臺灣博碩士論文加值系統

　　現金增資是企業籌措長期資金的方式之一，在股票市場上為了競逐有限的資金企業經理人會將盈餘的資訊揭露給投資人來呈現公司的投資價值，此外，經理人也可能透過會計方法的選擇以提升公司的價值而財務會計準則公報第35號『資產減損之會計處理準則』要求企業必須隨著經營環境的變動隨時評估企業資產的價值，如此可發現隱藏在公司資產負債表的潛在的損失，這有助於提升企業資產及盈餘的透明程度反應公司真正的價值。本研究是探討現金增資是否有盈餘的資訊揭露的誘因以及管理當局是否採取會計準則方式來影響現金增資的頻率，由於資產減損的認列將影響財務報表的資產與股東權益的減少而盈餘的資訊則直接影響股東權益，現金增資則同時影響資產與股東權益的增加，因此，現金增資在有利的盈餘資訊與資產減損的認列是否具有增額的效果或是選擇效果，甚至在不同的產業上述的效果是否存在。

　　Cash capital increase is one way companies raise long-term funds in the stock market in order to compete for limited funds enterprise IT managers will disclose earnings to investors to present the investment value of the company, in addition, managers may also through accounting methods choice to enhance the company's value and SFAS No. 35 "accounting for the impairment criteria" requires companies to change as the business environment at any time assess the value of corporate assets, and so can be found hidden in the company's balance sheet potential the loss, which helps to enhance the level of transparency of corporate assets and earnings of the reaction real value company. This study was to investigate the cash capital increase if there is a surplus of information disclosed incentives and whether management authorities to take accounting standards to influence cash replenishment frequency, due to the asset impairment recognized would reduce the impact of assets and shareholders' equity of the financial statements and earnings information directly affect shareholders 'equity, cash capital increase will affect both assets and shareholders' equity, therefore, in a favorable cash capital surplus of information and asset impairment recognized on whether the effect of increasing the amount or selection effect, even in different industries above effect exists.

目 錄
圖目錄...................................................Ⅶ
表目錄...................................................Ⅵ
中文摘要.................................................Ⅰ
英文摘要.................................................Ⅱ
緒論 ..............................................1
　　1.1 研究背景與動機......................................1
　　1.2 研究目的............................................8
　　1.3 研究架構............................................9
第二章 文獻探討..........................................12
　　2.1 公務人員退休撫卹基金...............................12
　　 2.1.1 退撫基金來源...................................13
　　 2.1.2 退撫基金運用範圍...............................13
　　 2.1.3 現職參加退撫基金人數及比例.....................14
　　 2.1.4 退撫基金定期撥付人數及比例.....................14
2.2 盈餘資訊與現金增資相關文獻.........................14
2.2.1資訊不對稱假說..................................14
2.2.2 訊息傳遞假說...................................17
2.2.3 價格壓力假說...................................18

2.2.4 國內外相關文獻................................18
2.3資產減損與現金增資相關文獻.........................23
2.3.1資產減損的會計處理原則........... .............22
2.3.2國內外相關文獻.................. ..............24
第三章 研究方法..........................................28
　　3.1 研究假說...........................................28
　　3.2 研究設計與模型.....................................30
　　3.3 變數定義...........................................31
　　3.4 樣本資料來源.......................................37
實證分析..........................................38
4.1 資料特性分析.......................................38
　　　4.1.1 敘述性統計.....................................38
　　　4.1.2 相關分析.......................................40
4.2 實證模型分析.......................................42
4.3 研究模式與退撫基金績效之比較.......................45
第五章 結論..............................................47
5.1 研究實證之結論.....................................47
5.2 未來研究方向.......................................48
參考文獻.................................................50

中文部分...............................................50
英文部分...............................................55

表目錄
表1-1 退撫基金資產明細....................................2
表4-1 研究變數之敘述統計量...............................39
表4-2 相關係數分析.......................................41
表4-3 資產減損、盈餘資訊與現金增資分析...................43
表4-4 資產減損、盈餘資訊、現金增資與持有股價報酬率分析.....44
表4-5 退撫基金投資標的之差異分析比較-電子業..............46
表4-6 退撫基金投資標的之差異分析比較-非電子業............46

