臺灣博碩士論文加值系統

酒田戰法為一本應用K線技術分析之書籍，是由本間宗久(1724)所著之本間宗久翁密錄修改編輯而來，其利用開盤價、收盤價、最高價、最低價來記錄市場每日價格波動，本研究以日K線組合成四種多方型態、四種空方型態來對臺灣指數期貨進行實證分析，趨勢變動往往在轉瞬之間，故本文在不考慮價格趨勢下以持有天數及百分比停損停利做為進出場方式，同時考慮手續費及滑價成本，並運用程式交易軟體Multicharts進行回測，發現紅三兵型態在持有多單3、5、10天賣出皆有良好的獲利表現，內困三紅型態在3%、5%、10%停損停利下皆獲利，也意謂著當此型態發生後市場漲幅是大於跌幅；外側三黑型態不論是持有空單3、5、10天或是3%、5%、10%停損停利下皆有良好的獲利表現，反倒是較著名的黑三兵，在持有空單的情況下幾乎以虧損作收，考慮到期貨市場長期趨勢向上，當黑三兵出現後買入持有多單，在10至30天內賣出也有獲利機會。

The Candlestick Charts are composed of opening price, high, low, and close price to describe the fluctuation. However, The “Sakata Senjyutsu Syokai, A Full Commentary on the Sakata Strategy” is a investment static that analyzes the short term composition of the Candlestick Charts. The research chooses each four patterns of long and short interest on TAIEX Futures (Taiwan Stock Exchange Capitalization Weighted Stock Index Futures) to do the empirical analysis, which used MULTICHARTS, a trading software platform, to do back-testing and also consider securities transaction fee and cost of slippage. First, when there were "Three White Soldiers", the average return was positive if investors had hold for three, five or ten days. Second, when the investors set the take profit and stop loss point after the "Three Inside Ups", the average return was positive, which means that the following trendencies were upward trends. Third, when the investors bought short after "Three Outside Down", the average return was positive no matter the investors hold short for 3, 5 or 10 days, or set take profit and stop loss point for 3%, 5% or 10%. However, the investors' average return are negative when bought short after "Three Black Soldiers". Moreover, when there were upward trends, the average return was positive if the investors bought long following the "Three Black Soldiers".

目錄

摘要 I
Abstract II
致謝 III
目錄 IV
表目錄 VI
圖目錄 VII
一、緒論 1
一、研究動機與目的 1
二、研究架構 2
二、文獻探討 3
一、K線定義 4
二、K線型態文獻 5
1、單根K線 7
2、兩根K線 7
三、實證文獻 8
三、研究方法 11
一、樣本選取與資料說明 11
二、K線組合型態設定 11
1、多方型態 11
2、空方型態 14
三、策略設計 16
四、研究設定 16
四、實證結果分析 17
一、多方型態策略 17
二、空方型態策略 22
五、結論 29
六、參考文獻 30
一、英文文獻 30
二、中文文獻 31
附錄 33
一、程式碼編寫 33
多方型態 33
空方型態 36
二、各型態出現位置 40
附錄1 2007/1/1-2017/12/31 TWS型態出現位置 40
附錄2 2007/1/1-2017/12/31 TWS型態出現位置 40
附錄3 2007/1/1-2017/12/31 TIU型態出現位置 40
附錄4 2007/1/1-2017/12/31 TIU型態出現位置 41
附錄6 2007/1/1-2017/12/31 TOU型態出現位置 41
附錄7 2007/1/1-2017/12/31 MS型態出現位置 42
附錄8 2007/1/1-2017/12/31 MS型態出現位置 42
附錄9 2007/1/1-2017/12/31 TBC型態出現位置 42
附錄10 2007/1/1-2017/12/31 TBC型態出現位置 43
附錄11 2007/1/1-2017/12/31 TID型態出現位置 43
附錄12 2007/1/1-2017/12/31 TID型態出現位置 43
附錄13 2007/1/1-2017/12/31 TOD型態出現位置 44
附錄14 2007/1/1-2017/12/31 TOD型態出現位置 44
附錄15 2007/1/1-2017/12/31 ES型態出現位置 44
附錄16 2007/1/1-2017/12/31 ES型態出現位置 45


 
表目錄
表 1多方訊號持有3日回測結果(2007/1/2-2017/12/29) 17
表 2多方訊號持有5日回測結果(2007/1/2-2017/12/29) 17
表 3多方訊號持有10日回測結果(2007/1/2-2017/12/29) 18
表 4多方型態持有數日策略之平均淨利與總淨利 18
表 5多方訊號以3%停利停損回測結果(2007/1/2-2017/12/29) 19
表 6多方訊號以5%停利停損回測結果(2007/1/2-2017/12/29) 19
表 7多方訊號以10%停利停損回測結果(2007/1/2-2017/12/29) 20
表 8多方型態百分比策略之平均淨利與總淨利 20
表 9空方型態持有空單3日回測結果(2007/1/2-2017/12/29) 22
表 10空方型態持有空單5日回測結果(2007/1/2-2017/12/29) 22
表 11空方型態持有空單10日回測結果(2007/1/2-2017/12/29) 23
表 12空方型態持有空單數日策略之平均淨利與總淨利 23
表 13空方型態以3%停利停損回測結果(2007/1/2-2017/12/29) 24
表 14空方型態以5%停利停損回測結果(2007/1/2-2017/12/29) 24
表 15空方型態以10%停利停損回測結果(2007/1/2-2017/12/29) 25
表 16空方型態百分比策略之平均淨利與總淨利 25
表 17 TBC型態做空持有空單加長天數回測結果(2007/1/2-2017/12/29) 26
表 18 TBC型態持有多單數天回測結果(2007/1/2-2017/12/29) 28


