臺灣博碩士論文加值系統

　　股票為最大眾化投資工具，為能對股票的報酬行為做一有系統的解釋，有眾多學者提出其有關股票報酬的學說及研究。
　　本研究目的旨在探討因子模型對於台灣上市公司股票報酬的解釋能力，研究期間為西元1991年至2005年，研究樣本為此期間上市公司股票月份報酬率。在研究設計上，除了使用傳統的三因子模型外，本文亦探討財務失敗風險模型對於預測發生財務危機的能力，並將財務失敗風險因子增加至三因子模型進而構成四因子模型。
　　實證結果發現，三因子模型對於台灣上市公司股票報酬有顯著之解釋能力，而增加財務失敗風險因子的四因子模型對於股票報酬亦有顯著解釋能力，且解釋能力優於三因子模型。

　　Stock is the most popular instrument for investors. In order to explain stock returns, there are many scholars issue their studies about stock returns.
　　The object of this study is to explain the relationship between Taiwan stock monthly returns and the explanation power of factors model from 1991 to 2005. We use Three Factors Model and Four Factors Model ( three factors plus financial distress risk ) individually in the framework.
　　In this paper, we find that factors model have excellent ability to explain Taiwan stock monthly returns. In addition, Four Factors Model is better than Three Factors model.

中文摘要
英文摘要
誌謝
目錄
表目錄
圖目錄
第一章　緒論
第一節　研究背景與研究動機
第二節　研究目的
第三節　論文架構
第二章　文獻回顧及探討
第一節　Fama and French三因子模型文獻回顧及探討
第二節　財務失敗風險模型的文獻回顧及探討
第三章　研究方法與研究資料描述
第一節　研究期間、資料來源
第二節　Fama and French三因子模型
第三節　財務失敗風險模型
第四章　實證結果與分析
第一節　Fama and French三因子模型實證結果與分析
第二節　財務失敗風險模型實證結果與分析
第三節　四因子模型實證結果與分析
第五章　結論
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