本研究乃使用民國七十三年至八十三年股票報酬與公司財務資料進行實證
分析。研究的目的在於探討使用年、月、週、日報酬資料時： (1).臺灣
股票市場是否存在過度反應現象。 (2).控制公司風險後，臺灣股票市場
是否仍然存在過度反應現象。 (3).控制公司規模後，臺灣股票市場是否
存在過度反應現象。 (4).同時控制公司風險與公司規模後，臺灣股票市
場是否還存在過度反應現象。研究結果發現，在未控制其他任何變數時，
民國八十年至八十二年間有過度反應的現象。在控制公司風險時，實證的
結果顯示民國八十年至八十三年間臺灣股市有過度反應的現象。當控制公
司規模時，實證的結果顯示僅有民國八十年至八十二年間臺灣股市有過度
反應的現象。當同時控制公司規模與公司風險，臺灣股市在民國七十九年
以後均有過度反應的現象。
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