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本論文主要是以五種不同的國外股價指數期貨來從事國際投資,並與國內
股票市場的績效 進行評估,以作為國內投資者從事國際投資的參考.綜合
本研究的實證結果,歸納出以下各 項結論:1.與美,日,香港,新加坡等相比
較,臺灣股市在90至96年間的風險明顯高於上述等 國.2.在考慮匯率變動
因素後,若以每年的平均週報酬率來看,匯率的調整對資產的報酬率 確實
有一定的影響,但若以七年的平均週報酬率來看,匯率的調整對風險並不會
產生太大的影響.3.比較現貨與期貨市場的投資組合後可以發現,期貨市場
的報酬率雖高於現貨市場, 但其報酬率卻較現貨市場有明顯的改善.4.投
資組合中若加入期貨後,可有效降低原有投資組合的風險.5. 畫出包含臺
灣股市及國外股價指數期貨的投資組合之效率前緣後可以發現,在相同的
風險程度下,國際投茲組合的報酬率比單純投資在臺灣股市的報酬率要
高.6.以 夏普指數來評估加入國外股價指數期貨的投資組合績效後可以發
現,國際投資組合的績效 明顯高於只單純投資在臺灣股市的績效.
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