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研究生:周明儀
研究生(外文):MingYi, Chou
論文名稱:遠期外匯價格與保證金
論文名稱(外文):Forward exchange rate price and deposit
指導教授:張大成張大成引用關係
學位類別:碩士
校院名稱:東吳大學
系所名稱:國際貿易學系
學門:商業及管理學門
學類:貿易學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2001
畢業學年度:89
語文別:中文
論文頁數:60
中文關鍵詞:遠期外匯價格保證金違約貼水
外文關鍵詞:forwarddepositpremium
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本文主要目的在於研究投資人在買賣遠期外匯時所需繳交之保證金金額,以及如何制訂合理的遠期外匯買賣價格。根據效率市場的假說,遠期外匯價格應等於預期未來即期外匯價格,但現實世界並非如此,因為遠期外匯價格存在隨時間變動的風險溢酬,及央行干預與資訊不對稱等問題,此項現象尤以前幾年之亞洲金融風暴期間更為顯見;由於菲律賓、印尼等東南亞國家,其外匯市場出現少見之劇烈震盪及重貶,進而連帶影響其周圍的亞洲國家(如:南韓、日本、台灣等國家),雖然我國遭受金融風暴的波及較小,但也使本國銀行對美元的遠期外匯報價起了變化,為了瞭解此金融風暴對台灣外匯市場的衝擊,故以金融風暴為蒐集資料的區間,將其前後各一年的期間納入分析的範圍,比較金融風暴發生之前、當時與之後,我國遠期外匯價格的變化及影響因素。
表次
圖次
一、 中文部分
1. 王穎笙(民87),「台灣拋補利率平價理論之實證研究─誤差修正模型」,淡江大學財務金融研究所碩士論文。
2. 朱浩民、何中達(民84),「外匯市場效率性的另一種檢定─台灣之實證分析」,台灣經濟金融月刊,第三十一卷第十二期,頁1-8。
3. 吳中書(民77),「台灣美元遠期外匯市場效率性之檢定」,經濟論文,第十六卷第一期,頁79-181。
4. 吳宜勳(民88),「公開資訊對我國及其及遠期外匯市場的影響」,中正大學財務金融研究所碩士論文。
5. 沈中華(民81),「用〝無拋補利率平價說〞解釋台灣利率對美元匯率的變動」,企銀季刊,第十六卷第一期,頁111-25。
6. 沈中華(民82),「台灣遠期美元外匯市場效率性之再檢定─兩狀態Markov模型的應用」,經濟論文,第二十一卷第一期,頁87-115。
7. 李麗,我國外匯市場與匯率制度,金融研訓叢書之二十五,財團法人金融人員研究訓練中心,民81。
8. 李麗,「衍生性金融商品」,三民書局,民84。
9. 呂淼江(民82),「我國外匯市場重新開放後之外匯市場效率性研究」,台灣大學財務金融研究所碩士論文。
10. 李英菖(民89),「利率價差對國際匯價走勢之研究」,淡江大學財務金融研究所碩士論文。
11. 林義順(民79),「外匯制度改革對台灣外匯市場套利行為之影響」,淡江大學管理科學研究所碩士論文。
12. 邱顯比、葉銀華(民82),「台灣外匯市場效率性檢定與風險性溢價之研究─Cointegration和ARCH模型」,社會科學論叢41,頁185-205。
13. 林秋桂(民85),「台灣外匯市場效率性檢定」,淡江大學金融研究所碩士論文。
14. 林武郎、郭艾艾(民87),「東亞金融風暴的省思」,國立中山大學社會科學季刊,頁161-82。
15. 孫剛,外匯理論與實務,五南圖書出版公司,民87。
16. 陳政德(民86),「利用國外指數期貨避險最適比率及其績效之探討」,成功大學企業管理研究所碩士論文。
17. 黃淑惠(民77),「我國遠期外匯市場效率性及風險補償之研究」,東海大學企業管理研究所碩士論文。
18. 張大成(民88),「合理定金之決定」,管理學報,第十六卷第四期手稿,頁703-19。
19. 張大成(民90),「預售屋的定價模式與實證一文之擴展」,手稿。
20. 張堯鈞(民82),「我國遠期外匯市場重新開放後之效率性檢定」,中央大學財務管理研究所碩士論文。
21. 葉淑如(民88),「遠期匯率貼水與匯率預測─台灣之實證研究」,中正大學國際經濟研究所碩士論文。
22. 楊文匯(民82),「我國遠期外匯市場利率平價之研究」,中正大學財務金融研究所碩士論文。
23. 董昶生(民78),「我國遠期外匯市場效率性之研究」,台灣大學商學研究所碩士論文。
24. 溫靜瑜(民82),「我國外匯市場利率平價與遠期匯率不偏性假說之檢定─VRT之應用」,中正大學財務金融研究所碩士論文。
25. 廖四郎、徐守德、王銘杰(民86),「台灣遠期美元外匯市場風險性溢酬之研究」,中國財務學刊,第五卷第二期,頁27-57。
26. 蔡宏洲(民75),「台灣遠期外匯市場效率性之研究」,東海大學企業管理研究所碩士論文。
27. 蔡惠雅(民88),「NDF與DF間價差關係之研究」,暨南國際大學國際企業研究所碩士論文。
28. 潘昶安(民88),「亞洲金融風暴對我國外匯市場影響之研究」,中正大學財務金融研究所碩士論文。
二、 英文部分
1. Alexakis, P. and Apergis, N., (1996) ” ARCH Effects and Cointegration :Is the Foreign Exchange Market Efficiency?,” Journal of Banking and Finance, Vol. 20, pp.687-97.
