89年。
30.陳子鈺，「合併無法增強銀行體質」，遠見雜誌p141-143，民國88年5月。
31.辜文鈴，「主要金融市場金融機構合併簡介」，今日經濟第371期p32-35。
32.袁華清，「淺談三商銀合併案」，華銀月刊第581期p27-31。
33.張春雄、張文添「談銀行購併信用合作社相關實務問題」，存款保險資訊季刊p24-36。
34.蔡文雄，「我國金融業未來的挑戰」，中國信託第146期p19-24。
35.邱湘靈，「金融整合風-全球金融業購併概況」，臺灣經濟研究月刊第二十一卷第四期p44-47，民國87年4月。
36.Berger,A.N.，Hannah,T.H.”Using measures of firm efficiency to distinguish among alternative explanations of the structure-performance relationship”，Managerial Finance 23，p6-31，1997.
37.Bradley,M.”Interfirm Tender Offers and the Market for Corporate Control”，Journalof Business,vol. 53，p345-376，1980.
38.Charles w.Calomiris, ”Gauging the efficiency of bank consolidation during a merger wave”，Journal of Banking & Finance23，1999.
39.Corregon,E.Gerald，”A Framework for Reform of the Financial System”，Quarterly Review,Federal Reserve Bank of New York,Summer，p1-p8， p12，1987.
40.Dodd,P.and R.C.Sickles ” Tender Offers and Stockholder Return：An Empirical Analysis”，Journal of Financial Economic Review，vol.5，p351-374，1984.
41.Ernst&Young”Mergers & acquisition-Back-to-basis Technique for the′90”，p229-233，1997.
42.Fama,E.andJ.MacBeth”Risk,Return,and EquiIibrium：Empirical Test”，Journal of political Economy,vol.May-June ,p607-636，1973.
43.Firth,Michal ”Takeovers,Shareholder Returns and the Theoty of the Firm”，Quarterly journal of economics，p235-260，1980.
44.Gabriel Hawawini and Itzhak swary ，”Mergers and Acquisitions in U.S. Banking Industry，Evidence From the Capital Markets，1990.
45.Jacky Holloway,Jenny lewis,Geoff Mallory ”Performance Measurement and Evaluation，1995.
46.Lewellen,W.G.”A pure financial Rationale for the Conglomerate Merger”，Journal of Finance,vol.26,p521-542，1971.
47.Manju Pauri,”Commercial banks as underwriters：Implications for going public process”，Journal of Financial Economics54，p133-163，1999.
48.Moore,R.R.,Siems,TF，”Bank Mergers：Creating value of destroying competition ？” ，Federal Reserve Bank of Dallas，Financial Industry Issues 3rd Quarter，1998.
49.Necmi Kemal Avkiran，（1999），”The evidence on efficiency gains：The role of mergers and the benefits to the public”，journal of banking & Finance 23，p991-1013.
50.Neely,W.P.and D.P.Rochester ”Operation Performance and merger Benefits：thesaving and Local experience”，Financial Reviewp,p111-130，1987.
51.Peter S.Rose，”Commercial Bank Management” ，4th,1999.
52.Prowse,S.D.，”Alternative methods of corporate control in commercial banks”，Journal of Financial Research 20，p509-527，1997.
53.Rhoades,S.A.,”The efficiency effects of bank mergers：An overview of case studies of nine mergers”，Journal of Banking and Finance 22，p273-291，1998.
Financial Industry Issues 3rd Quarter，1998.
54.Saunders,A.,Wilson,B.K.,”Bank capital and bank structure ：A Comparative Analysis of the U.S.,U.K.,and Canada”，Journal of banking and Finance 23，1999.
55.Steven J.Pijoff and Anthony M.Santontomero ，（1998），”Bank Mergers & Acquisitions”，”The Value Effects of Bank Mergers and Acquisitions”p59-76。Edited by Yakov Amihud and Geoffrey Miller.
Stillman,Robert,”Examing Antitrust Policy Towards Horizintal Mergers”，Journal of financial econom