圖目錄
圖 1-1 研究流程圖 ........................................11

參考文獻
中文部分
丁立平(2003)。公司治理、會計資訊與公司價值關係之研究。國立台灣大學會計學研究所未出版碩士論文。
中華民國103年度公務人員退休撫恤基金年報。上網日期：2015年5月19日，檢自：http://www.fund.gov.tw
元智大學電子報。上網日期：2015年9月16日，檢自：http://web2.yzu.edu.tw/e_news/666/10_new01.html
公務人員退休撫卹基金管理條例。上網日期：2015年9月16日，檢自：http://www.fund.gov.tw
公僕將現退休潮 退撫基金叫窮。上網日期: 2015年9月11日，檢自:https://tw.news.yahoo.com/%E5%85%AC%E5%83%95%E5%B0%87%E7%8F%BE%E9%80%80%E4%BC%91%E6%BD%AE-%E9%80%80%E6%92%AB%E5%9F%BA%E9%87%91%E5%8F%AB%E7%AA%AE-193900971.html
台灣第35號財務會計準則公報─資產減損的會計處理。上網日期：2015年9月16日，檢自：http://publish.get.com.tw/bookpre_pdf/51MB400312-1.pdf
吳芳哲(2002)。現金增資、超額評價、擇時與長期績效之研究。東海大學企業管理學系碩士班碩士論文。
李金英(2007)。退撫基金委外遴選決策：以投信公司屬性與經營績效之觀點。國防大學管理學院財務管理學系碩士論文。
李春安、賴藝文與蕭小芬。現金增資盈餘操弄與股市反應－理論與實證。中山管理評論，17(1)，1023-2842。
林益倍、李見發與廖育羚(2012)。上市公司辦理現金增資動機之探討: 市場擇時與市場條件假說之驗證。證券市場發展季刊，第 24卷第3期，79-100。
邱彥毅(2006)。利用隨機優勢理論及區別函數建構退撫基金委外投資策略。國防大學國防財務資源管理研究所碩士論文。
馬于雯(2004)。我國公司治理、盈餘管理與盈餘資訊性之關聯。淡江大學會計研究所碩士論文。
張書鳴(2006)。公司採現金增資或私募的因素及差異性之實證研究。南台科技大學會計資訊研究所碩士論文。
張漢傑(2002) 。從合併報表看長期投資與股價關係。會計研究月刊，第199期，115-121
陳文熠(2010)。現金增資公司之公司治理特性。中國文化大學國際企業管理研究所碩士論文。
陳安琳、高蘭芬與吳靜宜(2013)。資產滅損認列與迴轉對盈餘反應係數之影響。管理學報，第30卷第1期，55-71。
陳怡如(2013)。公司特性、盈餘管理與累積異常報酬之關聯性-以退撫基金投資標的為例。國防大學管理學院財務管理學系碩士論文。
陳冠宙、陳育成與陳雪如(2005) 。影響上市公司網站資訊透明度因子之實證。會計與公司治理，第1 期，33-59。
陳婷雅(2014)。現金增資宣告效果對股價影響之探討。僑光科技大學財務金融所碩士班碩士論文。
陳萬琳、黎萬琳及陳振遠(2001) 。成長潛力、內部人交易予現金增資之宣告效果。財務金融學刊，第久卷第一期，1-25。
陳維慈與蕭莉芃(2014)。資產減損與系統風險。當代會計，15(2)，139-158。
曾冠凱(2015)。資訊中介、審計品質與股價報酬之關聯性探討－以退撫基金投資標的為例。國防大學管理學院財務管理學系碩士論文
曾乾豪(2006)。資訊透明度與會計盈餘資訊性之關係。逢甲大學會計學系碩士班碩士論文。
費聿駿(2015)。管理者薪酬、公司價值與股價報酬的關聯性-以退撫基金持股為例。國防大學管理學院財務管理學系碩士論文
黃美珠(2007) 。資產減損對股價反應，分析師預測及本益比影響之研究。國立政治大學，博士論文。
楊美雪(2005) 。台灣上市櫃公司資產減損之探討。國立政治大學會計系碩士論文。
楊朝旭、吳幸蓁(2009)。資產減損之決定因素與盈餘資訊性後果：論公司治理之角色。會計評論，48，67–114。
廖秀梅與陳依婷(2010)。資訊揭露透明度、家族控制因素與盈餘價值攸關性。會計學報，第2卷第2期，1-23 。
劉代洋、林慧明與劉娜延（2000）。公務人員退撫基金績效評估與資產配置之研究。嘉南學報，26(26)，334-335。
劉仲晏(2006) 。公司治理特質對資產價值減損認列機率與金額之影響。南台科技大學會計資訊研究所未出版碩士論文。
劉宏彥(1997) 。上市公司現金增資前後經營績效改變之實證研究。國立台灣大學會計學研究所碩士論文。
劉惠美(2006) 。我國上市櫃公司資產減損與企業特色關聯性之研究。輔仁大學會計系未出版碩士論文。
劉賢修(1994) 。應計項目操縱對盈餘反應係數的實證研究。國立台灣大學會計研究所未出版碩士論文
蔡宛蓉(2007)。資產減損與營運績效及股利發放之關聯性。國立臺灣大學管理學院會計學系碩士論文。
鄭文吉(2006) 。提前適用財務會計準則第35號資產減損之會計處理原則公司特徵之研究。國立臺北大學，碩士論文。
賴淑伶(2006) 。資產減損之決定因素、放空行為與公司價值。東海大學企業管理研究所未出版碩士論文。
薛明玲(2002) 。資訊透明度與企業競爭力。會計研究月刊，第200 期，14-15。
鍾幸芳(2007)。公司治理與資產減損動機之關聯性研究。國立中正大學會計與資訊科技研究所碩士論文。
顏偉倫(2010)。資產減損對台灣上市公司股權評價偏離程度之研究。國立高雄應用科技大學商務經營研究所碩士論文。
二、英文部分
Aboody, D., Barth, M. E., & Kasznik, R. (1999). Revaluations of fixed assets and future firm performance: Evidence from the UK. Journal of Accounting and Economics, 26(1), 149-178.
Alciatore, M., Easton, P., & Spear, N. (2000). Accounting for the impairment of long-lived assets: Evidence from the petroleum industry. Journal of Accounting and Economics, 29(2), 151-172.
Asquith, P., & Mullins Jr, D. W. (1986). Signalling with dividends, stock repurchases, and equity issues. Financial Management, 27-44.
Barney, J., Wright, M., & Ketchen, D. J. (2001). The resource-based view of the firm: Ten years after 1991. Journal of management, 27(6), 625-641.
Brockman, P., & Chung, D. Y. (2001). Managerial timing and corporate liquidity:: evidence from actual share repurchases. Journal of Financial Economics, 61(3), 417-448.