 
圖目錄
圖 1 K線介紹 4
圖 2 TWS型態 11
圖 3 TIU型態 12
圖 4 TOU型態 12
圖 5 MS型態 13
圖 6 TBC型態 14
圖 7 TID型態 14
圖 8 TOD型態 15
圖 9 ES型態 15
圖 10 上升趨勢 21
圖 11 下降趨勢 21
圖 12 TIU型態出現位置 21
圖 13 TOD型態出現位置 26
圖 14 2007/1/2-2012/7/23 K線圖 27
圖 15 2012/7/23-2018/1/13 K線圖 27

一、英文文獻
Caginalp, G., & Laurent, H. (1998). The predictive power of price patterns. Applied Mathematical Finance, 5(3-4), 181-205.
Duvinage, M., Mazza, P., & Petitjean, M. (2013). The intra-day performance of market timing strategies and trading systems based on Japanese candlesticks. Quantitative Finance, 13(7), 1059-1070.
Fock, J.H., Klein, C., Zwergel, B., 2005. Performance of candlestick analysis on intraday futures data. The Journal of Derivatives Fall, 13 (1) ,28-40.
Goo, Y., Chen, D., Chang, Y., 2007. The application of Japanese candlestick trading strategies in Taiwan. Invest. Investment Management and Financial Innovations. 4,49–71.
Lu, T., Shiu, Y., Liu, T., (2012). Profitable candlestick trading strategies: the evidence from a new perspective. Review of Financial Economics,21(2), 63-68.
Lu, T. H. (2014). The profitability of candlestick charting in the Taiwan stock market. Pacific-Basin Finance Journal, 26, 65-78.
Lu, T. H. (2015). Trend definition or holding strategy: What determines the profitability
of candlestick charting? Journal of Banking & Finance,61,172–183.
Lu, T. H., & Shiu, Y. M. (2016). Can 1-day candlestick patterns be profitable on the 30 component stocks of the DJIA?.Applied Economics, 48(35), 3345-3354.

Marshall, B.R., Young, M.R., Rose, L.C.,(2006). Candlestick technical trading strategies: can they create value for investors? Journal of Banking & Finance, 30, 2303–2323.
Marshall, B.R., Young, M.R., Cahan, R., (2008) Are candlestick technical trading strategies profitable in the Japanese equity market? Review of Quantitative Finance and Accounting,31, 191–207.
二、中文文獻
李雅雯，2014，「股市開盤位置與K線圖之組合探勘」輔仁大學統計資訊學系應用統計研究所碩士論文。
呂宗勳，2011，「單根K線的預測能力：以台灣股市為例」國立成功大學企業管理學系博士論文。
汪仕竣，2015，「K線技術分析之可預測性」中正大學企業管理學系研究所碩士論文。
沈恩玄，2016，「彈性網應用於K線型態組合-台灣及中國股市之實證分析」國立高雄第一科技大學財務管理研究所碩士論文。
林睦融，2011，「K線理論應用於台股市場之績效分析」東吳大學資訊管理學系碩士論文。
紀麗文，2006，「技術分析之實證研究:檢驗K線戰法」臺灣大學經濟學研究所碩士論文。
陳蕾如，2004，「K線與型態辨識函數之開發及技術分析之應用」義守大學財務金融學系研究所碩士論文。
陳炫燐，2015，「日本K線型態理論在期貨當日沖銷交易之實證-以台股指數期貨為例」銘傳大學財務金融學系研究所碩士論文。
陳韻如，2010，「運用陰陽線理論類神經網路與網路科技之股票買賣決策方法」。中興大學電子商務研究所碩士論文。
陳頤瑛，2007，「日本K線型態實證研究」義守大學財務金融學系碩士班碩士論文。
莊學成，2013，「K線圖在台灣股市交易策略之研究」東吳大學資訊管理學系研究所碩士論文。
張雅婷，2016，「股價型態辨識法在凱利法則之應用」中山大學財務管理學系研究所碩士論文。
張一偉，2006，「日本陰陽線交易策略之應用：以台灣股市為例」國立臺北大學企業管理學系碩士論文。
葉柏麟，2009，「台灣指數期貨60分鐘預測系統」國立臺灣科技大學資訊工程系碩士論文。
趙楷文，2017，「技術分析獲利能力之研究-以台灣50指數成分股為例」暨南大學財務金融學系碩士論文。
蔡伯煜，2012，「K線圖探勘於股票預測之研究」中央大學資訊管理學系碩士論文。
賴秋樺，2015，「空方K線型態在台灣股票市場之實證分析」國立高雄第一科技大學財務管理研究所碩士論文。