臺灣博碩士論文加值系統

本研究以2006年至2010年共五屆資訊揭露評鑑，以對受評公司為樣本，依評鑑等級作不同評等間股價報酬率之分析，並且將評鑑對股價影響分為長、短期，分別以三因子模型以及事件研究法來檢驗假設。以長期來說，評等較好的公司其股價報酬並無明顯的高；評等較低的公司其股價報酬也並沒有顯著的低，並且評鑑較好的公司其股價報酬率，並無明顯的高出評鑑較差的公司。就短期而言，評鑑較好的公司於評鑑發布時會有好的影響，影響並不久；而評鑑較差的公司則是會受到較大的反應，市場會給予不好的影響。在評鑑變動方面，評等受到大幅降級的公司，其受的影響相對來的高。而在公司連續受到A+評等，市場會給予好的反應但不大；反之若是受到連續兩年評等為C-的公司，在評鑑發布後其股價報酬率會受到較深的打擊。

第一章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究目的 2
第三節 研究流程 3
第二章 文獻回顧 4
第一節 資訊揭露相關文獻 4
第二節 三因子模型相關文獻 8
第三節 事件研究法相關文獻 9
第四節 國內資訊揭露評鑑相關文獻 9
第三章 研究資料與研究方法 11
第一節 研究期間及資料來源 11
第二節 三因子模型 12
第三節 事件研究法 13
第四章 實證結果與分析 20
第一節 資訊揭露評鑑對股價之長期影響 20
第二節 資訊揭露評鑑對股價之短期影響 25
第五章 結論與建議 44
第一節 結論 44
第二節 研究限制與建議 44
參考文獻 46

一、中文部分
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