Choi, S. and L. Gerald.(1994). Salamon. External Reporting and Capital Asset Prices. Advances in Quantitative Analysis of Finance and Accounting 3A(Fall): 85-110.
Diamond, D. W., & Verrecchia, R. E. (1991). Disclosure, liquidity, and the cost of capital. The journal of Finance, 46(4), 1325-1359.
Elliott, R. K., & Jacobson, P. D. (1994). Costs and Benefits of Business information. Accounting Horizons, 8(4), 80-96.
Elliott, J. A., & Hanna, J. D. (1996). Repeated accounting write-offs and the information content of earnings. Journal of accounting research, 135-155.
Elliott, J. A., & Shaw, W. H. (1988). Write-offs as accounting procedures to manage perceptions. Journal of Accounting Research, 91-119.
Fan, J. P., & Wong, T. J. (2002). Corporate ownership structure and the informativeness of accounting earnings in East Asia. Journal of accounting and economics, 33(3), 401-425.
Francis, J., Hanna, J. D., & Vincent, L. (1996). Causes and effects of discretionary asset write-offs. Journal of Accounting Research, 117-134.
Frankel, R. M., Johnson, M. F., & Nelson, K. K. (2002). The relation between auditors' fees for nonaudit services and earnings management. The Accounting Review, 77(s-1), 71-105.
Healy, P. M., & Palepu, K. G. (1993). The effect of firms' financial disclosure strategies on stock prices. Accounting Horizons, 7(1), 1.
Jindra. (2000). Seasoned equity offerings, overvaluation, and timing. Ohio State University.
Lang, M. H., & Lundholm, R. J. (1996). Corporate disclosure policy and analyst behavior. Accounting review, 467-492.
Brealey, R., Leland, H. E., & Pyle, D. H. (1977). Informational asymmetries, financial structure, and financial intermediation. The journal of Finance, 32(2), 371-387.
Rees, L., Gill, S., & Gore, R. (1996). An investigation of asset write-downs and concurrent abnormal accruals. Journal of Accounting Research, 157-169.
Riedl, E. J. (2004). An examination of long-lived asset impairments. The Accounting Review, 79(3), 823-852.
Scholes, M. S. (1972). The market for securities: Substitution versus price pressure and the effects of information on share prices. Journal of business, 179-211.
Strong, J. S., & Meyer, J. R. (1987). Asset writedowns: Managerial incentives and security returns. The Journal of Finance, 42(3), 643-661.
Subramanyam, K. R. (1996). The pricing of discretionary accruals. Journal of accounting and economics, 22(1), 249-281.
Teoh, S. H., Welch, I., & Wong, T. J. (1998). Earnings management and the long‐run market performance of initial public offerings. The Journal of Finance, 53(6), 1935-1974.
Warther, V. A. (1995). Aggregate mutual fund flows and security returns. Journal of financial economics, 39(2), 209-235.
Watts, R. L., & Zimmerman, J. L. (1986). Positive accounting theory.
Welker, M. (1995). Disclosure Policy, Information Asymmetry, and Liquidity in Equity Markets. Contemporary accounting research, 11(2), 801-827.
Zucca, L. J., & Campbell, D. R. (1992). A closer look at discretionary writedowns of impaired assets. Accounting Horizons, 6(3), 30.