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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:徐鳳如
研究生(外文):Feng-Ju Hsu
論文名稱:台灣金融業權益存續期間之研究─金融風暴與金控成立前後比較
論文名稱(外文):AN EMPIRICAL EQUITY DURATION OF BANK IN TAIWAN AS COMPARED WITH THE FINANCIAL STORM OF ASIA AND ESTABLISHED FINANCIAL HOLDING COMPANIES
指導教授:黃建森黃建森引用關係周恆志周恆志引用關係
指導教授(外文):作者未提供作者未提供
學位類別:碩士
校院名稱:銘傳大學
系所名稱:經濟學系碩士班
學門:社會及行為科學學門
學類:經濟學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2006
畢業學年度:94
語文別:中文
論文頁數:70
中文關鍵詞:權益存續期間結構性轉變成長機會風險控管
外文關鍵詞:Growth OpporEquity DurationStructural Change
相關次數:
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過去關於銀行業利率風險的研究大都基於銀行的立場,衡量利率變動對銀行資產價值的影響。不同於文獻的傳統作法,本文改以股票投資人的立場,採用權益存續期間(equity duration)衡量利率變動對台灣銀行業股價的影響,藉以了解投資人所面對的價格風險。本文比較1997年亞洲金融風暴前後,以及2000年開始開放金融控股公司成立前後,台灣銀行業權益存續期間的演變,藉以探討投資人所面對的銀行價格風險有無結構性之改變。 初步實證結果顯示,台灣銀行業的權益存續期間在1997年亞洲金融風暴之後不但並未上升,銀行權益存續期間反而下降,這表示銀行投資人所面對的價格風險並未增加。然而在2000年開放金融控股公司成立之後,台灣銀行業的權益存續期間卻有逐步上升的趨勢,顯示金控公司成立後,銀行投資人所面對的價格風險反而增加。 本文進一步分析影響台灣銀行業權益存續期間的主要因素,檢測結果發現,銀行業的成長機會降低是造成1997年亞洲金融風暴後銀行權益存續期間下降的主因;而疏於控管利率風險則是2000年金控公司成立後,造成銀行業權益存續期間上升的原因。
In past, all the researches about banking interest rate risk to measure the effect of interest rate fluctuation on banking industries asset value were base on banking visions. This study use the stock investors views to see the financial storm of Asia in 1997 till to established financial holding companies in 2000 . We used the equity duration to search the effect of the interest rate fluctuation on banking industries stocks price. And know how the investors to face the price risk. In order to explore the bank price risk that investors faced were involved structural change by Taiwan banking industries equity duration changes.
From the first empirical target, Taiwan banking equity duration in 1997, the financial storm of Asia was decrease. That was showed the banking investor’s price risk was not increased. But, in 2000 the financial holding company established the result of the empirical was contrary. That were exhibit after the financial holding company established the risk of stock price was increased. This study was on second thought to analyze the main factor of equity duration. We were seen that banking industries growth opportunity and risk control were the main factors to influence the banking industries equity duration.
目 次
頁次
論文題目....................................................................................................I
論文口試委員審定書...............................................................................II
博碩士論文電子檔案上網授權書..........................................................III
誌謝..........................................................................................................IV
中文摘要...................................................................................................V
英文摘要.................................................................................................VII
目次........................................................................................................ IX
圖目次......................................................................................................XI
表目次.....................................................................................................XII
第一章 前言…………………………….………………….…..………..1
第一節 研究背景………………….………………….……..………1
第二節 研究目的…………………….………………….…..………6
第二章 文獻探討…………………….………………….………..……..6
第一節 權益存續期間與成長機會………………….……….……7
第二節 文獻探討.…………………………………….……………9
第三章 理論模型…………………….……..…………….……………13
第一節 權益存續期間估計方法………..………………………...13
第二節 成長機會衡量指標….……………….…………………...17
第三節 存續期間差異評比方法….……………….……………...18
第四章 樣本資料與研究說明….………………….………..…...22
第一節 資料來源…………………….……………….…………..22
第二節 研究說明….………………….………………………24
第五章 實證結果分析….………………….…………………………32
第一節 結構性轉變分析….……………….……………………..32
第二節 因果關係檢定….………………………………………..36
第六章 結論….………………….……………………………………42
第一節 研究結論………….……………………...………………42
第二節 研究建議………….……………………...………………44
參考文獻.………………….……………………………………………45
附錄.………………….…………………………………………………50
附錄A 權益存續期間研究範圍資料.…..……………….……………50
附錄B 各金控公司權益存續期間對利率圖…………………….……54

圖目次
頁次
圖4-1 利率與權益存續期間變化 (淨值市價比法)…………………25
圖4-2 利率與權益存續期間變化 (盈餘價格比法) …...…………....26
圖4-3 淨值資產比(MV/NTA ratio) ..………………….……..…….….27
圖4-4 本益比 (P/E ratio) …………………………….……….………28
圖4-4 利率與金保指數變動………….…….…………….…………...29
圖4-4 利率與金保指數報酬率變動…………………….…….………30

表目次
頁次
表2-1文獻彙總………….……………………………………………..11
表4-1 金融控股公司與其主體公司…………………………………..23
表4-1 相關係數…………………………….…………….....................31
表5-1 結構性轉變周檢定(Chow Test)實證……….…………….........34
表5-2 結構轉變虛擬變數實證 (金融風暴期間) ..…….…………....35
表5-3 結構轉變虛擬變數實證 (金控公司成立期間)………………36
表5-4 1993第一季~2000第二季因果關係檢定……….………….….40
表5-5 1997第二季~2004年第四季因果關係…….………….……….41
QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
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