2. Barnhart, Scott W., and Andrew C. Szakmary, (1991) ”Testing the Unbiased Forward Rate Hypothesis:Evidence on Unit Roots, Co-Integration, and Stochastic Coefficients,” Journal of Financial and Quantitative Analysis 26, pp.245-67.
3. Barnhart, Scott W., Robert McNown, and Myles S. Wallace, (1999) ”Non-Informative Tests of the Unbiased Forward Exchange Rate,” Journal of Financial and Quantitative Analysis, Vol. 34, pp.265-91.
4. Berk, J. M., (2001) ”Testing for long horizon UIP using PPP-based Exchange Rate Expectations,” Journal of Banking and Finance, Vol.25, Iss.2, pp.377.
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6. Chen, Y. H., (1992) ”The Dynamic Behavior of Forward and Spot Foreign Exchange Rates: The New Taiwan Dollar Case,” Academia Economic Papers, Vol. 20, pp.243-66.
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13. Dutt, S. D. and Ghosh, D., (1995) ” The Foreign Exchange Market Efficiency Hypothesis Revisited,” Applied Economicx Letters, Vol.2, pp.311-15.
14. Fama,(1984)”Forward and Spot Exchange Rates,”Journal of Monetary Economics, Vol.14, pp.319-38.
15. Francesco, N., (2001) ”Investment and the Exchange Rate: An Analysis with Firm-Level Panel Data,” European Economic Review, Vol.45, Iss.2, pp.259.
16. Grauer,F.L.A.,R.H. Litzenberger and R.E.Stehle,(1976)”Sharing Rules and Equilibrium in an International Capital Market Under Uncertainty”, Journal of Financial Economics, Vol.3, pp.233-56.
17. Gregory, Allan, W.(1987) “Testing Interest Rate Parity and Rational Expections for Canada and the United States,” Canadian Journal of Economics, Vol 20, pp.289-305.
18. Hansen,S., and Hodrick,(1980)”Forward Exchange Rates as Optimal Predictors of Future Spot Rates: An Econometric Analysis,” Journal of Political Economy, Vol.88, pp.829-53.
19. Holhogen,S. W.,(1975) “The Behavior of Foreign Exchange Markets: A Critical Survey of the Empirical Literature,” New York University Monograph Series in Finance and Economics, 3.
20. Hwang, J. D., (1998) ”Estimating the Time-Varying Risk Premia in Taiwan''s Foreign Exchange Market,” Journal of Management, Vol.15, pp.81-99.
21. Kaminsky, G. and P. Rodrigo,(1990)”Can a Time-Varying Risk Premium Explain Excess Returns in the Forward Market for Foreign Exchange?,” Journal of International Economics, Vol.28, pp.47-70.
22. Kate, P., (2001) ”Foreign Exchange Markets in Transition Economies: China,” Journal of Development Economics, Vol.64, Iss.1, pp.215.
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25. Levich,R.,(1979)”The Efficiency of the Market Foreign Exchange :A Review and Extension,” International Financial Management, pp.243-77.
26. MacDonald, R. and I. W. Marsh, (1997) ”On Fundamentals and Exchange Rates: Aclasselian Perspective,” The Review of Economics and Statistics, pp.655-65.
27. Maria, S. A. and Reza, S., (2000) ”Volatility Behavior of Exchange Rate Future Contracts,” Journal of Atlantic Economic, Vol.28, Iss.4, pp.396-412.
28. Mark, N.C., (1995) ”Exchange Rates and Fundamentals: Evidence on Long-Horizon Predictability,” The American Economic Review, pp.201-18.
29. Rapp, and Tammy A.,(1999) ” Exchange Rate Market Efficiency: Across and within Countries,” Journal of Economics and Business, Vol.51, pp.423-40.
30. Sharpe, I., (1985) ”Interest Parity Monetary Policy and the Volatility of Australian Short-term Interest Rate: 1978-82,” Economic Record, Vol. 61, pp.436-44.
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32. Taylor, M. P., (1995) ”The Economics of Exchange Rates,” Journal of Economic Literature, Vol.33, pp.13-47.
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34. Woodward, R. S., (1987) ”Interest Rate Arbitrage Using the Forwards and Futures Markets,” Applied Economics, pp.1329-35.
35. Wu, J. L. and Chen, S. L., (1998) ”Foreign Exchange Market Efficiency R
QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
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8. 陳東陞(1992):個別化教學與完全學習策略。研習資訊。第9卷第5期。
9. 陳東陞(1992):低成就學生的診斷與輔導。研習資訊。第9卷第3期。
10. 許榮富(1990):科學概念發展與診斷教學研究合作計畫芻議,科學發展月刊,18卷2期。
11. 張新仁,邱上真,李素慧(2000):國中英語科學習困難學生之補救教學成效研究。教育學刊。16期。
12. 蔡春美(1979):國小輔導活動的起源與展望。國教之聲。12卷一期。
13. 3. 吳中書(民77),「台灣美元遠期外匯市場效率性之檢定」,經濟論文,第十六卷第一期,頁79-181。
14. 5. 沈中華(民81),「用〝無拋補利率平價說〞解釋台灣利率對美元匯率的變動」,企銀季刊,第十六卷第一期,頁111-25。
15. 6. 沈中華(民82),「台灣遠期美元外匯市場效率性之再檢定─兩狀態Markov模型的應用」,經濟論文,第二十一卷第一期,頁87-115。