臺灣博碩士論文加值系統

本研究以四家金融機構，華南金控、彰化銀行、第一金控、合庫金控為研究對象，資料取自台灣經濟新報資料庫(TEJ)，研究期間為2007年1月1日至2017年6月30日，計算10.5年持續投資後之不同投資模式投資報酬率。五種投資模式分別為每年定期定額、每月定期定額、每年定期不定額、每月定期不定額投資策略以及重大事件單筆投資策略。首先，就五種模式評估總報酬優劣，其次再以五種模式之『算術平均報酬率、IRR內部報酬率、年化報酬率』與『通膨率加定存率』比較。
本研究實證結果：總報酬率表現，一銀最優，其次是彰銀。五項投資模式中，重大事件時單筆投入最優，定期不定額次之、定期定額最差，但其中績效差異不大。長期而言，每家銀行各種報酬率皆優於『通膨率加定存率』平均值2.58%。

The purpose of this thesis is to compare the rate of return of different investment strategies under four financial institutions, Hua Nan Bank, Chang Hwa Bank, First Bank, Taiwan Cooperative Bank. The data used is from Taiwan Economic Journal dataset from 2007/01/01 to 2017/06/30. Five types of investment models includes annual dollar-cost averaging, annual value averaging, monthly dollar-cost averaging, monthly value averaging, and major event single investment strategy. First, we calculate the total rate of return of five models and then compare the average rate of return, IRR, and annualized return of five models with inflation rate plus fixed rate.
Our results show that, first, the performance of First Bank is ranked the first with respect to the total rate of return, while Chang Hwa Bank is ranked the second. Secondly, with respect to the overall performance of five modes, the Major event single investment strategy is the best. However the differences are not significant. Lastly, all types rate of return for all institutions are better than that of the inflation rate plus fixed rate (2.58% in average), in the long term.

目錄
中文摘要 i
英文摘要 ii
誌謝 iii
目錄 iv
表目錄 vi
圖目錄 vii

第一章 緒論
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究目的 5
第三節 研究流程與架構 6
第二章 相關理論及文獻探討
第一節 股神 巴菲特 (Warren Edward Buffett) 的投資原理 7
第二節 定期定額投資理論 8
第三節 定期不定額投資理論 9
第四節 重大事件投資法理論 12
第五節 長期投資理論 12
第三章 研究方法與設計
第一節 研究對象、資料來源與研究期間 14
第二節 研究限制 22
第三節 研究設計 23
第四章 實證研究結果
第一節 總報酬率比較 26
第二節 五種投資模式的報酬率與『通膨率加定存率』比較 28

第五章 結論與建議
第一節 結論 35
第二節 建議與未來研究方向 36
參考文獻 37

參考文獻
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