臺灣博碩士論文加值系統

蘋果電腦(Apple Inc.)於2007年推出第一代iPhone智慧型手機，甫一上市便轟動熱賣，並對於傳統手機產業帶來巨大之衝擊。過往文獻分析此類新產品之宣告效果，大多檢驗宣告公司股價異常報酬、或競爭對手與整體產業之影響；在現代高科技產業高度專業分工下，Apple概念股廠商已為產品成功的關鍵環節，但未見文獻對新產品宣告對於Apple概念股廠商之股價反應提出分析。本研究結合蘋果電腦(Apple Inc.)新產品宣告及Apple概念股廠商，以事件研究法分析Apple概念股廠商，實證其產品宣告對異常報酬之影響。
本研究以台灣電子產業作為研究對象，以2012年iPhone 5新產品宣告日為事件日，股價資料涵蓋範圍自2012年至2013年。樣本公司之選擇係由分析師報告，並佐以公開資訊作為電子產業廠商之篩選，本研究篩選後共計119家企業為蘋果電腦(Apple Inc.)之Apple概念股廠商。
實證結果支持新產品宣告效果的確反應於Apple概念股廠商，但宣告效果有提前反應之現象，且於宣告日後反而有因宣告前過度反應產生之負向修正傾向。總體結論為建議投資人投資標的，首先需與新產品宣告相關Apple概念股，並以半導體產業為主的Apple概念股，將會達到最佳的投資效果。

This study uses the event study methodology to investigate the abnormal returns of Apple Inc.’s suppliers in Taiwan, and it reviews the variables influence on abnormal returns. The event dates are the new product introduction of the Apple Inc. iPhone 5 from 2012.
The object of this study is the Taiwanese electronics industry, and the events are the product introduction of the new iPhone 5 product in 2012. Stock return data from 2012 to 2013 was used. Sample companies were selected by analyst reports, and the suppliers were screened by public announcement. Finally a total of 119 companies were selected in this study from among the Apple Inc.’s suppliers. Empirical results support the new product introduction effect, there are early responders to the phenomenon. In addition, there are negative reactions in the tendency of over-correction after the day of introduction.
The overall conclusion will suggest investors to invest in related companies with new product announcement. And investors should arrange companies with new product introduction. It will have the optimum when invest in semiconductor firms which supply electronic components are considered with Earnings Per Share.

中文摘要 i
英文摘要 ii
誌謝 iii
目錄 iv
表目錄 v
圖目錄 vi
第一章 緒論 1
第一節 研究動機 1
第二節 研究目的 2
第三節 研究架構 3
第二章 文獻回顧 5
第一節 新產品宣告效果 5
第二節 市場效率性 6
第三節 產業概述 11
第三章 研究方法 16
第一節 研究期間與樣本選取 16
第二節 事件研究法之架構與實證步驟 17
第四章 實證結果與分析 22
第一節 異常報酬(AR)之檢定結果 22
第二節 累積異常報酬(CAR)之檢定結果 39
第五章 結論與建議 42
第一節 研究結論 42
第二節 研究建議 42
參考文獻 45
中文文獻： 45
英文文獻： 47
附錄 49

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