過去文獻多以傳統迥歸模式解釋金價變動的原因，進而建立預測模式。然傳統迥歸模
式除非引人遞延模式，否則對因變數與自變數間領先，同時或落後關係並無法捕捉，
且干擾項之白噪音假定亦不一定成立。在鑑於此，本研究擬融合Box-Jenkins 所提轉
移函數模式對影響金價之重要因素 (如：利率、淮率、通貨膨脹率……) 與金價做一
動態關係探討，冀以對金價波動能更進一步瞭解，才可建立較精確之預測模式。
本研究乃以世界金價與台灣金價為實證研究對象，以1976年1 月至1989年5 月為研究
期間，所獲結論如下：
(1) 世界金價部份
白銀價格、淮率 (美元／英磅) 與世界金價存有回饋關係，且二者對世界金價具有顯
著正向影響；利率水準對世界金價無顯著影響；通貨膨脹率對世界金價則有顯著正向
影響，且以通貨膨脹率為解釋變數之世界金價轉移函數模式其預測績效尚稱良好。
(2) 台灣金價部份
白銀價格、通貨膨脹率、匯率 (台幣／美元) 與台灣金價存有回饋關係，其中白銀價
格、通貨膨脹率對台灣金價有顯著正向關係，而匯率則為負向關係；利率對台灣金價
無顯著影響；世界金價對台灣金價具有顯著正向影響。以世界金價為解釋變數之台灣
金價轉移函數模式其預測績效良好。
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