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研究生:陳沛語
研究生(外文):CHEN,PEI-YU
論文名稱:技術分析用於共同基金投資績效之實證研究
論文名稱(外文):Technical Analysis on The Performance of Mutual Fund Investment
指導教授:王天津王天津引用關係
指導教授(外文):Wang,Tien-Chin
口試委員:王天津王學亮黃英忠李仁耀
口試日期:2016-06-23
學位類別:碩士
校院名稱:國立高雄應用科技大學
系所名稱:國際企業研究所
學門:商業及管理學門
學類:企業管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2016
畢業學年度:104
語文別:中文
論文頁數:85
中文關鍵詞:共同基金技術分析移動平均線指數移動平均線指數平滑異同移動平均線M3多空指標
外文關鍵詞:Mutual fundsTechnical AnalysisMoving AverageExponential Moving AverageMoving Average Convergence and DivergenceM3 Index
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本研究以基金市場中存續期間長達五年以上,且為近一年內同類型變動率績效前100名中,取內部各類型排名前10名之五十檔共同基金作為樣本總和數,探討四種不同技術指標在共同基金投資績效上之影響,經實證結果發現:
在移動平均線MA、指數移動平均線EMA、指數平滑異同移動平均線MACD及M3多空指標上,各指標在不同天數設定下,累計報酬率並無顯著差異。雖各指標在不同天數設定下,累計報酬率並無顯著差異,但在交易買賣次數與每次累計平均報酬率則具有顯著差異。若因此考量交易天數及每次累計平均報酬率,各指標最佳之天數設為MA60、EMA60、MACD(12,26,9)和M3(MA10/20/30/60)。
然而,在各指標最佳天數之交易次數最少為MA60;最佳天數之累計報酬率最高為M3(MA10/20/30/60)、MA60和EMA60;最佳天數之每次累計平均報酬率最高為MA60和EMA60。故綜合上述結果,MA60應為最佳投資指標。
Mutual funds have become to one of the most important tool of investment in Taiwan, and inventors always keep finding ways to gain the best investment performance. This study selects 50 mutual funds which have more than 5 years of duration and the top 10 of the separated types rated as the top 100 of same type of volatility performance as research sample to analyze the earning ability of 4 technical indicators including MA, EMA, MACD, M3 Index. The empirical results are:
Each technical indicator along with different time period has no significant difference in cumulative return. Although each technical indicator has no significant difference in cumulative return, if transaction periods and cumulative average return are considered, the best time period of each technical indicator is MA60,EMA60, MACD(12,26,9) and M3(MA10/20/30/60).
However, the minimum transaction of the best time period of each technical indicator is MA60; the highest cumulative average return of the best time period is M3(MA10/20/30/60)、MA60 and EMA60; the highest cumulative average return of each time of the best time period are MA60 and EMA60. As the result, MA60 should be the best index of the investment.
摘 要
ABSTRACT
誌 謝
第一章 緒論
第一節 研究背景與動機
第二節 研究目的
第三節 研究限制
第四節 研究架構
第二章 文獻探討
第一節 共同基金
第二節 基本分析
第三節 技術分析
第四節 技術分析相關文獻整理
第三章 研究方法
第一節 技術分析與交易法則
第二節 報酬率計算
第四章 實證分析
第一節 研究樣本與資料來源
第二節 報酬率績效分析
第五章 結論與建議
第一節 研究結果與發現
第二節 建議與未來研究方向
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