臺灣博碩士論文加值系統

本研究欲探討不同市場狀況下，不同資本適足率水準對於銀行股價報酬與其基本面資訊-月放款成長率、月放款變動率與月營收成長率的關係。本研究以2005年5月到2012 年6月10中10家上市上櫃的銀行為研究對象。我們考慮了相關因素的影響，其中包括Basel Ⅱ、國內銀行同業間拆借利率、金融危機與歐債危機、兩岸經濟合作架構協議(ECFA)，將我們的研究區間分為三段：2005年5月-2006年12月， 2007年1月-2008年12月，2009年1月-2012年6月。我們以Pearson相關係數分析及Granger因果關係檢定來作為本文的研究方法。研究結果發現：首先金融海嘯期間銀行的財富管理業務萎縮，銀行業務回歸至存放款；隨著Basel的實施，銀行股價與放款業務的關係以資本適足率水準高的銀行較顯著。其次泛公股銀行與集團企業銀行在第二階段金融危機期間與第三階段ECFA時期，股價報酬與其放款行為兩者存在顯著的差異行為。再來利用銀行長短期投資比率分類後，發現低投資比率銀行在不同市場大盤條件下，股價報酬與放款行為存在顯著的差異行為。最後根據Granger Cause test我們發現在第二階段與第三階段部份，銀行的資本適足率變化皆領先月放款變動率變化。

This study wants to explore the relation between the returns of bank and the fundamental messages that include the monthly growth rate of loan, the monthly change rate of loan and the monthly growth rate of revenue in the different market conditions and capital adequacy ratios. Our sample consists of 10 bank listed or in OTC during May 2005 to June 2012. We consider some influencing factors included the BaselⅡ, inter-bank rate, financial crisis and European debt crisis, Economic Cooperation Framework Agreement(ECFA), and separate our empirical period into three sections: May 2005 to December 2006, January 2007 to December 2008 and January 2009 to June 2012. We choose the Pearson correlation coefficient and Grange causality as our research method. The empirical results are: Firstly, during the subprime crisis, there exists the significant closely relation between the stock returns of banks with high capital adequacy ratio and their loaning activities. Secondly, the return of the extensive government share banks and Group enterprise banks have interaction effect with their loaning activities after 2007. Thirdly, with the classification of the ratio of long and short investments, the return of banks is still closely with their loaning activities. Fourthly, based on the Grange causality test, the change of the capital adequacy ratio goes ahead of the monthly change rate of loan.

目　錄
中文摘要 i
英文摘要 iii
目　錄 vi
圖 目 錄 vii
表 目 錄 vii
第一章 緒論 1
第一節 研究動機與目的 1
第二節 研究目的 5
第三節 研究流程 6
第二章 文獻回顧 7
第一節 資本適足率 7
第二節 市場狀況與緩衝資本 9
第三章 研究方法 11
第一節 樣本資料來源 11
第二節 研究變數與控制變數 14
第三節 統計與計量分析 16
第四章 實證結果與分析 19
第一節 敘述統計量分析 19
第二節 Pearson相關係數分析 22
第三節 因果關係檢定 35
第五章 結論 40
第一節 結論 40
第二節 研究限制與建議 44
參考文獻 46
圖 目 錄
圖1-3 研究流程圖 6
圖2-1 研究期間國內銀行同業間隔夜拆款利率變化 13
表 目 錄
表1-1 2013年到2018年金管會所訂定各年度的最低資本要求 1
表1-2主管機關所採取之監控措施 2
表3-1樣本銀行名稱、成立時間、主要股東結構、營業收入結構、長期投資與短期投資佔資產比率 12
表4-1樣本公司各研究變數之敘述統計量 19
表4-3第一階段200505-200612不同市場大盤報酬與不同個別公司資本適足率水準下樣本公司股價報酬與月營收成長率、月放款變動率與月放款成長率關係的變化 22
表4-4第二階段200701-200812不同市場大盤報酬與不同個別公司資本適足率水準下樣本公司股價報酬與月營收成長率、月放款變動率與月放款成長率關係的變化 23
表4-5第三階段200901-201206不同市場大盤報酬與不同個別公司資本適足率水準下樣本公司股價報酬與月營收成長率、月放款變動率與月放款成長率關係的變化 24
表4-6泛公股銀行第一階段200505-200612不同市場大盤報酬與不同個別公司資本適足率水準下樣本公司股價報酬與月營收成長率、月放款變動率與月放款成長率關係的變化 25
表4-7泛公股銀行第二階段200701-200812不同市場大盤報酬與不同個別公司資本適足率水準下樣本公司股價報酬與月營收成長率、月放款變動率與月放款成長率關係的變化 26
表4-8 泛公股銀行第三階段200901-201206不同市場大盤報酬與不同個別公司資本適足率水準下樣本公司股價報酬與月營收成長率、月放款變動率與月放款成長率關係的變化 27
表4-9 集團企業銀行第一階段200505-200612不同市場大盤報酬與不同個別公司資本適足率水準下樣本公司股價報酬與月營收成長率、月放款變動率與月放款成長率關係的變化 28
表4-10 集團企業銀行第二階段200701-200812不同市場大盤報酬與不同個別公司資本適足率水準下樣本公司股價報酬與月營收成長率、月放款變動率與月放款成長率關係的變化 29
表4-11 集團企業銀行第三階段200901-201206不同市場大盤報酬與不同個別公司資本適足率水準下樣本公司股價報酬與月營收成長率、月放款變動率與月放款成長率關係的變化 29
表4-12高投資比率組第一階段不同市場大盤報酬與不同個別公司資本適足率水準下樣本公司股價報酬與月營收成長率、月放款變動率與月放款成長率關係的變化 31
表4-13高投資比率組第二階段不同市場大盤報酬與不同個別公司資本適足率水準下樣本公司股價報酬與月營收成長率、月放款變動率與月放款成長率關係的變化 32
表4-14高投資比率組第三階段不同市場大盤報酬與不同個別公司資本適足率水準下樣本公司股價報酬與月營收成長率、月放款變動率與月放款成長率關係的變化 32
表4-15 低投資比率組第一階段不同市場大盤報酬與不同個別公司資本適足率水準下樣本公司股價報酬與月營收成長率、月放款變動率與月放款成長率關係的變化 33
表4-16 低投資比率組第二階段不同市場大盤報酬與不同個別公司資本適足率水準下樣本公司股價報酬與月營收成長率、月放款變動率與月放款成長率關係的變化 34
表4-17低投資比率組第三階段不同市場大盤報酬與不同個別公司資本適足率水準下樣本公司股價報酬與月營收成長率、月放款變動率與月放款成長率關係的變化 34
表4-18全期間研究變數之Granger 因果關係檢定表 35
表4-19第一階段研究變數之Granger 因果關係檢定表 36
表4-20第二階段研究變數之Granger 因果關係檢定表 38
表4-21第三階段研究變數之Granger 因果關係檢定表 39

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