臺灣博碩士論文加值系統

2001年12月2日美國安隆公司(Enron)依據聯邦破產法聲請破產保護，翼求與債權人協商重整方案，並期望得以繼續經營。此一會計舞弊地雷股事件造成甚多利害關係人難以計數之損失，連帶也使民眾對政府、企業及金融專家不再具有十足之信心。我國金融控股公司自90年11月陸續成立後，金融機構金融產品開始呈現多樣化、經營型態產生大型化與國際化、多角化之趨勢。金融為經濟體系之基礎，金控公司財務槓桿操作倍數是其他產業之數倍，故其監理或治理機制理應較其他產業嚴格。金融控股公司可利用少數的股本掌握大量的資產，其槓桿倍數很大，如銀行的財務操作槓桿為二、三十倍，投信的財務操作槓桿甚至可達一、兩百倍，如無適當的監理或治理機制，極易出現弊端，而金控公司資產規模龐大，具股權集中及業務多角化的特性，如子公司之銀行負債比例太高，出現金融危機，則系統連鎖效應將會對國家經濟造成重大影響。鑒於金融管理複雜，且其影響經濟安定甚鉅，所以金融控股公司比一般產業面臨更複雜及牽涉層面更廣的公司治理問題，同時也更為迫切需要導入公司治理。本研究個案探討專章除對富邦、建華、兆豐及中信金控公司深入其公司營運情況外，並對其獨立董監事成員加以了解，研析其獨立職權運作及績效。另於撰寫本研究時正好發生中華開發金控公司前董事長是否適任之風波，因此亦將本案發生之來龍去脈加以記述，並研析財政部金融局與中華開發金控引用金融控股公司法、銀行法及其相關法令規章之攻防與爭議事項。本研究依據第四章個案探討及深入訪談結果，發現目前金融控股公司董事會設置獨立董監事者比例不高，職權行使之績效亦不甚顯著，探討其主因可能是因為法令並未強制規定必須設置，而且他們也了解即使設置獨立董監事，所能發揮之成效也可能尚屬有限。本研究發現獨立董事並不能代替經營階層管理公司，也無法承擔公司經營績效好壞的責任，但扮黑臉是獨立董事的職責所在，在某一程度獨立董事必須發揮諍友的功能。公司引進外部獨立董事、設置委員會以及具備獨立會計師之後，不代表台灣的公司就不會出問題。因為這是人心的問題，能做的也僅是儘量建立良好的制度規範防堵，但再怎樣好的制度都無法敵過人的壞心與人的聰明。「人」是最重要的問題，外部董事不但需要智慧，勇氣更是獨立董事的必備條件，在講求人情的中國社會中發揮道德勇氣並不容易，但獨立董事必需智慧與勇氣兼備，才能稱職。

On Dec. 2, 2001 Enron filed for bankruptcy protection under the U.S. federal bankruptcy law, hoping to reorganize its debt and continue operating. The Enron accounting scandal caused countless losses to large numbers of its stakeholder, and led to a loss of confidence in the government, the corporate sector, and financial specialists.
Following the establishment of financial holding companies in Taiwan one after another beginning in November 2001, local financial institutions began diversifying their products as well as enlarging and internationalizing their operations. Finance is the foundation of an country’s economy system, and the multiplier factor of financial leverage exerted by financial holding companies is several times that of other industries; the supervision and governance mechanism for financial holding companies, therefore, should be stricter than that for other industries. A financial holding company can use a small amount of equity to control large amounts of assets, and the multiplier effect of its leverage is great; if a bank’s financial leverage has a 20- or 30-fold multiplier effect, then the multiplier effect of a financial holding company can reach 100 or 200 times. Without an appropriate mechanism for supervision or governance, it is very easy, under these conditions, for fraud to be perpetrated. Furthermore, the scale of a financial holding company’s assets is huge, and it is characterized by a concentration of equity and a diversity of businesses; if a subsidiary bank has an excessively high debt ratio and a financial crisis erupts, then the systemic linkage effect will bring about a heavy impact on the nation’s economy. In view of the complexity of financial management and its strong influence on economic stability, financial holding companies confront problems that are broader and more complex than those of other industries. This means, at the same time, that the bringing of financial companies under good corporate governance is more urgent than for other industries.
The chapter of this paper that deals with case studies enters deeply into the operating conditions of the Fubon, SinoPac, Mega, and Chinatrust holding companies, and tries to gain an understanding of their independent directors and supervisors as well as to analyze the exercise and performance of their independent authority. Also, the turmoil about whether the China Development Financial Holding Corporation’s former chairman was suited to the office erupted just as this thesis was being written, and so an account is given of the development of that case and how the Ministry of Finance and China Development made use of the Financial Holding Company Law, Banking Law, and other related laws and regulations in their offensive and defensive machinations and their disputes.
The case studies and in-depth interviews described in Chapter 4 show that the ratio of independent members on the boards of directors and supervisors of financial holding companies at the present time is not very high, and the exercise of the authority of those independent members is not very distinct. The reason for this may be that the law does not require the installation of independent members, and the independent members themselves understand that the results they can effect are limited.
This study discovers that independent directors cannot take over the operation of a company from its managers, nor can they assume responsibility for the performance of their company. Their charge is to act as a devil’s advocate and, to a certain extent, they must perform the function of a frank critic. But a Taiwan company’s appointment of independent outside directors, its establishment of high-level committees, and its use of independent accountants does not mean that that company will not encounter problems; because this is a matter of morality, and the most that these people and units can do is try to set up a good system and map out preventive measures. However good a system may be, it will not be able to overcome man’s evil intent and his intelligence.
The most important problem is “man.” Outside directors need not only wisdom; for them, courage is an essential condition. It is not easy to express moral courage in Chinese society, with its emphasis on human sentiment and good will; for independent directors to fulfill their proper function, however, they must have wisdom and courage too.
Key word：Corporate Governance

第一章 緒論
第一節 研究背景…………………………………………………………4
第二節 研究動機…………………………………………………………8
第三節 研究目的…………………………………………………………9
第四節 研究範圍……………………………………………………..…10
第五節 章節架構…………………………………………………..……10
第二章 文獻探討
第一節 美國金融控股公司…..……………………………………….11
第二節 日本金融控股公司…………………………………………...18
第三節 我國金融控股公司………………………………………….….23
第三章 公司治理
第一節 公司治理之興起…………………………………….…………29
第二節 公司治理之五大層面………………………………………….29
第三節 各國外部董事及監察人制度之運作………………………….39
第四節 我國推動工司治理制度之現況……………………………….52
第四章 個案研究
第一節 研究設計……………………….………………………………57
第二節 富邦金融控股公司……………………………………….…..61
第三節 建華金融控股公司……………………………………….…..66
第四節 兆豐金融控股公司…………………………………………...73
第五節 中信金融控股公司…………………………………………...80
第六節 外部董監事行使職權成效之調查…………………….…....87
第七節 中華開發金控前董事長劉泰英適任問題之探討…………...93
第五章 結論與建議
第一節 研究發現……………..……………………………………….98
第二節 研究建議……………………………………………………….99
第三節 結論…..……………………………………………………….102

(中文部分)
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(網站部份)
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6、 建華銀行(http://www.banksinopac.com.tw/)
7、 交通銀行(http://www.ctnbank.com.tw/)
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