臺灣博碩士論文加值系統

本文之研究目的在於探討：金磚五國的貨幣需求函數是否產生結構性轉變的效果。
本研究以股價指數門檻轉折值，以區分高低股價區間分別進行實證研究。
本文各個國家的樣本期間不一，但因以國家別獨立進行研究，因此各國研究期間不
等於本研究並無影響。為了使實證結果與實際狀況更為吻合，本文實證所採用的資料頻
率為月資料，若原始資料為季資料者（如：國內生產毛額），則以模糊距離權數法，將
季國內生產毛額轉換成月國內生產毛額。
為了驗證高股價與低股價區間，貨幣需求函數對股價指數之影響是否發生結構性改
變，本研究首先將資料以股價指數為主軸變數並對應該期各項研究變數進行遞增排序，
透過觀察對稱模型下實證結果的殘差值散佈狀態，找出股價指數門檻轉變值，區分高低
股價獨立進行實證研究。
實證結果發現：若排除研究過程中最有問題的俄羅斯（1.對稱結果全與凱因斯貨幣
需求理論相反。2.樣本期間最短。3.殘差項分布狀況與貨幣需求函數結構性改變最不相
近），從與股票市場最為敏感的M1 的假說對照結果來看，為25 項假說應證結果，接受
21 項假說，假說接受率為84%，因此金磚五國的貨幣需求函數產生結構性改變的現象
相對顯著。

謝 誌 I
摘　要 II
目　錄 III
表　目　錄 V
圖　目　錄 VII
第一章　緒論 1
第一節　研究動機 1
第二節　研究目的 5
第三節　研究範圍與限制 8
第四節　研究流程 9
第二章　文獻回顧 10
第一節　貨幣理論綜述 10
第二節　股票市場影響貨幣需求函數 13
第三章　研究方法 15
第一節　研究樣本資料 15
第二節　研究假說 21
第三節　對稱模型 22
第四節　門檻轉折點模型 25
第四章　實證結果 27
第一節　無門檻對稱模型實證結果 27
第二節　門檻轉折模型 28
第三節　假說驗證 30
第五章　結論與建議 34
第一節 結論與建議 34
參考文獻 36
附錄A 對稱模型實證結果圖表 40
附錄B 股價門檻模型實證結果圖表 46

一、中文文獻
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