臺灣博碩士論文加值系統

近年來我國證券市場發生許多詐欺之金融不法案件，導致公司面臨破產重整之窘境，亦造成信賴公司或其不實財務報告之投資人受有損害，投資人多欲透過證券交易法向公司或公司負責人請求賠償。
證券詐欺之民事責任，規範於證券交易法第20條第1項，係我國法針對證券詐欺之一般性規定，同條第3項則為其違反之民事責任；證券交易法第20條第2項為資訊不實之規定，法律效果規範於20條之1。雖證券詐欺行為於證券交易法中有所明文，但其民事責任構成要件尚仍有許多問題須待釐清，如主觀要件、賠償與請求主體、因果關係等，致實務執行上出現許多困難，嚴重危害證券市場之運作與公平性，故本文將針對交易市場中證券交易法第20條第1項與第20條之1證券詐欺與資訊不實之民事責任為核心，探討其構成要件之問題。

In recent years, many fraudulent financial fraud cases have occurred in ROC''s securities market. The company faces the dilemma of bankruptcy reorganization, it also caused investors to suffer damage to the company or false financial reports, investors are more likely to request compensation from the company or the company''s principal through the Securities and Exchange Act.

The civil liability of securities fraud is regulated in Article 20 paragraph 1 of the Securities and Exchange Act, which is the general rule of ROC ''s law against securities fraud, and paragraph 3 of the same article is its civil liability for violation; Article 20 paragraph 2 of the Securities and Exchange Act, For the disclosure of financial statement fraud, the legal effect is regulated in Article 20-1. Although securities fraud is clearly stated in the Securities and Exchange Act, there are still many problems to be clarified in the constitutional elements of civil liability, such as the subjective elements, compensation and responsibility subjects, causal relation, etc., which leads to many difficulties in the implementation of the practice, which seriously jeopardizes the operation and fairness of the securities market, so the thesis will target the trading market. Article 20 paragraph 1 and Article 20-1 of the Securities and Exchange Act, the core of securities fraud and financial statement fraud, is to discuss the elements of its elements.

摘要 I
Abstract II
誌謝辭 III
目錄 VI
第一章 緒論 1
第一節 研究動機 1
第二節 研究方法 2
第三節 研究範圍 2
第二章 證券詐欺之理論基礎 2
第一節 公開原則 2
第一項 公開原則之意義 3
第二項 公開原則之功能 3
第三項 公開原則之要件 4
第四項 小結 6
第二節 證券詐欺之理論基礎 6
第一項 一般民事責任與證券管理 6
第二項 證券詐欺之基礎原則 7
第三項 民事詐欺與證券詐欺責任 7
第一款 民事詐欺 7
第二款 證券詐欺 8
第三款 民事詐欺與證券詐欺之差異 9
第四款 小結 9
第三章 我國證券交易法對證券詐欺之規範－一般反詐欺條款 11
第一節 立法意旨與規範基礎 11
第二節 行為要件 13
第一項 須為有價證券之募集、發行、私募或買賣之情形 13
第一款 有價證券之範圍 13
第二款 募集 15
第三款 發行 15
第四款 私募 16
第五款 買賣 16
第二項 須有虛偽、詐欺或其他足致他人誤信之行為 16
第一款 虛偽 17
第二款 詐欺 17
第三款 其他足致他人誤信之行為 18
第三項 小結 18
第三節 責任性質 19
第一項 侵權行為說 19
第二項 契約說 19
第三項 獨立類型說 20
第四項 1988年修法後 20
第一款 侵權行為之特別規定 21
第二款 侵權行為之特別類型說 21
第三款 獨立之法定責任說 22
第五項 小結 22
第四節 賠償請求權人 23
第五節 賠償義務人 23
第一項 早期－1988年修法前 24
第二項 晚近－1988年修法後 25
第三項 小結 27
第六節 主觀要件 27
第一項 故意 28
第一款 學說見解 28
第二款 實務見解 29
第二項 以過失為主觀責任要件 34
第一款 普通過失說 34
第二款 推定過失說 36
第三款 重大過失說 37
第三項 小結 39
第四章 我國證券交易法對證券詐欺之規範－資訊不實 40
第一節 立法意旨與規範基礎 40
第二節 客觀構成要件 41
第一項 財務報告與財務業務文件 41
第二項 財務報告之重大性要件 42
第一款 學說見解 43
第二款 重大性之判斷基準 45
第三款 我國實務見解 46
第四款 小結 47
第三節 責任性質 47
第四節 賠償請求權人 47
第一項 法規規範 47
第二項 美國之立法例 48
第三項 持有人之範圍 49
第四項 我國實務見解 52
第五項 小結 53
第五節 賠償義務人 53
第一項 2006年增訂第20條之1前 53
第二項 2006年增訂第20條之1後 56
第六節 主觀要件 58
第一項 無過失責任 58
第二項 推定過失責任 59
第三項 過失責任 59
第一款 推定過失責任說 60
第二款 一般過失責任說 62
第四項 小結 62
第七節 比例責任制 62
第五章 因果關係 64
第一節 概說 64
第二節 美國法對證券詐欺因果關係之規範 65
第三節 交易因果關係 66
第一項 欺騙市場理論 67
第二項 我國法與實務案例 68
第四節 損失因果關係 70
第一項 我國法與實務案例 71
第五節 小結 73
第六章 損害賠償之計算方式 75
第一節 毛損益法 75
第二節 淨損差額法 75
第三節 1995年私人證券訴訟改革法 76
第四節 我國損害賠償金額之計算 77
第一項 毛損益法 77
第二項 淨損差額法 79
第七章 結論 83
參考文獻 88

