臺灣博碩士論文加值系統

自九十年十一月一日金融控股公司法實施以來，各金融機構積極整合銀行、證券及保險業者，至今已成立１４家金融控股公司，期發揮財務、經營綜效，並因而降低成本及增加營收，以達成股東及員工權益最大化等。其中我國銀行成立或加入金融控股公司藉以提昇競爭力，是各銀行經營策略之一，也是現今時代趨勢。為了解在金控法下，我國金融控股公司或銀行加入金融控股公司，其購併目選擇決策因素架構，經驗證並強化該決策模式，進而推論其策略意涵是本研究之目的。本研究採個案研究方法，以富邦金控之富邦銀行及台北銀行，與國泰金控之國泰銀行及世華銀行做為研究對象，經相關文獻探討及資料蒐集，並做個案之深入訪談，再加以彙總分析，並推論銀行購併對象之選擇策略。研究結論發現各金融機構購併主動性、被動性之動機不同，而通路、客戶規模數量、資產品質、經營團隊暨業務經營能力、購併價格及員工權益等，是影響購併目標之選擇重要因素。銀行購併雖可產生綜效及成本降低、營收增加等優勢，對於金融控股公司未來經營或發展有正面意義，但購併過程或初期仍有負面效應需高階主管注意及管理。本論文對業界具有下列之策略意涵：一、 本研究所提出之購併對象決策考量之因素架構，可做為金融控股公司或銀行購併決策時之策略運用工具。二、 各銀行之經營策略及體質不同，雖非金融控股公司才能致勝，但3C效應所可能產生之利潤，而後續發展仍將樂觀之情形下，即是業界主管當局需加以重視之策略性問題。三、通路及客戶規模是產生經營綜效之重要原因，對於購併對象決策佔有極大影響因素。四、金融控股公司於購併銀行，應加以重視被購併銀行之逾放情形，而優質之購併策略是較好之選擇。五、金融機構應加以重視企業之核心競爭能力。在講求效率、品質、創新及快速回應顧客能力時代，更重視投入資訊科技能力，以提昇企業競爭能力。購併可擴大資本及營業規模，則投入科技資源，相較可獲取較高報酬率。六、購併是為企業永續經營，並能有獲利情況下之外部成長策略，業界對購併績效亦保持樂觀之看法，故以溢價購入。而對建構新市場、新產品之能力是否能有效提升？而經營團隊之能力，也是選擇對象決策重要影響因素之一。七、不可忽視購併過程及初期，組織文化的差異造成的衝突、購併之風險管理及資訊平台的整合等，都需人力及物力再投入。

As the Financial Holding Company Law was dispensed on November 1，2001, financial institutes integrated business of banking，securities and insurance aggressively. So far there are 14 financial holding companies. They expect to optimize financial and operating synergetic efficiency，keeping cost down and increase revenue to maximize interest of shareholders and employees. It is a trend and also one of the strategies adopted by banks that were integrated or merged by holding companies to increase competitive abilities. The research(essay) is to study、derive and testify factors which influence the choice of M&A objectives under the Financial Holding Company Law.
The research uses the tool of cases study. Cases are Fubon Bank and Taipei Bank of Fubon Financial Holding Company and Cathay Bank and United World Chinese Commercial Bank of Cathay Financial Holdings. The research comes to the conclusion of strategic selections of banks M&A after collecting information、discussing bibliographies、interviewing high-level directors、analyzing documentation and deriving possible strategies of selecting M&A targets.
We found that financial institutions’ motivations are different in terms of being active or passive. The most important influencing factors of choosing M&A targets are channel、size and quantity of customers、asset quality、management group and business operating capability、M&A price and interest of employees. Banks integration can generate advantages such as synergetic efficiency、cost down and revenue increase. However, managers should recognize and manage negative effects occurring in the processes of M&A activities from the beginning. The research provides strategic meanings for the banking industries：
1． The framework of factors influencing M&A objectives proposed by the research can be considered as a tool for M&A strategies of financial holding companies or banks M&A.
2． Due to different operating strategies and structure of banks, financial holding companies are not the necessary style to win the market. Considering the effects of 3C, managers should pay their attentions to operating strategies.
3． The channel and scale of customers are critical factors to make synergetic operating efficiencies and highly dominate decision making in choosing M&A objectives.
4． Financial holding companies should emphasize non-performing loan of merged banks. The high quality M&A strategies are preferred choices.
5． Financial institutes should value the core competitive ability of business. In the era of emphasizing efficiency，quality，innovation and quick customer response， financial institutions have to invest information technology to increase competitive abilities. M&A can raise capital and expand the scale of business. With the aid of investing information technology，financial institutions can achieve higher return on investment.
6． M&A are external development strategies for running on-going business in the condition of making a profit. The banking industry holds optimistic attitudes so that financial institutions are willing to merge with the deal of premium prices. The capabilities of creating new markets，inventing new products efficiently and a management group’s performance are also one of the important factors of deciding M&A targets.
7． We shouldn’t neglect conflicts due to different organizational cultures、M&A risk management and integration of IT architecture which need human and material resource involvement from the beginning to the end.

目　錄
頁數
謝　辭　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　I
中文論文提要　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　II
英文論文提要　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 III
目　錄　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　V
圖　次　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　VII
表　次　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　VIII
第一章 緒　論　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 1
　　第一節　研究背景與動機　　　　　　　　　　　　　　 1
　　第二節　研究目的　　　　　　　　　　　　　　　　　 4
　　第三節　研究範圍　　　　　　　　　　　　　　　　　 5
　　第四節　研究流程　　　　　　　　　　　　　　　　　 6
第二章 文獻探討　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 7
　　第一節　策略及購併之文獻　　　　　　　　　　　　　 7
　　第二節　企業投資組合與產業競爭相關理論之文獻　　　15
　　第三節　法律層面探討　　　　　　　　　　　　　　　22
第三章　研究設計　　　　　　　　　　　　　　　　　　　30
　　第一節　研究方法的選擇　　　　　　　　　　　　　　30
　　第二節　個案研究設計　　　　　　　　　　　　　　　31
　　第三節　資料蒐集方式　　　　　　　　　　　　　　　32
　　第四節　研究架構　　　　　　　　　　　　　　　　　33
　　第五節　變數定義　　　　　　　　　　　　　　　　　34
第四章　金融機構現況探討　　　　　　　　　　　　　　　42
　　第一節　我國整體金融環境　　　　　　　　　　　　　42
　　第二節　各國金融控股公司型態　　　　　　　　　　　56
　　第三節　我國金融控股公司購併現況　　　　　　　　　61
第五章　個案研究　　　　　　　　　　　　　　　　　　　64
　　第一節　國泰金控之國泰銀行與世華銀行個案研究　　　64
　　第二節　富邦金控之富邦銀行與台北銀行個案研究　　　73
　　第三節　個案購併後資料彙整分析　　　　　　　　　　85
　　第四節　個案訪談設計　　　　　　　　　　　　　　　98
　　第五節　個案公司訪談彙總分析　　　　　　 　　　　102
　　第六節　命題發展　　　　　　　　　　　　　　　　 109
第六章　結論 116
第一節　研究發現　　　　　　　　　　　　　　　　116
　　第二節　策略意涵　　　　　　　　　　　　　　　　 120
　　第三節　研究限制 　　　　　　　　　123
　　第四節　後續研究　　　　　　　　　　　　　　　　 123
參考文獻 125

參考文獻
一、 中文部份
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