臺灣博碩士論文加值系統

證券交易法第157條之1第1項第5款規定，從公司董事、監察人、經理人、持股逾百分之十股東及基於職業或控制關係獲悉消息之人，即為「消息受領人」（Tippee），實際知悉發行股票公司有重大影響該公司股票價格之消息時，在該消息明確後，未公開前或公開後18小時內，不得對該公司之上市或在證券商營業處所買賣之股票或其他具有股權性質之有價證券，自行或以他人名義買入或賣出，否則將面臨民、刑事責任之訴追；同法第4項規定，消息受領人對於前項損害賠償，應與第1項第1款至第4款提供消息之人，負連帶賠償責任，但前述提供消息之人有正當理由佐證該消息已公開者，不須負擔賠償責任。然而，證券交易法對於消息受領人適用範圍之界定不明確，除自公司內部人直接取得消息者（學說稱為『直接消息受領人』或『第一手消息受領人』）外，自第一手消息受領人再行傳遞而獲得消息之「遠距消息受領人」（RemoteTippee，學說或稱為遙遠消息受領人、間接消息受領人或第二手消息受領人），是否亦受禁止內線交易之限制？本文將先介紹美國法相關法規與實務，再探討我國學說與司法實務見解後，復提出本文意見與分析，並提出修正建議。

Securities trading method 157th article of 1 1th items 5th paragraph provides, from company directors, and monitored people, and managers, and holdings over 10% 10% shareholders and the based on career or control relationship was informed that news of people, that for "news subject people" (Tippee), actual knows issued stock company has major effects the company stock price of news Shi, in the news clear Hou, not public Qian or public Hou 18 hours within, Shall not on the company of listed or in securities commercial business premises sale of stock or other has equity nature of securities, itself or to others name buy or sold, otherwise will faced people, and criminal of v Chase; with method 4th items provides, news subject people for preceding paragraph damage compensation, should and 1th items 1th paragraph to 4th paragraph provides news of people, negative joint compensation responsibility, but Qian said provides news of people has due reason left card the news has public who, not must burden compensation responsibility. However, securities trading method for news subject people applies range of defined not clear, except since company internal people directly made news who (doctrine called "directly news subject people" or "first-hand news subject people") outside, since first-hand news subject people again line passed and obtained news of "far from news subject people" (RemoteTippee, doctrine or called distant news subject people, and indirect news subject people or second hand news subject people), whether also by banned inside trading of limit? This paper will start with United States law and regulations and practices, and then discusses the theory and judicial practice views, and presents views and analysis, and proposals for amendments.

第一章 緒論 5
第一節 研究動機與目的 5
第二節 研究範圍 6
第三節 研究方法 6
第二章 內線交易犯罪的基本概念 7
第一節證券交易法立法沿革 8
第一項 立法沿革 8
第二節內線交易行為主體認定問題 13
第三章 我國與美國對於行為人之認定差異 21
第一節我國法之觀察 23
第二節美國法之觀察 29
第三節我國與美國法之差異 40
第四章 美國相關消息受領人案例分析 45
第一節 美國實務案例分析 45
第二節 聯邦最高法院在O’Hagan案之見解 47
第三節 最高法院在O’Hagan案後所遺留的問題 50
第五章 我國相關消息受領人案例分析 55
第一節 臺開案—傳遞至第二手消息受領人 55
第二節 新竹商銀案—傳遞至第三手消息受領人 58
第三節 遠距離消息受領人之認定 65
第六章 結論與建議 69
參考書目73

參考書目
一、中文部分
(一)書籍
中華民國
1. 王志誠、邵慶平、洪秀芬、陳俊仁，實用證券交易法，新學林出版社，2013年9月3版。
2. 李開遠，證券管理法規新論，2007年9月。
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11. 劉連煜，公司法理論與判決研究（一），三民書局，1995年1月。
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(二)期刊
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15. 劉連煜，證券交易法:第二講內線交易理論與內部人範圍(上)，月旦法學雜誌第50期，2006年12月。
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(三)論文
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5. 林宥宏，臺灣內線交易制定豁免條款之妥適性，逢甲大學財經法律研究所碩士學位論文，2014年1月。
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12. 張慈容，內線交易犯罪所得計算方式之探討，國立中央大學法律與政府研究所碩士學位論文，2013年12月。
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21. 廖俊翔，從我國實務見解探討證券詐欺損失因果關係之研究，逢甲大學財經法律研究所碩士學位論文，2014年7月。
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(四)網址
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2. 立法院法律系統網站：http://lis.ly.gov.tw/lgcgi/lgmeetimage?cfc9cfcdcececfcdc5cccbc6d2cbcfcf
3. 立法院法律系統網站：http://lis.ly.gov.tw/lgcgi/lgmeetimage?cfc8cfcececccfcec5cec7cbd2cec6c8
(五)其他
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2. 立法院公報，91卷10期，423至424頁。
3. 立法院公報，94卷75期，立法院第6屆第2會期第11次會議議案關係文書
4. 立法院公報，97卷34期，立法院第7屆第1會期第13次會議議案關係文書
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9. 95年度偵字第10909號起訴書
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11. 95年度偵字第11560號起訴書
12. 95年度偵字第12605號起訴書
13. 95年度偵字第13000號起訴書
14. 95年度偵字第13353號起訴書。
15. 95年矚重訴字第1號判決。
16. 最高法院96年臺上1244號
17. 96年金重訴第1號、97年上更（二）字第204號
18. 97年度矚上重更（一）字第4號判決。
19. 97年度金重訴字第6號判決
20. 98年臺上字第1606號
21. 98年臺上字第3941號判決
22. 99年臺上字第4781號等判決
23. 最高法院99年臺上字1153號判決