臺灣博碩士論文加值系統

本文主要探討臺灣證券交易所所發行量加權股價指數(簡稱臺指期)中三大法人多空交易對臺灣指數期貨之影響，實證研究係利用臺灣期貨交易所公開資訊網站之三大法人交易資料來進行研究。實證結果發現，三大法人之多空交易淨額及多空未平倉淨額資料中，僅外資之前一期多空交易淨額對當期臺指期貨報酬有顯著之影響，另以三大法人多空交易變動量與多空未平倉變動量資料中，顯示以前一期外資多空未平倉變動量及外資多空交易變動量對當期臺指期貨報酬均有顯著影響，另同時考慮交易量與未平倉量時，發現投信多空交易變動量、外資多空未平倉變動量、及自營商多空未平倉變動量均對當期報酬率有顯著影響。

目 錄
第一章：緒論………………………………………………………...….1
第一節 研究背景…………………………………………...………1
第二節 研究動機及目的……………………………..…………….3
第三節 研究架構…..………………………………………..……...4
第二章：理論與文獻回顧…………………………………...………….6
第一節 理論基礎………………………………………….……......6
第二節 期貨契約簡介…………………………….………………10
第三節 文獻回顧…………………………………….……………14
第三章：研究方法………………………………………….……….....19
第一節 資料來源…………………………………….……………19
第二節 資料檢定………………………………….………………19
第三節 研究方法………………………………….………………20
第四章：實證結果與分析…………………………….…………….....23
第一節 資料分析…………………………………….……………23
第二節 單根檢定…………………………………….……………29
第三節 實證結果 ……..……………………….……………….....31
第五章：結論與建議……………………………….……………….....36
第一節 結論…………………………………….…………………36
第二節 建議……………………………….………………………36
參考文獻…………………………………………………….……….....38
表 目 錄
表1 三大法人對象定義…………………………….…………………...3
表2 臺灣股價指數期貨契約規格表…………………….………….…13
表3 樣本敘述統計....…………………………………….…………….24
表4 模型自變數相關係數表...…………………………………….…..28
表5 樣本之單根檢定表..........................................................................30
表 6 模型估計結果（落後一期）…………………..…………………32
表 7 模型估計結果（落後一期變動量）………………..…………….33

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