臺灣博碩士論文加值系統

本研究應用技術指標於臺股期貨市場交易，以2008年1月1日至2013年12月31日的資料為研究期間，分A和B二種樣本(各三年)，以TS程式系統進行資料回測，將八種技術指標(EMA、DMI、CCI、MACD、6-12 Bias、KD、RSI、和WMS%R)區分為趨勢型(前四者)與擺盪型(後四者)二類，用以判斷進出場的依據，觀察二種樣本期間在相同參數與四種週期(60、150、300和600分鐘)下是否存在超額報酬與指標適用性。
實證結果發現，在趨勢型指標中只有樣本A(漲跌幅較大的波段)使用平滑移動平均線(EMA)較具指標適用性、且四種週期的績效表現較佳。第二為指數平滑異同平均指標(MACD)在樣本A(300和600分鐘)和樣本B(60和150分鐘)的週期績效才有正報酬。而趨向指標(DMI)與商品通道指標(CCI)兩者績效不佳且不具指標適用性。
另一方面，擺盪型指標中，隨機指標(KD)在150和300分鐘及相對強弱指標(RSI)在60分鐘週期中皆適用於A和B兩樣本。而6-12乖離(6-12BIAS)與威廉指標(WMS%R)，在本研究中則不具指標適用性且無超額報酬。

This study appliedeight technical indicators for TX market trading, based on sampleperiod from January 1, 2008 to December 31, 2013, in which A and B samples (each for three years), under TS programming skill to do data retro-tested, to see whether there is excess returns and index applicability under the same parameters and four cycles (60,150,300 and 600 minutes) of the two samples. The eight technical indicators include EMA, DMI, CCI, MACD, 6-12 Bias, KD, RSI, and WMS%R, and divided into two groups of trend-type (the first four) and swing type (last four).The indicators are used to determine entry and exit of the TX trading.
Empirical results show that, in trend-type indicators only sample A (having higher volatility) under a smooth moving average (EMA) is apt for index applicability and has better performance of four cycles. The second is exponential average MACD indicator (MACD) in sample A (300 and 600 minutes) and in sample B (60 and 150 minutes) having positive-return performance. Both the trend index (DMI) and the Commodity Channel Index (CCI) are of no better performance and index applicability.
On the other hand, of swing-type indicators, stochastic index (KD) at 150 and 300 minutes and the Relative Strength Index (RSI) in 60 minutes period are applicable to samples A and B. Both the indicators of 6-12 BIAS and WMS%R are not of index applicability and no better excess returns.

目 錄
中文摘要 I
英文摘要 II
誌謝 III
目錄 IV
圖目錄 V
表目錄 V
第一章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究目的 2
第三節 研究流程 3
第二章 文獻回顧 4
第一節 臺股期貨市場之相關文獻 4
第二節 技術指標應用於各市場之相關文獻 8
第三章 研究方法 13
第一節 資料來源及研究樣本 13
第二節 交易方法說明及限制 13
第三節 回測系統之設計及輸出報表說明 16
第四節 使用之技術指標介紹 17
第五節 技術指標參數設定 25
第四章 實證結果與分析 26
第一節 樣本A各週期交易策略及分析 26
第二節 樣本B各週期交易策略及分析 32
第三節 不同週期績效比較與分析 37
第四節 不同技術指標報酬率比較及分析 41
第五節 技術指標於平均損益及標準差分佈比較 44
第五章 結論與建議 47
參考文獻 49

表目錄
表3.1 期貨交易參數設定 15
表3.2 回測輸出報表說明 16
表3.3 技術指標參數設定 25
表4.1 60分鐘週期之樣本A統計表 27
表4.2 150分鐘週期之樣本A統計表 28
表4.3 300分鐘週期之樣本A統計表 29
表4.4 600分鐘週期之樣本A統計表 30
表4.5 60分鐘週期之樣本B統計表 32
表4.6 150分鐘週期之樣本B統計表 33
表4.7 300分鐘週期之樣本B統計表 34
表4.8 600分鐘週期之樣本B統計表 35

圖目錄
圖1.1 研究架構流程圖 3
圖3.1 資料樣本A取樣說明圖 14
圖3.2 資料樣本B取樣說明圖 14
圖4.1 樣本A不同週期下趨勢型指標績效折線圖 37
圖4.2 樣本A不同週期下擺盪型指標績效折線圖 38
圖4.3 樣本B不同週期下趨勢型指標績效折線圖 39
圖4.4 樣本B不同週期下擺盪型指標績效折線圖 40
圖4.5 樣本A不同技術指標趨勢型報酬率直條圖 41
圖4.6 樣本B不同技術指標趨勢型報酬率直條圖 41
圖4.7 樣本A不同技術指標擺盪型報酬率直條圖 42
圖4.8 樣本B不同技術指標擺盪型報酬率直條圖 43
圖4.9 樣本A趨勢型指標平均損益與標準差分佈圖 44
圖4.10 樣本B趨勢型指標平均損益與標準差分佈圖 44
圖4.11 樣本A擺盪型指標平均損益與標準差分佈圖 45
圖4.12 樣本B擺盪型指標平均損益與標準差分佈圖 46

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