壹、中文 ( 依編著者姓氏筆劃排列 )
書籍
王澤鑑，民法總則，自版，增訂新版（2014）。
王澤鑑，侵權行為法（第一冊）－基本理論：一般侵權行為，自版（2015）。
王志誠、邵慶平、洪秀芬、陳俊仁，實用證券交易法，新學林股份有限公司，增訂五版（2018）。
吳光明，證券交易法論，三民書局股份有限公司，增訂十三版（2015）。
余雪明，證券交易法，證券暨期貨市場發展基金會，第四版（2003）。
李開遠，證券管理法規新論，五南圖書出版股份有限公司，第五版（2007）。
陳春山，證券交易法論，五南圖書出版股份有限公司，增訂十一版（2012）。
曾宛如，公司管理與資本市場法制專論（二），元照出版股份有限公司（2008）。
曾宛如，證券交易法原理，元照出版股份有限公司，增訂六版（2012）。
廖大穎，證券交易法導論，三民書局股份有限公司，增訂七版（2017）。
劉連煜，新證券交易法實例研習，元照出版股份有限公司，增訂十五版（2018）。
賴英照，證券交易法逐條釋義（四），自版（1991）。
賴英照，證券交易法逐條釋義（一），自版，第七版（1995）。
賴英照，最新證券交易法解析：股市遊戲規則，自版，增訂四版（2017）。
謝易宏、黃鈵淳，證券求償之訴訟巧門－欺騙市場經典案例，五南圖書股份有限公司（2006）。

期刊論文
王志誠，發行市場證券詐欺規範之解釋及適用，律師雜誌，第二九七期，頁15-31（2004）。
王志誠，財務報告不實罪之判定基準：以重大之測試標準為中心（上），臺灣法學雜誌，第一九八期，頁46-51（2012）。
王志誠，財務報告不實之「重大性」要件－評臺灣高等法院100年度金上重訴字第18號刑事判決及最高法院102年度台上字第485號刑事判決，月旦法學雜誌，第二三八期，頁244-274（2015）。
吳光明，證券投資損害民事訴權之探討，月旦法學雜誌，第一五五期，頁204-210（2008）。
林志傑、林孝倫，從力霸案論臺灣會計師簽證財報不實之法律責任－一個實證的分析，臺灣大學法學論叢，第三十九卷第三期，頁223-288（2010）。
郭大維，證券交易法公開原則之初探，證交資料，第五七八期，頁4 -5（2010）。
陳志龍，如何抑制證券經濟犯罪，月旦法學雜誌，第五十三期，頁59-66（1999）。
莊永丞，證券交易法第二十條證券詐欺損害估算方法之省思，國立臺灣大學法學論叢，第三十四卷第二期，頁123-180（2005）。
莊永丞，論證券交易法第二十條證券詐欺損害賠償責任之因果關係，中原財經法學，第八期，頁147-183（2002）。
莊永丞，論證券交易法第20條之1之功過得失，月旦財經法雜誌，第36期，頁47-70（2015）。
張心悌，證券交易法中虛偽陳述之民事責任─兼論大陸銀廣廈案，月旦民商法雜誌，第三期，頁167-176（2004）。
曾宛如，論證券交易法第二十條之民事責任－以主觀要件與信賴為核心，國立臺灣大學法學論叢，第三十三卷第五期，頁51-93（2004）。
廖大穎，不實推介非上櫃股票之民事責任，月旦法學雜誌，第一百二十一期，頁229-242（2005）。
廖大穎，不實推介非上市上櫃股票之民事責任－從臺灣臺灣高等法院九十年上字第九二○號與九十年上字第一二八九號判決的啟發，月旦法學雜誌，第一百二十一期，頁229-242（2005）。
廖大穎，論企業揭露不實資訊與損害賠償之因果關係－兼評臺北地方法院八十七年度重訴字第一三四七號民事判決的認定基礎，月旦法學雜誌，第一五三期，頁242-264（2008）。
劉連煜，公司資訊不實時證券持有人之請求權，臺灣本土法學，第一○二期，頁217-221（2008）。
賴英照，建立更完備的民事責任機制，律師雜誌，第二九七期，頁2-5（2004）。
戴銘昇，論證券詐欺之構成要件與民事責任，證交資料，第五四○期，頁28-55（2007）。
戴銘昇，論美國證券詐欺之主觀意圖要件，東吳法律學報，第十九卷第二期，頁141-174（2007）。
戴銘昇，論證券詐欺之主觀要件，興大法學，第六期，頁169-234（2010）。
戴銘昇，從美日立法例論臺灣之資訊不實法制－以 2015 年新法「賠償義務人責任設計」為中心，臺灣法學雜誌，第二九一期，頁111-125（2016）。

專書論文
蔡彥守，由第三人預防策略看證券詐欺之防制，收錄於融整法學的經驗與見證－邱聰智，張昌邦教授六秩華誕祝壽論文集，頁605-626，元照出版股份有限公司 （2006）。
 
貳、外文
書籍
LOUIS D. BRANDEIS, OTHER PEOPLE''S MONEY AND HOW THE BANKERS USE IT,1914.
期刊
Macey, Jonathan R. & Miller, Geoffrey P., The Fraud-on-the-Market Theory Revisited, 77 VA. L. REV. 1001-1016(1991).
Dickey, Jonathan C. and Mayer, Marcia Kramer, Effect on Rule 10b-5 Damages of the 1995 Private Securities Litigation Reform Act: A Forward-Looking Assessment, 51 BUS. L. 1203-1219(1996).