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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:李宗倫
研究生(外文):LI, TSUNG-LUN
論文名稱:運用系統動態學探討臺灣砷化鎵晶圓代工產業產能與財務操作模式之研究─穩懋半導體公司為例
論文名稱(外文):The Application of System Dynamics to Analyze Taiwan GaAs Foundry Industry Production Capacity and Financial Operating Mode ─ A Case Study of WIN Semiconductor Corporation
指導教授:劉培林劉培林引用關係
指導教授(外文):LIU, PEI-LEEN
口試委員:劉培林、方崇懿、蘇民、陳建宏
口試委員(外文):LIU, PEI-LEEN、FANG, CHUNG-YI、SU, MIN、CHEN, JIAN-HONG
口試日期:2017-05-11
學位類別:碩士
校院名稱:國防大學
系所名稱:資源管理及決策研究所
學門:商業及管理學門
學類:其他商業及管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2017
畢業學年度:105
語文別:中文
論文頁數:147
中文關鍵詞:系統動態、砷化鎵、財務、產能
外文關鍵詞:System Dynamics、GaAs、Financial、Production Capacity
相關次數:
  • 被引用被引用:4
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隨著無線通訊市場的快速發展及全球智慧型手機需求量增加,使智慧型手機內之砷化鎵功率放大器需求亦增加,進而帶動產業的發展。砷化鎵晶圓代工產業常有資本支出及時間滯延的情況,再加上下游產業變動快速的壓力下,使其財務與產能政策的操作有很高的困難度。而經營策略牽涉到資本密集、需求變化快、財務經營操作困難與因素關係複雜,如何建立一個具有處理動態複雜問題的分析模式來協助經營決策,應是值得探討的議題。
本研究以全球最大砷化鎵晶圓代工公司「穩懋」為研究對象,運用系統動態學方法論,建構財務及產能動態分析模型,並運用此模型進行政策模擬與分析,探討不同產能政策及減資政策對總產能數、營業收入、財務資源及供需缺口之影響趨勢,並同時利用本益法評估股價之可能區間,作為砷化鎵產業制定相關政策之參考。

As the rapid development of the wireless communication market and the increasing demand of the global smart phone, the demand for the GaAs Power Amplifier in the smart phone, driving the development of GaAs industry, is also increasing. GaAs wafer foundry industry is used to fund a great deal of capital investment, but we often face a problem of delay time, coupled with the pressure from the rapid changes between the upstream and downstream industries. Thus, all lead the operation of its financial and production capacity policy is confronted with a high degree of difficulty. Moreover, the business strategy involves capital intensive, rapid changes in demand, financial operations difficult and complex factors, and we find that there are some issues which deserve our further study about how to establish a dynamic analysis model to deal with complex issues and help business to make decisions.
In this study, we use the largest GaAs foundry company around the world, "WIN Semiconductors", as the research object. By using the method of system dynamics theory, we construct the dynamic analysis model, and this model is used to simulate and analyze the situation in different policies. We want to explore the impact of different production capacity and capital reduction policies on total production capacity, revenue income, financial resources and supply and demand gap. Simultaneously, we evaluate stock price probably location range with Price-Earnings Ratio as a reference for the formulation of relevant policies of GaAs industry.

摘要 I
Abstract II
目次 III
表次 VII
圖次 VIII
第一章 緒論 1
1.1 研究背景與動機 1
1.2 研究目的 4
1.3 研究方法 5
1.4 研究流程 6
第二章 文獻探討 8
2.1 砷化鎵產業介紹 8
2.1.1 砷化鎵 8
2.1.2 砷化鎵產業鏈 9
2.1.3 砷化鎵市場特性分析 12
2.1.4 小結 13
2.2 財務政策 14
2.2.1 發行新股 15
2.2.2 減資 16
2.2.3 舉債 18
2.2.4 財務政策相關研究 18
2.2.5 小結 19
2.3 產能政策 19
2.3.1 產能 19
2.3.2 產能政策種類 20
2.3.3 小結 23
2.4 股價評估 23
2.5 系統動態學 24
2.5.1 系統動態學概論 24
2.5.2 系統動態學的特質 27
2.5.3 系統動態學建模之程序步驟 28
2.5.4 系統動態學應用於晶圓代工及其他相關領域之研究 28
2.5.5 小結 30
第三章 質性模式 32
3.1 個案公司描述 32
3.1.1 穩懋公司簡介 32
3.1.2 穩懋銷售狀況及客戶群 33
3.1.3 穩懋出貨量及產能狀況 34
3.2 財務子系統之因果關係 34
3.2.1 舉債及減資與財務資源之因果關係 35
3.2.2 發行新股及股價與財務資源之因果關係 37
3.2.3 獲取財務資源及支出需求之因果關係 38
3.3 產能子系統之因果關係 39
3.3.1供需缺口與產能擴充程度之因果關係 40
3.4 穩懋公司財務及產能操作因果回饋環路圖 41
第四章 量化模式 43
4.1量化變數說明 43
4.1.1 減資政策操作量化分析 43
4.1.2 舉債操作量化分析 45
4.1.3 發行新股及股價操作量化分析 47
4.1.4 公司財務資源收支來源量化分析 49
4.1.5 產能供需量化分析 51
4.1.6 產能擴充量化分析 53
4.2動態流程圖 55
第五章 模擬與政策分析 57
5.1模式結構測試 57
5.1.1 結構驗證測試 57
5.1.2 結構範圍適當性測試 58
5.2模式行為驗證 58
5.2.1 穩懋預估股價歷史值驗證 59
5.2.2 穩懋在外流通股數歷史值驗證 60
5.2.3 穩懋總產能數歷史值驗證 61
5.3情境設定 65
5.3.1 情境描述 65
5.4樂觀情境下政策分析 67
5.4.1 產能政策 67
5.4.2 減資政策 71
5.4.3 本益比法股價評估 76
5.5悲觀情境下政策分析 78
5.5.1 產能政策 78
5.5.2 減資政策 82
5.5.3 本益比法股價評估 87
5.6一般情境下政策分析 89
5.6.1 產能政策 89
5.6.2 減資政策 93
5.6.3 本益比法股價評估 98
第六章 結論與建議 100
6.1結論 100
6.2建議 103
參考文獻 104
中文部分 104
網路資源 113
英文部分 114
附錄 117
附錄一:量化變數明細表 117
附錄二:領域專家研討大綱 132


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